۱۸-۳-۲۰۲۶ تحويل سندات قابلة للتحويل إعادة تنظيم المحفظة

الاستثمار هو مسابقة شعبية، وأفضل وقت للشراء هو عندما يكون الجمهور أكثر حماسة، ففي ذلك الوقت، تم احتساب جميع العوامل الإيجابية والآراء في السعر، ولن يظهر مشترون جدد بعد ذلك.

أكثر استثمار أمانًا والأكثر احتمالًا لتحقيق الأرباح هو الشراء عندما لا يحبه أحد، ومع مرور الوقت، إذا أصبح المنتج محبوبًا، فإن سعره سيتجه فقط في اتجاه واحد: الارتفاع!

نظرًا لأن حصة السندات القابلة للتحويل الشخصية ليست عالية جدًا (حوالي 45% من الإجمالي)، فهي بالفعل الحد الأدنى للموقف، ولا أعتزم تقليل الموقف بشكل نشط، وزدت الموقف قليلاً الأسبوع الماضي، والحفاظ على الموقف ليس سهلاً…

أداء السوق بشكل عام أمس:

اليوم السابق، انخفضت السندات القابلة للتحويل، وانخفضت أسهم A، وارتفعت الأسهم الأمريكية، وارتفع مؤشر FTSE A50، وارتفعت الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، وافتتحت أسواق اليابان وكوريا بارتفاع طفيف، والعوامل الخارجية لا تزال كبيرة، نراقب هل يمكن أن تستقر اليوم، بشكل عام لم تستقر السندات القابلة للتحويل، لا يمكن زيادة أو تعديل الموقف بسرعة، إذا كانت الحصة منخفضة جدًا، يمكن البدء في تقليلها إلى أقل من 50%…

مؤشر السندات القابلة للتحويل انخفض من 2090 في 13 فبراير 2023 إلى 1753 في 5 فبراير 2024، ثم إلى 2600 الآن، والوسيط هو 136، ودرجة الحرارة 84.9 درجة، و247 سندًا فوق 130 يوان، أقل بـ12 عن اليوم السابق، بنسبة 68.5%؛ و9 سندات أقل من 110 يوان، أقل بمرة واحدة عن اليوم السابق، وسعرها سجل أدنى مستوى 0 وأعلى 2؛ في مارس، 8 سندات خضراء و4 حمراء. تم تداول سندات قابلة للتحويل بقيمة 66 مليار، أقل بـ74 مليار عن اليوم السابق، ومعدل التداول 13%، وهو أدنى يوم عند 600 مليار. انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل 52 نقطة ليصل إلى 2600 نقطة، ومتوسط السعر 153.8، أقل بـ3.6 عن اليوم السابق، والوسيط مع علاوة 29.7%، مستقر عن اليوم السابق، وتداولات أسهم A بلغت 22247 مليار، أقل بـ1200 مليار عن اليوم السابق. أمس، بدأ السوق بانخفاض ثم تراجع بشكل كبير ليغلق عند أدنى مستوى، وظل مزاج السوق للسندات القابلة للتحويل مرتفعًا؛ هناك عمليات تذبذب للحفاظ على الموقف؛

أمس، ارتفعت شركة Tongyu بنسبة 3.5% في الصدارة؛ تركزت تداولات السندات القابلة للتحويل، حيث شكلت أعلى 5 أنواع حوالي 16.7% إلى 17% من إجمالي التداول، وأعلى حجم تداول لورقة واحدة هو 35 مليار؛ معظم الأنواع زادت نشاطها، وعدد الأنواع ذات حجم تداول أقل من 10 ملايين انخفض من 2 إلى 2؛ بنسبة 0.6% من السوق، وأقل مبلغ تداول من 7.18 مليون إلى 5.6 مليون يوان…

معلومات اليوم عن السندات القابلة للتحويل والسوق:

مؤسسة Mengsheng: آخر يوم تداول، اجتماع تخفيض سعر هونغتو؛ سندات 26 يونيو، سندات الدكتور: 【طلب شراء】؛
شركة Puan Medical: طرح جديد في بورصة بكين【طلب شراء】؛
شركة Zuxing New Materials: طرح جديد في بورصة بكين【تداول】؛ سندات Zhongte: بدون تخفيض؛ سندات Tonglian: ستطرح في 20 مارس؛ سندات Jianyou: آخر يوم تداول قبل الاستحقاق هو 17 أبريل 2026؛

شركة Huitian New Materials: حريق في شركة تابعة مملوكة بالكامل وأُمر بإيقاف الإنتاج؛ شركة Yongji: المساهم الرئيسي يخطط لخفض حصته بأكثر من 2%؛ شركة Lidao New Materials: تخطط لاستثمار 280 مليون يوان لتوسعة مشروع الألمنيوم للبطاريات؛ شركة Daimai و Huate: خفض الحصص؛

اليوم، لا يوجد سند جديد يُطرح، طلب شراء لسند جديد واحد، وطلبين لشراء سندات قابلة للتحويل. التركيز اليوم: هل يمكن للسندات أن تستقر، وما إلى ذلك.

هل يمكن أن تفي أنواع متعددة من السندات بشروط الاستدعاء القوي؛ تتبع الاتجاهات الجيدة مثل Meno و Huaxing، والمتابعة المستمرة؛ التركيز على أنواع منخفضة نسبيًا مثل Jingrui 2 و Zhengyuan 2 و Huaxing وغيرها…

ملخص المعلومات:
1: وزارة الخارجية تقول إن الجانب الأمريكي أوضح أن زيارة ترامب للصين وقضية مرور هرمز ليست ذات علاقة؛
2: وزارة المالية، ستواصل تنفيذ سياسة مالية أكثر نشاطًا هذا العام؛
3: التوقعات للمواضيع الساخنة: القدرة الحاسوبية (Aofei، Zhongbei، Yitian، Xinfu)؛ معدات الشبكة الكهربائية (Jin05، Jingda، Huachen، Jazeera، Yubang)؛ الفوتوفولتيك الفضائي (Shuangliang، Fu22، Aowei، Dier، Reco، Tian23، Long22)؛ تطبيقات الذكاء الاصطناعي (Fengyu، Dingjie، Shengxun، Jizhi، Runda، Guanzhong، Yaoji، Kelun، Sit、Pulian)؛ الفضاء التجاري (Guanglian، Zai22، Huat、Shenyu、Mengsheng、Hangyu)؛ الكيمياء (Baichuan2، Hongqiang، Jinjī، Heda، Qixiang2)؛ الرقائق (Liyang، Maolai، Luwei، Huicheng، Jingrui2، Anji، Yanggu)؛ غراء الطباعة الضوئية (Jingrui2، Huate، Huamao، Qiangli)؛ بالإضافة إلى ذلك، لا تزال مفاهيم الروبوت البشري وغيرها قيد المتابعة…

بالأمس، انخفضت السندات القابلة للتحويل بشكل كبير، وتراجعت بشكل كبير، وتقلص حجم التداول؛ اليوم، من المتوقع أن ينخفض قليلاً؛ هل يمكن للسندات أن تستقر، هو محور التركيز، مع وجود فرص لارتفاعات في الموضوعات؛ أسعار السندات ومعدلات العلاوة مرتفعة جدًا، وهناك عمليات تذبذب؛

وفيما يلي اختيار السندات للأسبوع الماضي: (سجلات اختيار السندات الشخصية، لا تعتبر نصيحة استثمارية) نظرًا لارتفاع الوسيط، تم تخفيف معايير الاختيار قليلاً! جودة عامة محسنة عن الأسبوع الماضي، مع مراعاة القدرة على التذبذب، بالطبع مع استمرار النظرة الإيجابية للسوق، والاستعداد للاحتفاظ بجزء من محفظة السندات، مع اختيار أنواع منخفضة السعر وصغيرة الحجم قدر الإمكان، مع التركيز على التنوع في المفاهيم والنشاط، وليس التوصية بحيازة فردية:

1: سندات صغيرة الحجم حوالي 3 مليارات أو أقل، بسعر حوالي 130 يوان، يمكن إدراجها في القائمة:
Silk Road، Ailü…

2: سندات صغيرة الحجم حوالي 2 مليار أو أقل، بسعر أقل من 150 يوان، مع حد أعلى مرتفع، وتقلب محدود، مع تجنب السندات التي قد يتم استدعاؤها خلال فترة قصيرة:
Ailü، Haibo…

3: أنواع منخفضة السعر والعائد، سعرها حوالي 142، مع علاوة حوالي 30، مدة الاستمرار بين 0.5 و5.5 سنوات، مناسبة للمضاربين:

Wanshun2، Wantian، Jinpu、Qiangli、Weitang、Lantian、Shangsheng、Hengfeng、Wansun…

4: فرق السعر المنخفض، حوالي 150، مع ضمان نسبة ربح وخسارة، أقل من 5 مليارات، بعلاوة حوالي 20:

Tianhuo، Meno، Yinwei، Fengshan…

5: أنواع هجومية بحتة، بعلاوة حوالي 15، بسعر حوالي 160، بحجم حوالي 4 مليارات، مع استبعاد السندات التي قد يتم استدعاؤها خلال أسبوعين:
لا يوجد…

6: أنواع دفاعية بحتة، بعلاوة ليست مرتفعة جدًا، حوالي 70%، لا تعتمد بالكامل على التخفيض، بحجم أقل من 10 مليارات، مع عائد حوالي -3، مع تنوع في المفاهيم قدر الإمكان:

Gongtong، Kesi، Baichang، Xineng، Zhejiang Jian، Haishun، Haineng، Huitian…

7: أنواع تركز على النشاط الشخصي، مع مفاهيم متنوعة، بأسعار معتدلة، مرونة جيدة، عادة حوالي 140:

Kelan، Lihé، Jingrui2، Jintian، Hongwei، Mingli، Bain、Changhai、Zhengyuan2、Sanjiao、Huaxing…

8: أنواع ذات طبيعة دين، لمن لا يرغب في فراغ كامل، يمكن التجربة…
Shenhao، Fuhan، Jiete، Lige、Jiankang、Shou22、Kangyi、Lizi、Jin23、Huoxing、Tai21、Xinhai…

تعديلات السندات القابلة للتحويل مؤخرًا، حيث بدأت بعض السندات تفي بشروط الاستدعاء القوي لعدة أيام، وربما لا تزال غير قادرة على ذلك، مع انخفاض معدل العلاوة، مثل: DIO، Garden، Huaxing، Weitang، Hangxin، Sanjiao، Aidi، Jinjī، Changhai…

الوضع الحالي، الضغط على الاستدعاء القوي واضح، مما يحد من الحد الأعلى، لذا يُنصح بعدم اختيار أنواع غالية جدًا…

الاستراتيجية العامة هي عدم التعمق، وعدم التركيز، والتوزيع الواسع، والاستفادة من التذبذب، وتبني نمط “لعبة الغميضة”، باستخدام العرض بدلاً من العمق، مع حماية المخاطر، والسعي لتحقيق متوسط الأرباح، ويمكن استخدام أوامر الشروط، وأوامر الشبكة، للاستفادة من التذبذب قدر الإمكان، دون التوصية بحيازة فردية، وجميع اختيارات السندات هي ملخصات شخصية، وليست نصائح استثمارية، فالاستثمار محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الدخول.

العمل في سوق السندات القابلة للتحويل يجب أن يظل مخلصًا للأصل، فهي حالياً من أفضل أنواع الأصول للمستثمرين الأفراد، والاستثمار في السندات القابلة للتحويل هو ماراثون، ويجب الالتزام بالطريق الصحيح، والابتعاد عن الطمع والمضاربة، فهذه هي الحقيقة والسبب، وكل ما هو غير حقيقي، كالأحلام والفقاعات، كالضوء والسرعة، يجب أن نراه على هذا النحو، وأن نكون بلا تمركز، ونحافظ على القلب النقي، فحتى قطرات الماء الصغيرة تتراكم لتملأ الوعاء…