زهانغ ياو شي: استعادة التاريخ للتنبؤ بالمستقبل، النفط الخام يتضاعف أولاً والذهب يتسلق لاحقاً

张尧浠: استعراض التاريخ والتنبؤ بالمستقبل، النفط يتضاعف أولاً ثم يرتفع الذهب
الأسبوع الماضي في سوق الذهب: تراجع الذهب الدولي وانخفاضه، مع تعويض الظل السفلي للأسبوع السابق، والهبوط مرة أخرى تحت متوسط الخمسة أسابيع، حيث سيطر البائعون بشكل معين، رغم أن ترامب أشار عدة مرات إلى أن الحرب ستنتهي قريبًا، مما خفف من مخاوف السوق من التضخم، إلا أن قوة الشراء على الذهب لم تستمر، واستمرار الحصار الإيراني لمضيق هرمز، والأوضاع الجيوسياسية التي تظهر علامات التراجع، ساعدت مرة أخرى على توقعات ارتفاع أسعار النفط، مما زاد من مخاوف التضخم، وضغط بشكل مستمر على توقعات خفض الفائدة، مما أدى إلى انخفاض سعر الذهب مرة أخرى.
لذلك، قبل أن يستقر سعر الذهب فوق متوسط الخمسة أسابيع ويغلق بشكل ثابت، فإن الاتجاه المتوقع هو تذبذب وتصحيح، انتظارًا للهبوط ليصل إلى دعم الخط الأوسط (حاليًا حوالي 4600 دولار)، وإذا عاد السعر فوق مستوى 5200 دولار، فسيكون من الممكن النظر إلى ارتفاع نحو أهداف 5400 أو 5600 دولار.
بالنسبة للتطورات المحددة، بدأ سعر الذهب الأسبوعي عند افتتاحه المبكر عند 5179.47 دولار للأونصة، ثم هبط أولاً إلى 5014 دولار، ثم ارتد وارتفع، ولم يتمكن من الثبات تحت دعم الخط الأوسط ومتوسط 30 يوم، لكن بعد أن سجل أعلى نقطة للأسبوع عند 5238.30 دولار يوم الثلاثاء، ضعف زخم الصعود، وتحول إلى تراجع مستمر، واستمر في الانخفاض حتى يوم الجمعة، حيث هبط مرة أخرى تحت متوسط 30 يوم، وسجل أدنى مستوى للأسبوع عند 5009.60 دولار، ثم توقف عن الهبوط وارتد، وأغلق عند 5024.58 دولار، مع تقلب أسبوعي قدره 228.7 دولار، وبمقارنة مع إغلاق الأسبوع السابق عند 5070.13 دولار، فقد انخفض بمقدار 45.55 دولار، بنسبة انخفاض 0.9%.

أما توقعات الأسبوع الحالي، يوم الاثنين (16 مارس): افتتح الذهب الدولي عند 4999.1 دولار للأونصة، ثم ارتد بسرعة واستعاد الفجوة، لكن زخم الصعود لا يزال تحت مقاومة المتوسطات، ولم يتحول إلى قوة، مما يشير إلى احتمال استمرار الانخفاض خلال الأسبوع.
بالإضافة إلى ذلك، رغم أن النفط افتتح مرتفعًا بسبب استمرار التوترات الجيوسياسية في نهاية الأسبوع، إلا أن موافقة الولايات المتحدة وعدة دول أخرى على تشكيل تحالف لتوفير حماية للسفن عبر مضيق هرمز قلل من مخاوف زيادة أسعار النفط، مما أدى إلى تراجع الأسعار بعد الافتتاح المبكر.
رغم أن ذلك يوفر دعمًا لسعر الذهب، إلا أن الاتجاه لا يزال في مسار تصاعدي، وإيران أيضًا متمسكة بموقف قوي، غير خائفة من تدخل دول أخرى للحماية، مما يمنع السوق من التخلص من توقعات الصعود، ويزيد من مخاوف التضخم، ويحد من ارتفاع سعر الذهب.
علاوة على ذلك، رغم أن مؤشر الدولار بدأ منخفضًا وضعيفًا، مما يدعم سعر الذهب، إلا أن الاتجاه لا يزال في مسار انتعاش، ولم تظهر علامات واضحة على ضعف، لذلك، قبل أن يعود سعر الذهب فوق 5200 دولار، لا يزال يواجه ضغط تصحيح.
من الناحية الأساسية، وفقًا لقول Zhang Yaoxi؛ تلاشت خصائص الملاذ الآمن للذهب حاليًا، ومع رد فعل رئيسي من النفط، فإن المخاوف التضخمية التي يثيرها ارتفاع الأسعار لا تضعف فقط توقعات خفض الفائدة، بل تعزز أيضًا قوة الدولار، مما يضر بسعر الذهب ويجعله يفقد خصائصه كملاذ آمن.

حاليًا، تراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وإذا استمر التضخم في الارتفاع كما هو متوقع، فإن توقعات رفع الفائدة ستسيطر على الاتجاه، مما سيؤدي إلى استمرار تذبذب سعر الذهب أو انخفاضه في المستقبل.
لكن، على المدى الطويل، حتى لو استمرت التوترات الجيوسياسية وارتفعت معدلات التضخم، فمن الممكن أن يتكرر السيناريو من 2020 إلى 2022، حيث ارتفعت أسعار النفط من الصفر مباشرة إلى 129.4 دولار للبرميل، وارتفعت معدلات التضخم الأمريكية من 1.23% إلى 8%، ورفعت الفائدة بشكل متكرر 7 مرات، وظل سعر الذهب يتذبذب حول 400 دولار، ثم بدأ في الارتفاع المستمر.
وعلى سبيل المقارنة، بين يوليو 2007 وأغسطس 2008، تضاعف سعر النفط العالمي من 70 دولارًا إلى 140 دولارًا للبرميل، وظهرت اضطرابات أزمة الرهن العقاري، وبعد التصحيح، استمر سعر الذهب في الارتفاع ليكمل سوق الثيران.
أيضًا، بسبب مشاكل ديون الولايات المتحدة وركود الاقتصاد، حتى لو زادت الفائدة، فإن الزيادة لن تكون كبيرة، واحتمالية أن تتفوق على التضخم بشكل مريح منخفضة جدًا، وقد تتفاقم مخاوف الركود التضخمي. بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي أن معدل نمو عرض M2 النقدي خلال العام الماضي توقف عند حوالي 4%، لذلك، من غير المتوقع أن يرتفع التضخم كما هو متوقع، وبالتالي، فإن سعر الذهب سيظل ضمن نطاق واسع، ولن يغير من اتجاه السوق الصاعد.

لكن، إذا انتهت النزاعات الجيوسياسية، فإن سعر الذهب سيعود مرة أخرى إلى توقعات خفض الفائدة الأصلية، وسيواصل الارتفاع. لذلك، في ظل الدعم من الملاذ الآمن الناتج عن عدم اليقين المستمر في التوترات الجيوسياسية، ومع استمرار شراء البنوك المركزية، ووجود دورة خفض الفائدة، فإن جميع العوامل السلبية تعتبر ضغوطًا قصيرة الأجل، ولا تزال هناك آفاق لصعود الذهب إلى مزيد من الاتجاه الصاعد. التراجع والانخفاض الذي حدث في النصف الأول من العام لا يزال يُنظر إليه كفرصة للدخول.
من الناحية الفنية، على مستوى الشهر، يظهر سعر الذهب ضعفًا حاليًا، لكنه لا يزال فوق متوسط مايو، ويقع أيضًا فوق خط الاتجاه الصاعد الذي تم اختراقه في يناير، مما يشير إلى أن آفاق السوق الصاعد لا تزال جيدة. إذا استمر في التراجع هذا الشهر، فالمستويات الداعمة تقع عند متوسط مايو (4800) أو أكتوبر (4400)، ويمكن اعتبارها نقاط دعم لبدء موجة صعود جديدة.
أما إذا كسر السعر خط الاتجاه واغلق أدنى مستوى 4300، فذلك يشير إلى نهاية السوق الصاعد، وسيهبط أكثر ليصل إلى 3500 دولار أو أدنى، حتى 3000 دولار.
على الرسم اليومي، يتراجع سعر الذهب بشكل مستمر، ويعمل تحت المتوسطات القصيرة والمتوسطة ومتوسط 30 يوم، مع سيطرة البائعين، ويفضل البيع عند الارتفاع، لكن بعد الافتتاح العالي، يتذبذب في نطاق، ومؤشر ZZ يظهر أن الانخفاض قد وصل إلى قاع، مما يشير إلى أن المساحة للهبوط محدودة، وسيبحث عن دعم لوقف الهبوط وبدء الارتداد، ومن الممكن أن يكون الدعم بالقرب من متوسط 60 يوم أو 100 يوم للعودة إلى الشراء.

الذهب: الدعم عند 4955 دولار أو 4870 دولار؛ المقاومة عند 5070 دولار أو 5120 دولار؛
الفضة: الدعم عند 78.30 دولار أو 75.10 دولار؛ المقاومة عند 81.00 دولار أو 83.00 دولار؛
ملاحظة:
عقد الذهب TD = (سعر الذهب الدولي × سعر الصرف) / 31.1035
تذبذب سعر الذهب بمقدار 1 دولار، يعادل تقريبًا تذبذب 0.25 وحدة من عقد الذهب TD (نظريًا).
سعر الذهب الآجل الأمريكي = سعر الذهب الفوري في لندن × (1 + سعر الفائدة على مقايضة الذهب × أيام العقد / 365)
تابعني، لتوضيح أفكار تداول الذهب بشكل أكثر وضوحًا!
نستعرض التاريخ، ونفسر الظروف الحالية، ونتطلع إلى المستقبل، معتمدين على التوقعات الجريئة، والحذر في التداول. – Zhang Yaoxi
آراؤنا وتحليلاتنا تعبر عن رأي الكاتب الشخصي، وتُقدم فقط كمرجع، ولا تعتبر أساسًا للتداول، فكل من يتداول يتحمل المسؤولية عن الربح والخسارة.
أنت من يقرر أموالك.