أفضل سهم ذهب أداءً للشراء مع مراهنة الملياردير ديفيد أينهورن بشكل كبير على الذهب

قطعة من الذهب في يد مغطاة بالقفازات بواسطة RHJPhotoandilust___ عبر Shutterstock

أنوشكا دوتا

الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 11:00 مساءً بتوقيت GMT+9 4 دقائق قراءة

في هذا المقال:

GC=F

+1.65%

DX-Y.NYB

-0.01%

MUX

+5.33%

يراهن ديفيد أينهورن من شركة غرينلايت كابيتال بشكل كبير على الذهب، متوقعًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر مما هو متوقع، حيث قد يقنع كيفن وورش، المرشح الذي اختاره الرئيس دونالد ترامب ليخلف جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، اللجنة بخفض الفائدة إذا كانت معدلات التضخم أقل من مستوى 4%-5%.

المعادن غير الحديدية، بالإضافة إلى كونها وسيلة مثبتة للتحوط من التضخم، أصبحت أصولًا شائعة وسط التوترات الجيوسياسية وسياسة التجارة غير المستقرة. قال أينهورن، الذي أصبح مشهورًا بعد مراهنته ضد بنك ليمان براذرز خلال أزمة 2008، إن الذهب أصبح “أصل احتياطي” للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لأنها تبحث عن شيء أكثر استقرارًا من الدولار الأمريكي. كما يعتقد أن هناك مشكلات قد تؤثر على العملات الرئيسية “في غضون السنوات القادمة”.

المزيد من الأخبار من بارشارت

3 أسهم فضة للشراء الآن إذا كنت تراهن على ضغط قصير

تعافي الدولار مع تراجع الأسهم

تراجع الدولار مع عوائد سندات T-note

تتحرك الأسواق بسرعة. تابع القراءة من خلال نشرتنا الإخبارية المجانية "ملخص بارشارت منتصف النهار" الحصرية للرسوم البيانية والتحليل والعناوين.

بالنظر إلى هذا السياق، قد يكون من الحكمة النظر في الاستثمار في سهم التعدين مكووين (MUX) الذي أظهر نموًا ثلاثي الأرقام خلال العام الماضي.

حول سهم مكووين

مكووين شركة تعدين متنوعة تركز على إنتاج الذهب والفضة والنحاس عبر الأمريكتين. يقع مقرها في تورونتو، كندا، وتدير أصولًا رئيسية مثل منجم سان خوسيه في الأرجنتين، ومنجم جولد بار في نيفادا، ومجمع فوكس في أونتاريو، كندا، ومشروع النحاس لوس أزوليس في الأرجنتين.

تؤكد الشركة على العمليات المربحة والنمو من خلال ممتلكاتها الاستكشافية. كما تعطي أولوية لتطوير مشاريع منخفضة التكلفة وزيادة الإنتاج في المواقع الحالية. تبلغ قيمتها السوقية 1.5 مليار دولار.

ارتفع سعر السهم بشكل حاد خلال العام الماضي، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الذهب والنحاس وسط عدم اليقين الاقتصادي العالمي. خلال 52 أسبوعًا الماضية، حقق سهم مكووين زيادة بنسبة 220.98%، بينما ارتفع بنسبة 33.87% منذ بداية العام (YTD). للمقارنة، مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا حقق زيادة بنسبة 12.9% و-0.19% خلال نفس الفترات. استنادًا إلى الزخم القوي، وصل السهم إلى أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 29.70 دولار في 29 يناير، لكنه انخفض بنسبة 16.6% عن ذلك المستوى.

www.barchart.com

السهم يتداول عند تقييم مرتفع. نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 8.79x أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 1.77x.

الإنجازات التشغيلية الأخيرة لمكووين

تسعى مكووين لتحقيق هدف طموح يتمثل في الوصول إلى 250,000-300,000 أونصة من الذهب المعادل سنويًا بحلول 2030، مما يعادل مضاعفة مستوى إنتاجها الحالي. لهذا الهدف، تعمل الشركة حاليًا على مشروع فوكس، الذي يتضمن منجم ستوك ومجمع غري فوكس. يمكن اعتبار هذا المشروع هو الراية الرئيسية لمكووين، حيث من المتوقع أن يمثل حوالي 50% من الهدف الإجمالي للإنتاج.

متابعة القصة  

قبل الدراسة الأولية في الربع الثاني من هذا العام، أبلغت مكووين أن تقدير الموارد المعدنية لعام 2025 في غري فوكس الآن يبلغ 1,892,000 أونصة من الموارد المحددة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يبدأ منجم ستوك في المجمع الإنتاج بحلول منتصف 2026، مما يجب أن يؤدي إلى إنتاج ذهب بتكاليف أقل (مقارنة بمنجم فريم) بسبب عبء حقوق ملكية أقل، وقصر مسافة النقل إلى المطحنة، وفوائد التكاليف من معالجة المواد الأ softer.

هناك أيضًا مجمع منجم جولد بار، الذي يتضمن منجم جولد بار، ووندفل، ولوك أوت ماونتن، والذي من المتوقع أن يساهم بنسبة 30% من هدف الإنتاج السنوي. في يناير، أعلنت الشركة عن استحواذها على شركة جولدن ليك إكسبلوراشن، التي تملك مشاريع جويل ريدج وجويل ريدج ويست، المجاورة لمواقع مكووين في ووندفل ولوك أوت ماونتن. لذلك، يعزز هذا الاستحواذ عمليات الشركة في نيفادا.

ومع ذلك، واجهت مكووين بعض التحديات التشغيلية التي أثرت على إنتاج الربع الثالث من عام 2025 ورفعت التكاليف. تم إنتاج 8,191 أونصة من الموارد المعدنية من رواسب بيك، وهو أقل من المتوقع. ونتيجة لذلك، عدلت الشركة توجيهها السنوي للإنتاج للسنة المالية 2025 من 40,000-45,000 أونصة إلى 32,000-35,000 أونصة.

انخفضت إيرادات الشركة من مبيعات الذهب والفضة في الربع الثالث بنسبة 3.3% على أساس سنوي لتصل إلى 50.53 مليون دولار. ومع ذلك، قلصت مكووين خسارة صافي الربح لكل سهم من 0.04 دولار إلى 0.01 دولار.

يتوقع محللو وول ستريت تفاؤلًا قويًا بشأن أرباح مكووين المستقبلية. يتوقعون أن يرتفع ربح السهم بنسبة 266.7% على أساس سنوي ليصل إلى 0.25 دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025. ومن المتوقع أن يعكس للسنة المالية 2026 خسائره السابقة، مع ربحية سهم قدرها 0.93 دولار.

ما رأي المحللين في سهم مكووين؟

في الشهر الماضي، حافظ محلل شركة روث كابيتال جو رياغور على تصنيف “شراء” متفائل ورفع الهدف السعري من 23 دولار إلى 30 دولار، معبرًا عن تفاؤل إيجابي تجاه السهم. في أكتوبر، بدأ محلل شركة كاناكورد جينويتي جيريمي هوي تغطية مكووين بتصنيف “شراء” وهدف سعر 25 دولار، مشيرًا إلى نظرة إيجابية.

تحظى مكووين بإشادة على وول ستريت كسهم ذهب، حيث منحتها التحليلات تصنيف “شراء قوي” بشكل إجماعي. من بين خمسة محللين يقيمون السهم، أربعة منهم أعطوه تصنيف “شراء قوي”، بينما واحد فقط اتخذ موقفًا محايدًا بتصنيف “احتفاظ”. الهدف السعري الإجماعي البالغ 26.89 دولار يمثل انخفاضًا بنسبة 8.5% عن المستويات الحالية. ومع ذلك، فإن الهدف السعري الأعلى على وول ستريت البالغ 30.96 دولار يشير إلى ارتفاع يقارب 25%.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى أنوشكا دوتا (أي بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _