محلل بيرنشتاين يرفع توقعات سعر سهم ميكرون (MU) بنسبة 54% على دورة ارتفاع أسعار "قياسية"

شركة ميكرون تكنولوجي MU <+0.01% ▲> تشهد انخفاضًا في أسهمها بنسبة 4.3% في التداول قبل السوق يوم الخميس، 19 مارس 2026. يحدث هذا الانخفاض على الرغم من إعلان الشركة عن أرباح قياسية الليلة الماضية. المستثمرون حاليًا قلقون بشأن خطة الشركة لإنفاق 5 مليارات دولار إضافية على مصانع جديدة، خوفًا من أن تستهلك هذه التكاليف العالية الأرباح على المدى القصير. ومع ذلك، يتجاوز محلل بيرنشتاين مارك لي هذه المخاوف الفورية، حيث رفع هدف السعر بشكل كبير من 330 دولارًا إلى 510 دولارات، مع الحفاظ على تصنيف شراء.

ادعاء خصم 70% على TipRanks Premium

• احصل على بيانات بمستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ووضوحًا

• كن دائمًا في مقدمة السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزيادة إمكانات محفظتك الاستثمارية

نتائج ميكرون كانت لا تزال استثنائية

على الرغم من أن السهم يتراجع اليوم، إلا أن نتائج أعمال ميكرون الفعلية كانت “استثنائية”. حققت الشركة 12.20 دولارًا لكل سهم، وهو أعلى بنحو 3 دولارات من توقعات الخبراء. كما ارتفعت الإيرادات إلى 23.9 مليار دولار، بزيادة هائلة بنسبة 196% عن العام الماضي. أشار مارك لي إلى أن هذا النمو يُعزى إلى وضع فريد حيث “الذكاء الاصطناعي يجعل الطلب على مراكز البيانات يتضخم، لكن توسعة العرض تستغرق وقتًا”. ويعتقد أن الطلب أعلى بكثير مما يمكن للشركة حاليًا بناؤه، مما يمنح ميكرون قوة تسعير هائلة لفترة طويلة.

لماذا يرفع بيرنشتاين الهدف الآن

قرار مارك لي بزيادة توقعاته بنسبة 54% يعتمد على أن دورة “الذاكرة” أقوى مما كان متوقعًا. في تقريره، أوضح أن الصناعة تدخل في “دورة أسعار قياسية” من المرجح أن تستمر حتى نهاية 2026. وأشار إلى أن بعض المستثمرين يقلقون من فقاعة الذكاء الاصطناعي، لكن البيانات الفعلية تظهر أن “الطلب على معجلات الذكاء الاصطناعي لا يزال يضغط على المدخلات الرئيسية” مثل شرائح الذاكرة. هذا يعني أنه طالما تستمر الشركات الكبرى في بناء نماذج الذكاء الاصطناعي، فإن ميكرون مضمونة لبيع كل شرائحها.

ميكرون تستفيد من تأخير هيكلي في العرض

السبب وراء تفاؤل مارك لي هو شيء يُسمى تأخير هيكلي في العرض. هذا ببساطة يعني أنه من المستحيل على الصناعة فجأة زيادة إنتاج الشرائح. بناء “غرفة نظيفة”، المصنع الفائق النظافة الذي يُصنع فيه الشرائح، يستغرق سنوات ويكلف مليارات الدولارات. ذكر لي أن “إضافة القدرة الإنتاجية تستغرق وقتًا وربما تكون مقيدة بمساحة الغرف النظيفة”، مما يضمن بقاء الأسعار مرتفعة. بالنسبة للمستثمرين، هذه أخبار جيدة لأنها تمنع السوق من الفيض بالشرائح الرخيصة، وهو ما يسبب عادة انهيار دورة النمو والركود في هذه الصناعة.

ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) تلعب دورًا كبيرًا في أرباح ميكرون المستقبلية

ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) هي السلاح السري وراء تقييم ميكرون الجديد. هذه شرائح عالية السرعة خاصة، تقع بجانب المعالجات في خوادم الذكاء الاصطناعي. يتوقع لي أن “شحنات شرائح HBM ستضاعف في 2026” مع بقاء الأسعار مستقرة. وهذا أمر مهم لأن شرائح HBM أكثر ربحية بكثير من الذاكرة العادية الموجودة في هاتفك أو حاسوبك المحمول. من خلال السيطرة على هذا السوق الرفيع المستوى، تتحول ميكرون من مورد بسيط إلى شريك حيوي لأكثر شركات التكنولوجيا تقدمًا في العالم.

هل تعتبر ميكرون سهمًا جيدًا للشراء؟

بالرجوع إلى TipRanks، فإن وول ستريت تمنح سهم ميكرون تصنيف شراء قوي بناءً على 24 توصية شراء واثنتين احتفاظ. الهدف السعري المتوسط للسهم خلال 12 شهرًا هو 473 دولارًا، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 2.44%.