وداعاً لـ "عدم الربحية بالحجم الكبير"، صافي أرباح تشا بايداو يقترب من 800 مليون، مبيعات متاجر الثقافة والسياحة تزداد بمعدل 45 مرة

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف يمكن ل茶百道 تعزيز تقييمه من خلال التوسع العالمي؟

المنتج | شبكة الصين للزيارة

المراجعة | لي شياو يان

صناعة المشروبات الجديدة تعتمد حالياً على الانتقال من التوسع العشوائي إلى التركيز على الموجودات، مع ضغوط من حرب الأسعار، والتشابه بين المنتجات، والأرباح من نظام الامتياز، مما جعل “الزيادة في الحجم، والأرباح تتناقص” مرضاً عاماً في القطاع. وفي الوقت الذي يعبر فيه السوق عن قلقه من سقف النمو، قدمت شركة 茶百道 نتائج تفوق التوقعات: من المتوقع أن تصل الأرباح الصافية المعدلة لعام 2025 بين 7.92 مليار يوان و8.52 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 22.79% و32.09%، في ظل تباطؤ النمو وتزايد التباين بين الشركات الرائدة، محققة نمواً نوعياً عكس الاتجاه. وهذا ليس فقط انتصاراً على مستوى كفاءة المتاجر وإدارة التكاليف، بل هو أيضاً علامة على أن 茶百道 أكملت قفزة استراتيجية من “بيع المشروبات” إلى “بناء السيناريوهات” و”توسيع العالم”، مما يوفر نموذجاً قابلاً للتكرار للعلامات التجارية الجديدة في استهلاك المستهلكين خلال فترات التغير.

على مدى العقد الماضي، استندت صناعة المشروبات الجديدة إلى توسع المتاجر لبناء سوق بقيمة تريليونات اليوان، حيث كانت العلامات التجارية الرائدة في ذروتها تتسابق للاستحواذ على المناطق التجارية، وكان رأس المال يعتقد أن عدد المتاجر هو الحصن المنيع. لكن مع ارتفاع مستوى التشبع في السوق، وزيادة تكاليف جذب العملاء، وتحول حرب الأسعار إلى سعر منخفض قدره 9 يوانات كحالة طبيعية، فإن زيادة الحجم القصيرة الأمد كانت تضر بالأرباح على المدى الطويل؛ كما أن ارتفاع تكاليف المواد الخام والإيجارات والعمالة بشكل ثابت، وتضييق هامش أرباح المتاجر عبر نظام الامتياز، وتكرار عمليات إغلاق المتاجر، أدى إلى تراجع استقرار إيرادات المقر الرئيسي التي تعتمد على رسوم الامتياز والإدارة. كما أعادت الأسواق المالية تقييم قيمة القطاع، حيث شهدت شركات مثل نايشو تشا (奈雪的茶) تقلبات في القيمة السوقية، مما يؤكد أن التوسع في المتاجر وحده لم يعد كافياً لدعم تقييمات عالية، وأن المستثمرين بدأوا يركزون على ربحية المتجر، والتدفقات النقدية، والمنطق طويل الأمد للنمو. وفي هذه الجولة، حققت 茶百道 زيادة عالية في الأرباح، وهو أمر لا يعتمد على عدد المتاجر، بل هو ترقية هيكلية في المنطق التشغيلي الأساسي.

الاختراق الرئيسي لـ 茶百道 يكمن في ربطه بفرص استهلاك الثقافة والسياحة، وتحويل المشروبات إلى “بنية تحتية للاستهلاك الخفيف” في سيناريوهات الثقافة والسياحة. مع تعافي سوق السياحة والثقافة بعد الجائحة، وازدهار أنشطة السياحة الحضرية، والسفر القصير، واقتصاد الحفلات الموسيقية، تتجه طلبات المستهلكين نحو الراحة، والتواصل الاجتماعي، والخفة، مما يجعل المشروبات، بفضل سعرها المنخفض، وسرعة اتخاذ القرار، وسهولة الحمل، وخصائصها الاجتماعية القوية، من الضروريات في مسارات السياحة. استهدفت 茶百道 بدقة هذا الاتجاه، حيث زادت مبيعات المتاجر في المناطق السياحية بنسبة 4500% على أساس سنوي، وارتفعت نسبة الزوار من خارج المدينة في مدن سياحية شهيرة مثل تشنغدو وتشنغتشو بنسبة 41.6%، وأصبحت سيناريوهات الثقافة والسياحة محركاً رئيسياً لنمو الأرباح.

وبخلاف المنافسين الذين يركزون على التواجد في المناطق السياحية الرئيسية بشكل متماثل، اتبعت 茶百道 استراتيجية “مشهورة + نادرة”: حيث أنشأت متاجر ذات طابع “اكتشاف تشوان وتذوق المتعة” في معالم معروفة مثل حي كوانزووان في تشنغدو وحديقة حيوان جيانلينغ في غويانغ، مدمجة الثقافة الحضرية لخلق نقاط جذب؛ وفي الوقت ذاته، غاصت في سوق الثقافة والسياحة في المناطق الريفية، لاقتناص فرص النمو في الأسواق الأقل تطوراً. تتميز متاجر الثقافة والسياحة بمتوسط فاتورة أعلى، ورغبة أكبر في الاستهلاك، وتقلب أقل مع تغيرات الدورة، مما يجعل نموذج الربحية أكثر استقراراً، ويعزز من قدرتها على مواجهة المنافسة من المتاجر المجتمعية. من خلال تقديم منتجات حصرية للمدن، والتعاون مع المعالم السياحية، وخلق سيناريوهات ثقافية، خرجت 茶百道 من إطار بيع المشروبات فقط، وأصبحت وسيطاً يربط الزوار بالثقافة الحضرية، ورفعت الشاي من كونه سلعة يومية إلى مدخل للاستهلاك الثقافي والسياحي، وبنت حاجزاً تنافسياً يعتمد على السيناريوهات.

بعد الإدراج في سوق هونغ كونغ، وسعت 茶百道 من تصور “المنصة الاستهلاكية”، وبدأت في بناء مسار نمو ثانٍ من خلال التوسع العالمي. يعتمد نمو العلامات التجارية التقليدية للمشروبات على السوق المحلية، مع سقف واضح؛ لكن 茶百道 ربطت نموها بسوق الثقافة والسياحة التي تقدر بتريليونات اليوان، وبالشباب المستهلكين حول العالم، وتحولت من التوسع الخطي إلى توسيع النظام البيئي. حالياً، وصلت عملياتها الخارجية إلى 8 دول ومناطق، وحققت أداءً مميزاً في أسواق كوريا وسنغافورة، وقريباً ستفتتح أول متجر في فرنسا والولايات المتحدة، مما يسرع من وتيرة التوسع العالمي. أداء المتاجر الخارجية يتفوق على السوق المحلية، بفضل عمليات محلية وسلسلة إمداد متكاملة، مما يجعل الثقافة الشاي الصينية تصل إلى العالم، ويضيف إيرادات وقيمة سوقية جديدة للعلامة التجارية.

من وجهة نظر رأس المال، تعيد 茶百道 صياغة منطق تقييم صناعة المشروبات الجديدة: فهي لم تعد مجرد شركة بيع بالتجزئة للمأكولات والمشروبات، بل منصة استهلاكية مرتبطة بالثقافة والسياحة والتواصل العالمي. الشركات ذات المنصات تتمتع بارتباط أوثق مع المستخدمين، وتأثير هامشي أعلى، وقدرة على مقاومة التقلبات، مما يمنحها تقييمات أعلى. هذا التحول يتوافق تماماً مع توجه سوق هونغ كونغ، الذي يفضل استثمارات في قطاعات الثقافة والسياحة والتوسع الخارجي، وفي ظل ضعف النمو في التجزئة التقليدية، أصبحت منظومة السيناريوهات والتوسع العالمي لـ 茶百道 قصة استثمارية مقنعة.

وراء الزيادة الكبيرة في الأرباح، تكمن خبرة 茶百道 في تحسين سلسلة التوريد وإدارة العمليات بدقة. مع تصاعد المنافسة في 2024، زادت الشركة من دعمها للممتازين، مما ضغط على الأرباح، لكن في 2025، ستنخفض الدعم، وتخفض التكاليف عبر تحسين سلسلة التوريد، وإدارة التكاليف بدقة، مما يعيد الانتعاش للأرباح. زادت مراكز التوزيع الوطنية إلى 26، وحقق 93.8% من المتاجر توصيل في اليوم التالي، وارتفعت نسبة التوزيع الموحد للفواكه إلى 80%، وقللت مصانع الشاي الخاصة تكاليف شراء المواد الخام، مما أدى إلى استعادة هوامش الربح تدريجياً؛ كما تم تحسين تكاليف المبيعات والإدارة، وانخفضت نسبة التكاليف، مما أطلق مرونة في الأرباح. وفي الوقت نفسه، استمرت تحسينات المنتجات، مع تحديث فئات مثل الشاي بالفواكه واللبن المخفوق، وزيادة نسبة المنتجات الرائجة، مما أدى إلى زيادة المبيعات في المتاجر، وخلق حلقة مغلقة من “رصد الطلب – تطوير المنتج – إطلاق المنتجات الرائجة”.

من الناحية الموضوعية، لا تزال نمو 茶百道 يواجه تحديات مشتركة في القطاع ومخاطر داخلية. رغم تراجع حرب الأسعار، إلا أن المنافسة المتماثلة لم تختف، وسيناريوهات الثقافة والسياحة سهلة التقليد، وإذا تبعها المنافسون بسرعة، قد تتآكل الحواجز السيناريوهية؛ من ناحية سلسلة التوريد، لا تزال بعض المواد تعتمد على الشراء الخارجي، وهناك مجال لزيادة التوزيع الموحد للفواكه، والأحوال الجوية المتطرفة أو تقلبات الموردين قد تؤثر على التكاليف؛ كما أن الاعتماد على نظام الامتياز مرتفع، ومستوى ربحية المتجر الواحد، وقدرة إدارة الممنحين، تؤثر مباشرة على استقرار العلامة التجارية على المدى الطويل؛ وعلى الرغم من تسريع التوسع الخارجي، إلا أن التوافق مع السياسات المحلية، والعادات الاستهلاكية، وسلسلة التوريد في مختلف الدول، لا يزال يتطلب وقتاً، ويحتاج إلى اختبار لتحقيق الربحية على نطاق واسع. بالإضافة إلى ذلك، ينمو القطاع بمعدل أحادي الرقم، وتباطأت زيادة المتاجر الصافية، ويظل على 茶百道 الابتكار المستمر للحفاظ على زخم النمو.

لكن، لا يخفى على أحد أن جوهر نمو 茶百道 هو انتصار “السيناريوهات” في النصف الثاني من صناعة المشروبات الجديدة. ففي النصف الأول، كانت المنافسة على سرعة فتح المتاجر، وفي النصف الثاني، على عمق السيناريوهات؛ المنتجات هي الأساس، والسيناريوهات هي الحواجز، والنظام البيئي هو المستقبل. تستخدم 茶百道 سيناريوهات الثقافة والسياحة لكسر المنافسة على الموجودات، وتفتح آفاق النمو من خلال التوسع العالمي، وتؤسس الربحية عبر سلسلة التوريد والإدارة الدقيقة، وتتبنى مساراً جديداً يجمع بين الحجم والربحية. هذا يثبت أن صناعة المشروبات الجديدة لا تزال تملك إمكانات نمو واسعة، ويؤكد أن جوهر تجاوز دورة التغيرات هو التضمين في سيناريوهات استهلاكية أكبر، وتلبية احتياجات المستخدمين الأكثر تفصيلاً، وبناء نظام بيئي أكثر استدامة.

وفي مفترق التحول الصناعي، تقدم تجربة 茶百道 إلهاماً لمسار الاستهلاك الجديد: فالتوسع في الحجم وحده سينتهي يوماً، أما التغلغل في السيناريوهات، وبناء النظام البيئي، والتوسع العالمي فهي القيم الدائمة. المنافسة المستقبلية في صناعة المشروبات الجديدة لن تكون على عدد المتاجر، بل على من يستطيع أن يحتل مبكراً أهم السيناريوهات للمستهلكين الشباب مثل الثقافة والسياحة والتواصل والترفيه، ومن يستطيع أن يوازن بين التوسع المحلي والانتشار الخارجي. نمو أرباح 茶百道 بنسبة تقارب الثلاثين بالمئة هو نتاج استراتيجيته الذاتية، وهو أيضاً تجسيد لتحول القطاع من “الكم” إلى “الكيف”. ومع تعميق النظام البيئي للسيناريوهات، وتقدم التوسع العالمي بثبات، من المتوقع أن تواصل 茶百道 عبور فترات التغيرات الصناعية، وأن تصبح علامة تجارية رائدة في صناعة المشروبات الجديدة، تجمع بين مرونة الربحية وإمكانات النمو، وتوفر خبرة قيمة للعلامات التجارية الصينية في التوجه نحو العالمية.