البنك الأمريكي يقول إن أسهم البرامج الأوروبية تستحق الشراء بعد البيع

Investing.com – أشار محللو بنك أمريكا إلى أن أسهم البرمجيات الأوروبية، بعد تعرضها لبيع كبير، تظهر فرصة شراء جذابة للغاية.

منذ منتصف عام 2025، انخفض القطاع بنسبة 35%، مع قلق السوق من اضطراب الذكاء الاصطناعي التوليدي والمخاطر الكلية الناشئة عن الصراع في الشرق الأوسط. ومع ذلك، يعتقد المحللون أن العديد من الشركات تتمتع بميزة قوية في مواجهة مخاطر الذكاء الاصطناعي، وأن الأساسيات لا تزال قوية ومرنة.

كانت نتائج موسم الأرباع الأخيرة متباينة، حيث تجاوزت إيرادات 36% من الشركات التوقعات، وفشلت 36% منها في تحقيقها. تباطأ نمو البرمجيات من 9.6% في الربع الثالث إلى 7.5% في الربع الرابع، في حين حافظت خدمات تكنولوجيا المعلومات على استقرارها.

يرى بنك أمريكا أن الأعمال المصرفية الأساسية، وتخطيط موارد المؤسسات، وإدارة دورة حياة المنتج تتأثر بشكل أقل باضطراب الذكاء الاصطناعي، في حين أن الحلول الفردية تواجه مخاطر أعلى.

شركة SAP

تعد شركة SAP واحدة من الأسهم البرمجية الكبرى المفضلة لبنك أمريكا لعام 2026، وهي من بين 25 سهمًا مختارًا لعام 2026.

على الرغم من أن حجوزات الحوسبة السحابية في الربع الرابع كانت أقل قليلاً من التوقعات، إلا أن المحللين يرون أن النمو المستمر في الذكاء الاصطناعي وبيانات الأعمال السحابية مشجع.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح للسهم 23، مع معدل نمو سنوي مركب للأرباح للسهم حتى 2028 حوالي 18%، وهو خصم كبير مقارنة مع نظرائه العالميين.

أعلنت الشركة في نتائج الربع الرابع عن خطة لإعادة شراء أسهم بقيمة 10 مليارات يورو، تمثل 5% من القيمة السوقية.

كما أعلنت شركة SAP عن نيتها توزيع أرباح بقيمة حوالي 29.2 مليون يورو لعام 2025، مع توزيع أرباح مقترح بقيمة 2.50 يورو للسهم، بزيادة قدرها 6.4% عن العام السابق.

Temenos

على الرغم من أن نتائج الربع الرابع كانت قوية وتوجيهات 2026 و2028 متفائلة، إلا أن سعر سهم Temenos انخفض بنحو 9% منذ بداية العام. وتفوق توجيه 2026 على توقعات السوق بنسبة 5% إلى 6% في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، والتدفقات النقدية الحرة.

يعتقد المحللون أن الشركة تتمتع بأقوى قدرة على مقاومة مخاطر اضطراب الذكاء الاصطناعي ضمن نطاق تغطيتها. يبلغ نسبة القيمة السوقية المعدلة للشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 15.7 مرة، أقل بنسبة 25% من متوسط العشرة أعوام.

وفي تحديث حديث، أعلنت Temenos أن نتائج الربع الرابع لعام 2025 كانت أفضل من التوقعات، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب التوقعات بنسبة 5% و21% على التوالي.

Sage

يتوقع المحللون أن يكون معدل النمو السنوي المركب لـ Sage حتى 2028 حوالي 9%، مع توسع هامش الربح بمعدل حوالي 70 نقطة أساس سنويًا.

تم رفع سعر البيع للنسخة المتقدمة من برامج المحاسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 25%، مما يبرز إمكانات ارتفاع واضحة. وتُقدر القيمة السوقية للسهم عند مستوى متساوٍ مع نظرائه الأوروبيين، مع عائد على التدفقات النقدية الحرة بنسبة 4.3%.

أبلغت مجموعة Sage عن نمو إجمالي الإيرادات في الربع الأول من 2026 بنسبة 10%، بفضل ارتفاع إيراداتها من الحوسبة السحابية بنسبة 24%.

Planisware

قال بنك أمريكا إن شركة Planisware لديها آفاق قوية لنمو الإيرادات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، بمعدل نمو سنوي مركب حتى 2028 يبلغ 13% و14% على التوالي، وهو أعلى بنسبة 30% من القطاع.

توفر عمليات التكامل المعقدة وسير العمل حماية من مخاطر اضطراب الذكاء الاصطناعي.

تُقدر القيمة السوقية للشركة بأقل بنسبة حوالي 10% من نظرائها.

أعلنت Planisware أن إيرادات النصف الثاني من 2025 ستنمو بنسبة 10.2% على أساس سعر ثابت، لتصل إلى 1.98 مليار يورو.

TeamViewer

يرى المحللون أن السوق قلل من قيمة مجموعة حلول TeamViewer المتوسعة باستمرار، بما في ذلك تجارب الموظفين الرقمية وإدارة النقاط النهائية الذاتية. مع عائد تدفق نقدي حر بنسبة 29%، يبدو أن السهم يُخصم لفترة تدفق نقدي قصيرة جدًا.

Nemetschek

تعمل بشكل رئيسي في أسواق البناء والهندسة والإنشاءات، التي تتسم بعمليات عمل عالية التقنية ومتطلبات تنظيمية صارمة، مما ينبغي أن يحد من قدرة المهاجمين من الذكاء الاصطناعي الخالص على الاضطراب.

Capgemini

حققت نتائج الربع الرابع أداءً أفضل من المتوقع. أعلنت الشركة عن تنظيم يوم سوق رأس المال في 27 مايو، وهو الأول منذ 2021. سعر السهم منخفض بنسبة 40% إلى 50% مقارنة مع نظرائه العالميين، مما يجعله جذابًا.

Netcompany

تمتلك منتجات ومنصات حصرية تغطي الضرائب والجمارك والدفاع، مما يمنح الشركة ميزة في التحول الرقمي. يتوقع المحللون أن يكون معدل النمو السنوي المركب من 2026 إلى 2028 لـ الإيرادات المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، والتدفقات النقدية الحرة 8% و12% و19% على التوالي.

Sopra Steria

أبدت الإدارة ثقة في توجيه نمو عضوي يتراوح بين 1% و2% لعام 2026، مدعومًا بانتعاش الأعمال في فرنسا وزيادة النمو في إيطاليا وإسبانيا. يُعد التقييم جذابًا جدًا، حيث يبلغ معدل السعر إلى الأرباح لعام 2026 7.3 مرة، منخفضًا بنسبة 30% عن المتوسط خلال الخمس سنوات.

Adyen

تُعد Adyen أيضًا من الأسهم المختارة لبنك أمريكا لعام 2026. على الرغم من أن نتائج الربع الرابع وتوجيهات 2026 كانت أدنى قليلاً من التوقعات، إلا أن المحللين يرون أن انخفاض السعر بنسبة 22% يُعد رد فعل مبالغ فيه. تبلغ نسبة قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ومرات الربح للسهم عند أدنى مستوياتها التاريخية، مع مضاعف أرباح 2026 عند 15.6 مرة.

Wise

بعد إعلان Wise عن نتائج قوية للربع الثالث، أعاد بنك أمريكا تأكيد تصنيف الشراء. يعتقد البنك أن الشركة رائدة في مجال المدفوعات عبر الحدود، وأن بنيتها التحتية القابلة للتوسع والهيكل التكنولوجي الحديث يشكلان حائط حماية تنافسي.

تم رفع السعر المستهدف بنسبة 7% ليصل إلى 1125 بنس، مما يعكس إمكانات ارتفاع محتملة بنسبة 35%، ويعكس التغييرات في التوقعات وهوامش الربح قبل الضرائب النهائية الأعلى.

تُحسب نسبة قيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (بما في ذلك أسهم الأسهم) لعامي 2026 و2027 عند 21.3 مرة و15.5 مرة على التوالي.

Sabre

تم الحفاظ على تصنيف الشراء لـ Sabre. يتوقع بنك أمريكا أن تتجاوز الشركة بشكل كبير نظام التوزيع العالمي في حجوزات الطيران، مع نمو بنسبة 4.3% في السنة المالية 2026، أعلى من معدل الصناعة البالغ حوالي 1.4%، وذلك بفضل توسيع نطاق NDC وتحسين مزيج السوق الأمريكية والشركات.

يعتقد المحللون أن قدرة الشركة على تنظيم بيانات الطيران وإجراء معاملات موثوقة على نطاق واسع هي عامل تميز رئيسي عن المنافسين الأصليين للذكاء الاصطناعي. مع مضاعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء عند 8 مرات، تبدو المخاطر والعوائد موجهة نحو الصعود. تم تعديل السعر المستهدف من 2.9 دولار إلى 2.4 دولار.

بالإضافة إلى الشركات المذكورة، أعاد بنك أمريكا تأكيد تصنيفه للشراء لكل من Kainos وHBX Group.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.