ترقية كبرى! تم إدراج مرافق الطاقة، وإعادة تقييم وول ستريت لجدول زمني حرب إيران، مع إعادة ذكر "سيناريو 2022"

تصاعد الصراع في الشرق الأوسط بشكل مفاجئ، حيث تم إدخال البنية التحتية الأساسية للطاقة مباشرة في دائرة النار. مع تبادل إسرائيل وإيران ضربات على أهدافهما الحيوية من النفط والغاز، تقوم وول ستريت بسرعة بإعادة تقييم جدول زمني لهذا الصراع، مع قلق من احتمال تطوره إلى حرب طويلة الأمد تستمر لعدة أشهر، وتعيد تكرار صدمة إمدادات الطاقة العالمية في عام 2022.

وفقًا لتقارير قناة CCTV الإخبارية، أعلنت إيران عن نيتها التصدي بشكل كامل للمرافق النفطية الأمريكية ذات الصلة، ووضعت منشآت الطاقة في السعودية والإمارات وقطر كأهداف مشروعة للهجمات. سابقًا، قامت إسرائيل، بالتنسيق مع الولايات المتحدة، بشن هجوم على منشآت حقل غاز نيمار الجنوبي، الذي يعالج حوالي 40% من غاز إيران الطبيعي، مما دفع إيران إلى تنفيذ رد فعل مباشر ومتساوٍ.

التهديد الحقيقي بانقطاع الطاقة أدى إلى تقلبات حادة في سوق النفط. يوم الأربعاء، ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط من أدنى مستوى داخلي عند 91 دولارًا إلى حوالي 99 دولارًا. كما قفز سعر برنت بنسبة 7%، مقتربًا من 110 دولارات للبرميل.

تصاعد الوضع يغير بشكل كبير توقعات وول ستريت بشأن مدة الصراع، مع اعتقاد أن احتمالية انتهاء الصراع في أبريل، وإعادة فتح مضيق هرمز، وانخفاض أسعار النفط تتراجع بشكل كبير.

وفقًا لمجلة بارون، حذر المحللون من أنه إذا لم ينتهِ الصراع قبل أبريل، فقد تصل أسعار النفط إلى 150 دولارًا للبرميل، مع تحذيرات من أن الصراع قد يتطور إلى صدمة طاقة مماثلة لتلك التي حدثت في نزاع روسيا وأوكرانيا في 2022.

وإذا استمر تعطيل حركة الملاحة في مضيق هرمز، فإن الاقتصاد العالمي لن يواجه ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي فحسب، بل ستتسارع أيضًا في تعطيل سلاسل التوريد، مما يؤثر بسرعة على أسواق المعادن الصناعية والأسمدة والمنتجات الزراعية.

إعادة تقييم وول ستريت لمدة الصراع، تكرار سيناريو 2022

مع توسع نطاق الاشتباكات، تقوم وول ستريت بشكل كبير بتعديل توقعاتها بشأن نهاية الصراع.

وفقًا لمجلة بارون، أشار كريستوفر غرانفيل، المدير العام للأبحاث السياسية العالمية في TS Lombard، في تقرير للعملاء، إلى أنه يمدد توقعاته الأساسية لمدة استمرار الصدمة من 4-5 أسابيع إلى 5 أشهر، وهو ما يشبه الصدمة الناتجة عن نزاع روسيا وأوكرانيا في 2022. وأوضح أن استراتيجية ترامب للخروج المبكر قد تواجه فشلًا.

كما حذر محلل UBS، بهانو باويجا، من أن السوق اعتادت على التخفيف الناتج عن تقلبات السياسة الأمريكية، ولم تستعد بعد لصدمة طويلة الأمد. ويتوقع أنه إذا لم ينتهِ الصراع قبل أبريل، فإن أسعار النفط قد تصل إلى 150 دولارًا للبرميل. على الرغم من أن مؤشر S&P 500 انخفض فقط بنسبة حوالي 4% منذ بداية الصراع، إلا أن باويجا أشار إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح بمعدل 22 ضعفًا تجعل الأسهم الأمريكية أكثر عرضة للخطر في ظل الصدمة النفطية.

يعتقد كريستوفر سمر، الشريك التنفيذي لمجموعة أبراث، أن السيناريو الأكثر احتمالًا هو حالة وسطية فوضوية، حيث لا يمكن استعادة أمن الملاحة في الخليج إلى مستويات ما قبل الحرب. وهذا سيؤدي إلى ارتفاع طويل الأمد في أسعار الطاقة، ويزيد من احتمالية حدوث ركود اقتصادي.

تعطيل مضيق هرمز، تأثير شامل على السلع الأساسية

كما أشار تقرير سابق من بنك أوف أمريكا، فإن مضيق هرمز هو “الزر الرئيسي” في سوق الطاقة العالمية. يعتقد فنسنت بلانش، استراتيجي السلع والمشتقات في بنك أوف أمريكا، أنه إذا استمر تعطيل حركة المرور عبر المضيق، فسيتم إعادة تسعير النفط الخام ومنتجاته بمخاطر أعلى. في السيناريو الأساسي، من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر برنت في 2026 حوالي 77.50 دولارًا للبرميل، مع احتمال أن تتجاوز القمة 240 دولارًا في سيناريوهات متطرفة.

الصدمة لم تقتصر على النفط والغاز فقط. في المعادن، تمثل منطقة الشرق الأوسط حوالي 9% من إمدادات الألمنيوم العالمية، وقد أُغلقت أو أعلنت عن ظروف قهرية مصانع الألمنيوم مثل قطر Qatalum. يتوقع بنك أوف أمريكا أن تتجاوز أسعار الألمنيوم في أسوأ الحالات 5000 دولار للطن. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقف تصدير الكبريت من الشرق الأوسط قد يؤثر بشكل جوهري على إنتاج مناجم النحاس في أفريقيا بعد شهرين إلى ثلاثة أشهر.

وفي القطاع الزراعي والكيميائي، تتسع الأزمة أيضًا. يعتمد إنتاج اليوريا، وهو المادة الأساسية في الأسمدة، بشكل كبير على الغاز الطبيعي، وقد أدى توقف إمدادات الغاز في قطر وغيرها إلى تقليل الإنتاج في الهند وأوروبا. يحذر بنك أوف أمريكا من أن نقص اليوريا سيرفع أسعار الذرة والقمح، مع توقعات بارتفاع أسعار المنتجات الزراعية الرئيسية بشكل شامل في عام 2026، مع اقتراب أسعار الذرة في سيناريوهات متطرفة من 7 دولارات للبوشل.

استراتيجيات المستثمرين: التركيز على العقود الآجلة والأصول التحوطية

على الرغم من التحديات الكبيرة، بدأت بعض التدابير في التنفيذ. وفقًا للتقارير، تعمل السعودية على تحويل مسار النفط عبر أنابيب إلى موانئ الغرب، حيث بلغ متوسط الشحن اليومي في ميناء 延布 خلال الأيام الخمسة الماضية 4.19 مليون برميل، مما أعاد أكثر من نصف المستويات الطبيعية قبل الحرب.

بالنسبة لتخصيص الأصول، يشير بنك أوف أمريكا إلى أن السوق لم يقم بعد بتسعير العقود الآجلة والتقلبات بشكل كامل. لا تزال التقلبات الضمنية لمدة عام في النفط والألمنيوم قريبة من المتوسطات التاريخية، مما يشير إلى أن السوق لا تزال تتوقع أن يكون الصراع قصير الأمد. ينصح بنك أوف أمريكا المستثمرين بالتركيز على خيارات برنت الآجلة وخيارات تأجيل المنتجات الزراعية.

على الصعيد الكلي، يحافظ بنك أوف أمريكا على هدف سعر الذهب خلال 12 شهرًا عند 6000 دولار للأونصة. تشير التقارير إلى أنه إذا استمر الحرب حتى الربع الثالث أو طوال العام، فإن التضخم المرتفع والركود الاقتصادي سيجبر الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة قبل بلوغ ذروة التضخم، مما سيدعم بشكل قوي اختراق الذهب لمستويات تتراوح بين 6000 و6500 دولار للأونصة. وعلى العكس، إذا تجاوز سعر النفط 160 دولارًا للبرميل، فإن ذلك قد يؤدي إلى انهيار الطلب العالمي، مما يهدد الأصول المعدنية والزراعية بانخفاضات كبيرة.

تحذيرات المخاطر وشروط الإخلاء

السوق محفوفة بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. هذا المقال لا يشكل نصيحة استثمارية شخصية، ولم يأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الحالة المالية أو الاحتياجات الفردية للمستخدمين. ينبغي على المستخدمين تقييم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون المسؤولية الكاملة عن أي استثمار بناءً على ذلك.