ارتفاع أسعار الحوسبة السحابية المتزايد - 9 أسهم عالية الأداء تحظى بتفضيل رؤوس الأموال ( قائمة )

في الآونة الأخيرة، تواصل مزودو خدمات السحابة المحليون والدوليون رفع الأسعار، وبدأ السوق دورة جديدة من زيادات الأسعار. يرى بعض الخبراء أن النمو الهائل في طلبات الحوسبة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي يعزز من منطق نمو صناعة الحوسبة السحابية، ومن المتوقع أن تستفيد الشركات الرائدة في سلسلة الصناعة بشكل كامل من الانتعاش الاقتصادي للقطاع.

اثنان من مزودي خدمات السحابة يعلنان عن زيادات في الأسعار في نفس اليوم

في 18 مارس، أعلنت شركتا علي بابا كلاود وبيكسل الذكية عن زيادات في الأسعار، بسبب الارتفاع الحاد في الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي وزيادة الحاجة إلى القدرة الحاسوبية.

أعلنت شركة بيكسل الذكية أن الطلب على القدرة الحاسوبية مستمر في الارتفاع نتيجة التطور السريع لتطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، ولضمان استقرار المنصة وجودة الخدمة على المدى الطويل، ستقوم بتحسين هيكل الأسعار لبعض المنتجات. تخطط الشركة لرفع أسعار منتجات وخدمات القدرة الحاسوبية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بنسبة تتراوح بين 5% و30% بدءًا من 18 أبريل؛ كما ستزيد أسعار خدمات تخزين الملفات الموازية حوالي 30%.

كما أعلنت علي بابا كلاود أن الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع الطلب على القدرة الحاسوبية وزيادة تكاليف سلسلة التوريد، مما سيدفع الشركة إلى رفع أسعار خدمات بطاقات القدرة الحاسوبية مثل “平头哥真武810E” بنسبة 5% إلى 34% بعد شهر، وزيادة سعر منتجات التخزين مثل CPFS (نسخة الذكاء) بنسبة 30%.

ووفقًا لمصادر مطلعة، فإن سبب آخر لزيادة الأسعار هو “الارتفاع الحاد في استدعاء الرموز المميزة (Token)”. خلال عيد الربيع، شهد تطبيق وكيل الذكاء الاصطناعي انفجارًا، وحققت أعمال MaaS الخاصة بـ علي بابا في الفترة من يناير إلى مارس أعلى معدل نمو في التاريخ. تقوم علي بابا بتوجيه الموارد الحاسوبية النادرة نحو أعمال الرموز المميزة.

قبل ذلك، أعلنت شركات محلية مثل UCloud وZhipu وTencent Cloud عن زيادات في الأسعار، تغطي استئجار القدرة الحاسوبية، وتدريب النماذج الكبيرة، والاستدلال، وغيرها من المجالات الفرعية. كما كانت شركات مثل AWS وGoogle Cloud وHetzner الأوروبية قد بدأت في رفع الأسعار سابقًا.

العوامل المتعلقة بالطلب والتكلفة هي المحركات الرئيسية للزيادة في الأسعار

وأشار محللون إلى أن الدافع الرئيسي لزيادة أسعار مزودي خدمات السحابة على مستوى العالم هو انفجار الطلب على القدرة الحاسوبية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى استمرار ارتفاع تكاليف البنية التحتية الأساسية للحوسبة السحابية.

حاليًا، يتطلب تدريب واستنتاج النماذج الكبيرة قدرًا هائلًا من القدرة الحاسوبية، حيث أن الحاجة إلى قدرة حاسوبية لكل خادم ذكي تتجاوز عشرات أو مئات المرات مقارنة بالخوادم التقليدية، مما أدى إلى زيادة كبيرة في تكاليف استثمار البنية التحتية. كما أن الارتفاع المفاجئ في الطلب على القدرة الحاسوبية يدفع أيضًا إلى ارتفاع تكاليف الرقائق، والتخزين، والكهرباء، والصيانة، والتبريد، مما يضغط على هوامش أرباح مزودي الخدمة، ويجعل رفع الأسعار خيارًا ضروريًا لتخفيف ضغط التكاليف وتحقيق الأرباح.

من ناحية الطلب، لا يقتصر الأمر على شركات الإنترنت الكبرى والتقنية، بل يشمل أيضًا التحول الرقمي للشركات الصغيرة والمتوسطة، والترقية الذكية للصناعات التقليدية، مما يعزز الطلب على خدمات الحوسبة السحابية. يتسارع بناء تجمعات الحوسبة الذكية على مستوى العالم، مما يزيد من فجوة الطلب على خدمات الحوسبة السحابية ويدفع الأسعار للارتفاع المستمر.

صناعة الحوسبة السحابية قد تشهد نقطة تحول في الأرباح

وفقًا لبنك الاستثمار الوطني، سيكون عام 2026 عامًا حاسمًا لتحول الطلب على القدرة الحاسوبية في الصين من “التدريب السحابي” إلى “التدريب + الاستنتاج” كمحرك مزدوج، حيث ستتسارع إحداث فجوة القدرة الحاسوبية بشكل كبير مع مزيد من التفاعل مع نماذج متعددة وسيناريوهات أوسع.

“تحت ضغط من قوى العرض والطلب، ستدخل صناعة القدرة الحاسوبية هذا العام دورة ‘التضخم الكامل للسلسلة’، حيث ستنتشر حالة الانتعاش في جميع حلقات الصناعة من الرقائق الأساسية إلى خدمات الحوسبة السحابية، ومعدات الطاقة المساندة والخوادم.”

وأشارت المؤسسة إلى أن توجهات الإنفاق الرأسمالي الواضحة من قبل شركات كبرى مثل ByteDance وAlibaba وTencent، تجعل سلاسل التوريد الخاصة بها ذات أداء مؤكد، وأن الشركات التي ترتبط بشكل عميق بمزودي خدمات الإنترنت الرائدين (CSP) قد تحقق أرباحًا فائقة بشكل ملحوظ.

كما ترى شركة Guolian Minsheng Securities أن مع تقدم نماذج الذكاء الاصطناعي المحلية مثل Zhipu وMiniMax، بالإضافة إلى استقرار وتكلفة الكهرباء المنخفضة في الصين، فإن انطلاق محركات النمو “Tokens” و"الروبيان" سيبدأ بشكل كامل، ومع اتجاهات الزيادة في الأسعار، قد تشهد صناعة الحوسبة السحابية في الصين نقطة تحول مهمة، مع توقع زيادة في الإيرادات والأرباح في آن واحد.

عدة أسهم ذات أداء ممتاز تجذب اهتمام المستثمرين

تظهر مؤشرات سوق الأسهم أن أكثر من 200 سهم في سوق A يشاركون في مفهوم الحوسبة السحابية، ويشمل ذلك خدمات السحابة، والبنية التحتية السحابية، واستئجار القدرة الحاسوبية، وأمن السحابة، وغيرها من حلقات سلسلة الصناعة، بقيمة سوقية إجمالية تقارب 10 تريليون يوان، مع وجود شركات رائدة مثل China Mobile وFoxconn وInspur وHikvision وغيرها في المقدمة.

منذ بداية العام، كان أداء قطاع الحوسبة السحابية نشطًا بشكل عام، لكن أداء الأسهم كان متباينًا. حققت أكثر من نصف الأسهم ارتفاعات في الأسعار، حيث زادت أسهم مثل Hongjing Technology وLitong Electronics بأكثر من 1.3 مرة، وارتفعت أسهم ST Saiwei تقريبًا بمضاعف واحد، وارتفعت أسهم Jiexin Intelligence وWangsu Technology بأكثر من 80%. كما شهدت أسهم مثل UCloud وMeili Cloud وMass Data وOrient Guoxin ارتفاعات بين 50% و70%.

من ناحية الأداء المالي، تظهر بيانات Choice أن 53 سهمًا من مفهوم الحوسبة السحابية أعلنت عن نتائجها لعام 2025 أو تقارير الأداء السريع، حيث حققت 25 شركة أرباحًا وزيادة في صافي الأرباح، و15 شركة أظهرت تحسنًا في الأداء، مما يشير إلى أن حوالي 75% من الشركات تتجه نحو الأفضل.

ومن بين هذه الشركات، تصدرت Hongquan Technology قائمة الزيادة في الأرباح، تليها شركة Hikvision التي حققت زيادة صافية بمقدار 5.55 مرة، كما زادت شركات Gudewei وOubo Zhongguang أرباحها بأكثر من 3 أضعاف، وحققت شركات Zhuoyi Information وGehua Cable وInspur زيادة مضاعفة في الأرباح.

وفيما يتعلق بحجم الأرباح، تصدرت شركة Foxconn بأرباح صافية قدرها 35.286 مليار يوان، تليها Hikvision وInspur بأرباح قدرها 14.188 و10.799 مليار يوان على التوالي، وحققت 9 شركات أخرى مثل Dahuaxing وLankai Technology وSugon أرباحًا تتجاوز 1 مليار يوان العام الماضي.

من بين الـ25 شركة التي أعلنت عن نتائج جيدة، حصل 9 منها على اهتمام المستثمرين خلال هذا الشهر، حيث زادت شركة Suxin بنسبة 10.28 مليار يوان من التمويل، وحقق شركة Tonghuashun صافي شراء بقيمة 3.87 مليار يوان، كما حصلت شركات مثل Yuangu Software وGuanghe Technology على تمويل صافٍ يزيد عن 900 مليون يوان.