مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يشهد تفاقم الانقسام الداخلي خلال شهرين استراتيجيات الدفاع والأرباح الموزعة تصبح الرابح

بنيديكو روس

شهدت أسواق الأسهم العالمية أداءً قويًا في فبراير. ارتفع مؤشر BMI للأسواق المتقدمة من ستاندرد آند بورز بنسبة 1.6% خلال الشهر، حيث حققت 20 من الأسواق الـ25 التي يغطيها المؤشر مكاسب، مع أداء بارز لكوريا ولوكسمبورغ، حيث ارتفعتا بنسبة 20% و17% على التوالي. أداء مؤشر BMI للأسواق الناشئة كان أفضل، حيث ارتفع بنسبة 2.5% في فبراير، بقيادة السوق التايلاندي الذي سجل ارتفاعًا بنسبة 19%.

أما بالنسبة للسوق الأمريكية، فقد واجهت تحديات أكبر في فبراير: أداء مؤشر S&P 500 50 الأوائل كان ضعيفًا، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.87%. كانت أداء القطاعات متفاوتة بشكل كبير: القطاع الأفضل أداءً كان المرافق العامة، حيث زاد بأكثر من 10%، في حين أن القطاع الأدنى أداءً كان السلع الاستهلاكية غير الضرورية، الذي انخفض بنسبة 5%.

كانت عوامل أنماط S&P 500 في فبراير مشابهة لتلك في يناير، حيث استمرت استراتيجيات الأرباح العالية والدفاعية في التفوق، بينما كانت استراتيجيات الشركات الكبرى والنمو أقل أداءً. كانت عوامل الأرباح العالية، والجودة/القيمة/الزخم (QVM)، وعامل التقلب المنخفض من أفضل ثلاثة أنماط أداءً ضمن نظام S&P 500 في فبراير.

وقد كان أداء هذه العوامل الثلاثة لافتًا مؤخرًا، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تراجع حماسة السوق لعام 2026 تجاه موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، والذي كان في العام الماضي دافعًا لارتفاعات قياسية للعديد من الشركات الكبرى. في ظل هذا السياق، أصبحت العوامل التي تقلل من وزن هذه الشركات الرائدة وتركز على خطوط استثمارية أخرى أكثر ميزة.

(المؤلف هو مدير استراتيجية الاستثمار في مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز، ترجمة: زهاو جونهاو)