هل ستقطع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2026؟

إغلاق

فيديو

جيروم باول: لا نية لمغادرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي حتى ينتهي تحقيق وزارة العدل

تتناول الرئيسة التنفيذية لاستراتيجية أبحاث QI وديانيل دي مارتينو بوث تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول التحقيق الجنائي الفيدرالي في برنامج “صنع المال”.

قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، يوم الأربعاء، الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير وسط تزايد عدم اليقين بشأن تأثير حرب إيران على الاقتصاد، وبالتالي على سياسة البنك المركزي النقدية، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت هناك تخفيضات في الأسعار ستحدث هذا العام.

صوتت اللجنة المعنية بالسياسة النقدية، المعروفة باسم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بـ 11 صوتًا مقابل صوت واحد للحفاظ على سعر الفائدة الفيدرالي القياسي ضمن نطاق 3.5% إلى 3.75%. وكان هذا هو الاجتماع الثاني على التوالي الذي يتم فيه تثبيت الأسعار بعد ثلاثة تخفيضات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر من العام الماضي.

أصدر صانعو السياسات ملخصًا لتوقعات الاقتصاد (SEP)، والذي أظهر أن التوقع الوسيط لأسعار الفائدة يتوقع تخفيضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس باقي هذا العام، يليه تخفيض واحد من نفس الحجم في عام 2027.

قال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي: “في توقعاتنا، قام أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتدوين تقييماتهم الفردية لمسار مناسب لمعدل الفائدة الفيدرالية وفقًا لأكثر السيناريوهات احتمالًا للاقتصاد”. وأضاف: “يتوقع المشاركون أن يكون مستوى معدل الفائدة الفيدرالية المناسب 3.4% بنهاية هذا العام و3.1% بنهاية العام المقبل، دون تغيير عن توقعات ديسمبر.”

الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على أسعار الفائدة ثابتة

قال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إن خفض أسعار الفائدة هذا العام سيعتمد على التقدم في السيطرة على التضخم والبيانات الاقتصادية الأخرى. (بريندان سميالوسكي/فرانس برس عبر غيتي إيمجز)

وأضاف: “كما هو الحال دائمًا، فإن هذه التوقعات الفردية عرضة للشكوك، وهي ليست خطة أو قرارًا جماعيًا”.

خلال مؤتمر الصحفي بعد الإعلان، سُئل باول عن ما يراه المسؤولون من مؤشرات أدت بهم إلى توقع خفض رغم ارتفاع التوقعات للتضخم وتوقعات غير متغيرة لمعدل البطالة والنمو الاقتصادي.

أظهرت توقعات SEP أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي – المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي – سيكون 2.7% بنهاية هذا العام، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%. وكان ذلك ارتفاعًا من 2.4% في توقعات ديسمبر السابقة.

كما تم تعديل مؤشر PCE الأساسي، الذي يستثني قياسات الغذاء والطاقة المتقلبة، ليصل إلى 2.7% بنهاية هذا العام، بعد أن كانت التوقعات السابقة عند 2.5%.

مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لا يزال مرتفعًا في يناير مع استمرار ضغوط أسعار المستهلكين

قال باول: “هناك 19 شخصًا، و19 سببًا، و19 تقديمًا فرديًا”. وأضاف: “إذا لاحظت، لم يتغير المتوسط، لكن كان هناك تحرك ملموس نحو تقليل التخفيضات من قبل بعض الأشخاص، حيث انتقل أربعة أو خمسة أشخاص من تخفيضين إلى تخفيض واحد”.

قال باول: “الأساس هو أن التوقع هو أننا سنحرز بعض التقدم في التضخم، ليس بالقدر الذي كنا نأمل، ولكن هناك تقدم”. وتابع: “يجب أن نرى ذلك مع بداية منتصف العام من خلال تقدم في فرض الرسوم الجمركية مرة واحدة ثم انخفاض تضخم الرسوم الجمركية. يجب أن نراه”.

وأوضح: “وتوقعات المعدل تعتمد على أداء الاقتصاد، فإذا لم نرَ ذلك التقدم، فلن ترى خفضًا في المعدل”.

المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي يراقبون عن كثب الصراع في إيران لتقييم تأثيره المحتمل على التضخم

استجاب السوق لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي من خلال تقليل التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة هذا العام، والتي كانت متوقعة في البداية أن تبدأ في يونيو.

أظهر أداة CME FedWatch أن هناك احتمال بنسبة 89.2% أن تظل المعدلات عند مستواها الحالي بعد اجتماع يونيو القادم، وذلك بعد إعلان اليوم. وكان ذلك ارتفاعًا من 79.5% أمس، و62.8% قبل أسبوع، و37.8% الشهر الماضي – بينما تظهر الأداة الآن أيضًا فرصة بنسبة 3.8% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، ارتفاعًا من صفر قبل شهر.

يتوقع السوق الآن أن يكون من الأرجح أن يترك الاحتياطي الفيدرالي المعدلات دون تغيير حتى نهاية هذا العام.

احصل على خدمة فوكس للأعمال على الهاتف عبر الضغط هنا

تُظهر أداة CME FedWatch أن هناك فرصة بنسبة 51.3% أن تظل المعدلات عند نطاقها الحالي بعد اجتماع ديسمبر، مرتفعة من 23.5% قبل أسبوع و4.9% الشهر الماضي.

وتُظهر الاحتمالات لشهر ديسمبر أن هناك فرصة بنسبة 35.7% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ذلك الحين، في حين انخفضت احتمالات خفض ثانٍ بين الآن وذلك الحين إلى 9.5% من 32.5% قبل شهر.