البيتكوين في خضم الحرب: استعراض الصراعات الجيوسياسية السابقة، في أي مرحلة تكون أسواق العملات المشفرة الآن؟

مقالة أصلية | صحيفة Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

الكاتب | jk

في 28 فبراير 2026، شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا مشتركًا على إيران. عندما انتشرت الأخبار، كانت الأسواق المالية العالمية قد أغلقت أبوابها بالفعل، باستثناء سوق العملات المشفرة التي تحملت ضغطًا غير متوقع وتباينًا في توقعات الملاذ الآمن. هبطت بيتكوين خلال 45 دقيقة تقريبًا بما يقرب من 6%، من حوالي 70,000 دولار الذي وصلته قبل أسبوع، إلى أدنى مستوى حديث عند 63,038 دولار، مما أدى إلى إغلاق أوامر شراء بقيمة حوالي 515 مليون دولار، وتبخر القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 128 مليار دولار. وتراجع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى منطقة “الذعر الشديد”.

علق هيدن هيوز، الشريك الإداري في Tokenize Capital، في اليوم الذي حدث فيه الهجوم قائلاً: “بيتكوين هي الأصول ذات السيولة الكبيرة الوحيدة التي تتداول على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، لذلك فهي تتحمل كل الضغوط التي كان من المفترض أن تتوزع على الأسهم والسندات والسلع. اكتشاف السعر الحقيقي لن يحدث إلا عندما تفتح سوق الأسهم الأمريكية وصناديق بيتكوين ETF مرة أخرى يوم الاثنين.”

أما بالنسبة للمستثمرين الذين ظلوا يراقبون سوق العملات المشفرة على المدى الطويل، فإن مشهد الصراع الجيوسياسي هذا ليس غريبًا عليهم.

على مدى الأربع سنوات الماضية، شهد السوق المشفر ثلاث اختبارات مهمة للضغط الجيوسياسي، وكانت نتائج كل منها مختلفة. ستستعرض صحيفة Odaily Planet Daily في هذا المقال أداء بيتكوين خلال ثلاث أحداث جيوسياسية: الصراع الروسي الأوكراني، حرب غزة وإسرائيل، والصراع بين الهند وباكستان، مع تحليل أداء السوق وتوقعات المحللين، في محاولة لفهم العلاقة المعقدة والمتطورة باستمرار بين الحرب والأسواق المشفرة.

حرب روسيا وأوكرانيا (2022)

في 24 فبراير 2022، شنت روسيا هجومًا شاملًا على أوكرانيا، حيث انخفضت بيتكوين خلال ساعات بنحو 8%، من حوالي 37,000 دولار إلى 34,413 دولار، وتبخرت القيمة السوقية للعملات المشفرة بأكثر من 160 مليار دولار خلال 24 ساعة. تراجعت الأسهم أيضًا بشكل حاد، وبدأ المستثمرون في الهروب من الأصول عالية المخاطر.

لكن بعد أربعة أيام فقط، حدثت انعطافة درامية في السوق. سجلت بيتكوين ارتفاعًا يوميًا يزيد عن 14%، وهو أكبر ارتفاع ليوم واحد خلال أكثر من عام. وخلال شهر، ارتفع السعر بنسبة تقارب 27% مقارنةً قبل الغزو، ووصل إلى حوالي 47,000 دولار.

وقد أدى تأثير الحرب إلى زيادة واضحة في الطلب على بيتكوين. يفسر بعض المحللين هذا الارتفاع جزئيًا بمحاولة الروس استخدام الأصول المشفرة للتهرب من العقوبات، وطلب المواطنين في روسيا وأوكرانيا تحويل أصولهم إلى العملات المشفرة بعد أن تعرضت أنظمة البنوك الوطنية لضربات. في تلك الفترة القصيرة، أظهرت بيتكوين نوعًا من خصائص “العملة المضادة للنظام”: ففي بيئة قصوى حيث تفشل العملات السيادية والبنوك التقليدية، يتجه الناس نحو بيتكوين كأصل أكثر استقرارًا وأقدر على حفظ القيمة.

لكن هذه الخاصية لم تستمر؛ ففي الأشهر التالية، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بشكل كبير، وحدثت تحولات جذرية في البيئة الاقتصادية الكلية، من انهيار تيرا إلى انهيار FTX، وانخفض سعر بيتكوين إلى حوالي 16,000 دولار. وتم محو الزيادة الجيوسياسية التي أطلقتها الحرب الروسية الأوكرانية بواسطة دورة السوق الهابطة الأكبر. بعد ثلاثة أشهر من بدء الحرب (نهاية مايو 2022)، كان سعر بيتكوين حوالي 29,000 دولار، بانخفاض يقارب 20% عن سعر بداية الحرب.

الصراع الإسرائيلي-غزة (2023)

في 7 أكتوبر 2023، هاجم حماس إسرائيل، مما أدى إلى اندلاع الصراع المستمر في غزة حتى الآن. ومع ذلك، فإن سوق العملات المشفرة لم يتأثر تقريبًا.

انخفضت بيتكوين في يوم بدء الحرب فقط بنسبة 0.3%، وأغلقت عند حوالي 27,844 دولار، مما يعكس برودًا مذهلاً أمام حرب إقليمية أسفرت عن مئات الآلاف من الضحايا. بعد أربعة أيام من بدء الحرب، انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 27,000 دولار، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر، ويعزو المتداولون ذلك إلى التأثير السلبي للصراع على معنويات المستثمرين. لكن هذا كان كل تأثير للصراع الجيوسياسي على السوق، ثم تلاشى تمامًا.

بعد 50 يومًا من بدء الحرب، كانت أداء بيتكوين أعلى بكثير من سعر بداية الحرب، حيث سرعان ما غطت توقعات الموافقة على صناديق ETF وتكرار النصف من دورة السوق المشفرة. خلال ثلاثة أشهر، ارتفع سعر بيتكوين من أقل من 27,000 دولار إلى نطاق بين 44,000 و49,000 دولار، وكان الدافع الرئيسي هو الموافقة التاريخية من هيئة SEC الأمريكية على صندوق بيتكوين الفعلي في يناير 2024. استمرت الحرب في غزة لأكثر من عامين، وخلالها وصل سعر بيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,173 دولار. بمعنى آخر، مع دخول المؤسسات الاستثمارية وصناديق ETF بكميات كبيرة، أصبح منطق سعر بيتكوين أكثر اعتمادًا على الدورات الداخلية للسوق، وليس على الأحداث الجيوسياسية الخارجية. فحتى الحروب الإقليمية، مهما كانت مدمرة، لم تعد قادرة على زعزعة سوق مالية ناضجة بشكل متزايد.

الصراع الهندي-الباكستاني (2025)

في 7 مايو 2025، أطلقت الهند “عملية سيندور”، واستهدفت بنية تحتية لمجموعات مسلحة داخل باكستان بصواريخ، مما أدى إلى اشتعال أعنف مواجهة عسكرية مباشرة بين البلدين النوويين منذ عقود.

بعد الإعلان عن ذلك، انخفض سعر بيتكوين مؤقتًا إلى حوالي 94,671 دولار، وانخفض إيثريوم إلى 1,774 دولار، لكن الانخفاض كان قصير الأمد جدًا. بعد أربعة أيام، أعلنت الطرفان وقف إطلاق النار. وارتد السوق المشفر، وارتفع سعر بيتكوين إلى أكثر من 103,000 دولار. ثم عاد السوق بسرعة إلى وتيرة التداول الطبيعية، لدرجة أن أثر هذا الصراع أصبح شبه غير مرئي في مخططات سعر بيتكوين بعد ذلك.

إيران: أين نحن وإلى أين نتجه؟

انفجار الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران وجد نقطة زمنية ضعيفة جدًا في تاريخ بيتكوين.

لقد انخفض سعر بيتكوين من أعلى مستوى له عند 126,173 دولار في أكتوبر 2025، بما يقرب من 50%، واستمر السوق المشفر في الضغط منذ أواخر أكتوبر 2025. في فبراير 2026، سجل صندوق بيتكوين ETF تدفقات خارجة صافية بقيمة حوالي 3.8 مليار دولار، وهو أسوأ أداء شهري منذ إطلاق الصناديق الفعلية، وبلغت التدفقات الخارجة منذ بداية العام حتى الآن حوالي 4.5 مليار دولار. في المقابل، استقبل صندوق الذهب ETF تدفقات داخلية صافية بقيمة حوالي 16 مليار دولار خلال نفس الفترة، مما يعكس تباينًا واضحًا بين “الذهب الرقمي” والذهب الحقيقي، وهو أحد أبرز الظواهر الاقتصادية الكلية في بداية 2026.

في يوم بدء الحرب، أكد الرئيس الأمريكي ترامب أن القوات الأمريكية بدأت عمليات عسكرية ضد إيران، وخلال 24 ساعة، تبخرت القيمة السوقية للعملات المشفرة بحوالي 128 مليار دولار، مع إغلاق أوامر بيع بقيمة تزيد عن 515 مليون دولار.

وفي الأسبوع الثاني من مارس، مع إعلان وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن إدارة ترامب تتخذ إجراءات لخفض أسعار النفط، تحسنت معنويات السوق بشكل ملحوظ. في 13 مارس، ارتفعت بيتكوين إلى حوالي 73,800 دولار، مقتربة من أعلى مستوى لها خلال شهر، مع ارتفاع يومي يقارب 5%، وهو أول يوم جمعة يشهد ارتفاعًا منذ بداية الحرب. في 16 مارس، ارتفعت بيتكوين أكثر إلى حوالي 73,882 دولار، وتجاوزت المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، وهو أول اختراق من نوعه خلال شهرين، واعتبره المحللون إشارة مهمة لتحول الاتجاه على المدى المتوسط. حتى وقت نشر هذا التقرير، ارتد سعر بيتكوين بأكثر من 17% عن أدنى مستوى له عند بداية الحرب.

التشابه مع التاريخ، لكن مع مزيد من المتغيرات

هذه الحركة تتشابه بشكل كبير مع “سيناريو” الحروب السابقة — هبوط حاد، ثم ارتفاع، ثم عملية امتصاص الصدمة. وإذا كانت السيناريوهات متطابقة تمامًا، فمن المفترض أن نكون الآن في مرحلة بداية عملية امتصاص الصدمة.

على مدى الأربع سنوات الماضية، من الواضح أن الأحداث الجيوسياسية ذاتها أصبحت من الصعب أن تترك أثرًا دائمًا على سعر بيتكوين. السبب الحقيقي وراء التأثير الكبير لحرب روسيا وأوكرانيا لم يكن الحرب نفسها، بل ما أطلقته من عقوبات غربية على روسيا، ورفع التضخم العالمي، بالإضافة إلى حدثين غير متوقعين (الطيور السوداء). أما الصراعات في غزة والهند وباكستان، فهي تؤكد أن الصراعات العسكرية الإقليمية، حتى لو كانت مدمرة، طالما أنها لا تؤثر بشكل جوهري على إمدادات الطاقة والسياسات النقدية العالمية، فإن السوق المشفر سيعود بسرعة إلى روايته الخاصة بعد فترة من التذبذب.

هل يشكل الصراع الحالي بين أمريكا وإسرائيل وإيران استثناءً؟ المفتاح هو سعر النفط فقط. مضيق هرمز يحمل حوالي خُمس إمدادات النفط العالمية، وإذا تم إغلاقه فعلاً، فسيتم إعادة إشعال التضخم، وسيتلاشى توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسيضغط ذلك بشكل أكبر على بيتكوين كأصل مخاطرة، متجاوزًا الذعر الذي حدث في بداية الحرب. وعلى العكس، إذا استمر الصراع بنفس الشدة الحالية، وانخفض سعر النفط، وبدأت المفاوضات من جديد، فإن التجربة التاريخية تشير إلى أن تأثير هذه الحرب على سعر بيتكوين سيتلاشى تدريجيًا.