【تحليل النقاط الرئيسية】 دعم القطاع المالي الرئيسي محدود الفعالية، مؤشر شنغهاي يشهد أربع جلسات هابطة متتالية للمرة الأولى منذ أكثر من سنة، أموال قصيرة الأجل تتحرك عكس الاتجاه العام وتتجمع حول الأسهم الجديدة المدرجة حديثاً

لماذا تأثير حماية السوق من قبل المؤسسات المالية الكبرى محدود؟

ذكرت وكالة 财联社 في 17 مارس أن اليوم شهد ارتفاع 39 سهمًا إلى الحد الأقصى، وكسّر 17 سهمًا الحد الأقصى، بمعدل تغطية للحدود بلغ 70%. سجلت ثلاث شركات أرباع متتالية، وحققت شركة 法尔胜 10 أرباع خلال 17 يومًا، و赤天化 5 أرباع خلال 8 أيام، و亚翔集成، 京投发展،锡华科技 3 أرباع متتالية، و顺钠股份 6 أرباع خلال 10 أيام، و卓郎智能 5 أرباع خلال 10 أيام، و潞化科技 3 أرباع خلال 4 أيام، و中复神鹰 4 أرباع خلال 20 يومًا. تذبذب السوق طوال اليوم مع انخفاض مؤشر 深成指 بأكثر من 1%، و创业板指 بأكثر من 2%. تراجع حجم التداول، حيث بلغت قيمة التداول في سوقي 沪深 2.21 تريليون يوان، بانخفاض قدره 117.5 مليار يوان عن اليوم السابق. على مستوى السوق، كانت الحركة النشطة تتناوب بين القطاعات، حيث انخفض أكثر من 4500 سهم. من حيث القطاعات، كانت العقارات، التأمين، الأوراق المالية، والخمور من بين الأعلى ارتفاعًا؛ بينما تراجعت قطاعات الأجهزة الحاسوبية، المواد الفائقة الصلابة، الرياضة، ومفاهيم MLED بشكل كبير. عند الإغلاق، انخفض مؤشر 沪 بنسبة 0.85%، و深成指 بنسبة 1.87%، و创业板 بنسبة 2.29%.

تحليل الشعبية والأسهم ذات السلسلة المستمرة

شهدت الحالة المزاجية القصيرة الأجل التي كانت منخفضة سابقًا بعض الانتعاش، مع معدل ترقية الأسهم ذات السلسلة المستمرة إلى 100%. لكن باستثناء سهمين في القطاع الكيميائي، كانت باقي الأسهم تعتمد على منطق مستقل. شهدت الأسهم الجديدة التي كانت تتعافى بشكل مستمر أداءً جيدًا اليوم، مع استثناء سهم锡华科技 الذي حقق ثلاث أرباع متتالية، وحقق سهم纳百川 و固德电材 ارتفاعات قياسية بنسبة 20 سم، وارتفعت أسهم科马材料 و觅睿科技 خلال التداول بأكثر من 20%. من خلال استعراض قطاعات الاستهلاك الكبير، والمالية الكبرى، وحتى نشاط قطاع الأسهم الجديدة اليوم، يتضح أن السوق لا تزال تفتقر إلى الميل النسبي، وأن الأموال القصيرة الأجل تحاول تحريك بعض الأسهم ذات الأسعار المنخفضة والتي تتعرض للضغط، خاصة تلك التي تتسم بقلة الأسهم المحتجزة. ومع ارتفاع معدل ترقية الأسهم ذات السلسلة المستمرة، فإن تأثيرها على تحفيز السوق الحالية محدود، لذا فإن الاختلافات في اتجاه الأسهم ذات السلسلة المستمرة ستظل بحاجة إلى متابعة مستمرة لتأثيرها على تقلبات المؤشر القصيرة الأجل.

هذه الصورة من إنتاج الذكاء الاصطناعي

القطاعات الرئيسية

في مؤتمر GTC لعام 2026 الذي عقدته NVIDIA، أعلن Huang Renxun عن الجيل القادم من نظام Feynman. يتضمن هذا النظام وحدات GPU وLPU جديدة، ومعالج CPU جديد يُسمى Rosa، وBluefield 5، وهيكل Kyber، ويدعم توسيع الكابلات النحاسية وCPO. فُهم ذلك على أنه تأكيد على استراتيجية التكنولوجيا “الضوء والنحاس معًا”، وليس كما كان يتوقع السوق سابقًا من “الضوء يتقدم والنحاس يتراجع”. تعرضت أسهم الأجهزة الحاسوبية ذات القدرة الحسابية، مثل CPO، وPCB، والتبريد السائل، والحراريات الماسية، لتراجع عميق، حيث هبطت أسهم 天孚通信، 德科立، 罗博特科، 长芯博创، 中富电路 بأكثر من 10%. أما مفاهيم الموصلات عالية السرعة والنحاس التي كانت نشطة خلال الصباح، فكانت فقط شركة 新亚电子 التي أغلقت على حد أقصى، بينما عادت أسهم沃尔核材 إلى الانخفاض بعد أن كانت نشطة، وأغلقت على ارتفاع بنسبة 3%. لقد أشار المقال سابقًا إلى أن انعقاد مؤتمر GTC أدى إلى تصفية الأموال، وأن تراجع الأسهم ذات الأداء المتميز في الفترة الأخيرة ساهم في خروج الأموال من أسهم الأجهزة الحاسوبية، مع توقعات إيجابية للأرباح السنوية والربع الأول لهذا القطاع، إلا أن التراجع العميق اليوم لا يعني انتهاء تصحيح القطاع بأكمله.

أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات و3 وزارات أخرى إشعارًا حول تنفيذ تجارب تطبيقات الهيدروجين الشاملة، مع التركيز على استغلال الهيدروجين الناتج عن المخلفات الصناعية، والطاقة المتجددة لإنتاج الهيدروجين، لبناء منشآت تصنيع الحديد منخفضة الكربون. استفادت من السياسات الجديدة لإنتاج الهيدروجين من الطاقة المتجددة، وأول مرة أدرجت الحكومة مفهوم “التنسيق الكهربائي” في تقرير العمل، مما أعاد نشاط مفهوم الطاقة الخضراء. حققت شركات 华电辽能 ارتفاعات متتالية، مع ترقية سهمها إلى مرتبة قوية، وحقق كل من 节能风电، 江苏新能، 雅博股份 ارتفاعات قياسية، وارتفعت أيضًا شركات الطاقة الخضراء مثل 绿色动力، 浙江新能، 华电新能. كما استفادت قطاعات الحديد والصلب من السياسات الداعمة، حيث حققت شركات 安阳钢铁 و酒钢宏兴 ارتفاعات مزدوجة، وارتفعت أسهم 中南股份 و凌钢股份 خلال التداول، مع وصولها إلى حدود الارتفاع. يُعد قطاع الطاقة الخضراء، الذي يحظى بشعبية تالية للكيميائيات، من أكبر الاتجاهات، ويشترك مع مجالات التخزين والطاقة الهيدروجينية، مما يجعله منصة رئيسية لجذب الاستثمارات الجماعية، ولا تزال الأسهم الشعبية ضمن هذا القطاع تتكرر بشكل مستمر، مما يجعله أحد الاتجاهات الأساسية التي لا يمكن للمستثمرين تجاهلها في المدى القصير. ويشير أداء الأسهم التي عادت إلى الارتفاع مؤخرًا في قطاع الصلب إلى أن السوق يركز حاليًا على الأسهم ذات السعر المنخفض والمتعرضة للانخفاض الحاد، ومن المتوقع أن يواصل هذا الاتجاه في تنشيط سوق الأسهم ذات الأسعار المنخفضة بشكل أكبر.

مع ارتفاع سعر النفط وزيادة أزمة إمدادات المواد الخام في الشرق الأوسط، تتسارع عملية انتقال الأسعار عبر سلسلة产业链 من النفط إلى PX وPTA وPET، حيث سجلت عقود البوليستر في بورصة Zhengzhou أعلى ارتفاع لها منذ بداية الشهر، بنسبة تجاوزت 50%. استمرت التوترات في مضيق هرمز، مما أدى إلى عرقلة تصدير حوالي ثلث اليوريا و44% من الكبريت في العالم، وارتفعت أسعار الأسمدة العالمية خلال الأسبوعين الماضيين. أمس، عادت قطاعات الكيماويات إلى تدفق الأموال بعد أن شهدت انقسامات كبيرة، حيث حققت أسهم مفاهيم البوليستر مثل 三房巷 أرباعًا متتالية، وارتفعت أسعار اليوريا والميثانول والكوارتز بشكل ملحوظ، مع تحقيق 赤天化 ثلاث أرباع متتالية، وحقق كل من 潞化科技 و金正大 ارتفاعات قياسية، مع استمرار أسهم 红星发展 و金牛化工 و泸天化 في الاتجاه الصاعد. بالمقارنة مع قطاعات النفط والغاز، تظهر قطاعات الكيماويات مرونة أكبر في التقلبات، ويرجع ذلك إلى ارتباطها بأسهم ذات خصائص منخفضة السعر، ولكن بعض الأسهم ذات الحجم الكبير التي كانت تتجمع بشكل مكثف في الماضي، والتي تعرضت للانخفاض بعد كسر الدعم، تظهر قدرة محدودة على التعافي، مما يشكل عامل عدم يقين في المدى القصير لهذا القطاع.

في 16 مارس، أصدرت شركة耀才证券، وهي شركة وساطة مرموقة في هونغ كونغ، إعلانًا يفيد بأن عرض الاستحواذ المقدم من مجموعة 蚂蚁已 حصل على موافقة الجهات المختصة، ومن المتوقع إتمام الصفقة بحلول 30 مارس. بدعم من هذا الخبر، ارتفعت أسهم耀才证券 في هونغ كونغ بأكثر من 82% عند إعادة التداول، ودفعت الأسهم المالية الصينية في سوق هونغ كونغ إلى الارتفاع، حيث وصلت أسهم 爱建集团 و南华期货 إلى حدود الارتفاع، وارتفعت أسهم 信证券 و 广发证券 و 华信永道 و 银之杰 و 同花顺 أيضًا بشكل مؤقت. مع دخول 蚂蚁 إلى شركة耀才证券، سيدخل سوق الأوراق المالية في هونغ كونغ مرحلة جديدة من التمكين التكنولوجي، وسيتسارع تطور السوق نحو نظام “التكنولوجيا + المالية”. ومع ذلك، فإن سوق الأسهم في الصين (A股) لا تزال تظهر استقرارًا نسبيًا، حيث توقفت عمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع المالي، كما أن إعلان 东吴证券 عن استحواذها على 东海证券 لم يُكمل بعد، وأدى تراجع أسهم 东吴证券 بعد الإعلان إلى تراجع السوق، مما يعكس أن السوق لا تزال تتعامل بحذر مع عمليات الاندماج والاستحواذ في القطاع المالي، وأن احتمالية حدوث موجة ارتفاع مؤقتة خلال اليوم ليست منخفضة.

توقعات السوق المستقبلية

تراجع أسعار النفط بشكل كبير الليلة الماضية أدى إلى ارتفاع مؤقت في السوق خلال الجلسة الصباحية، لكن تراجع أسهم الأجهزة الحاسوبية، مع استئناف ارتفاع أسعار النفط، أدى إلى تراجع المعنويات، ونتيجة لذلك، شهدت الأسهم ذات السلسلة المستمرة ارتفاعات متتالية، بينما تباين أداء الأسهم المجمعة، مما أدى إلى تباين حاد. على الرغم من أن عدد الأسهم التي أغلقت على الحد الأقصى اليوم لا يتجاوز 10، إلا أن ضعف أداء الأسهم ذات الحجم الكبير، مع تراجع حجم التداول، لا يساعد على إصلاح الحالة المزاجية بشكل فعال. من ناحية المؤشرات، سجل مؤشر 沪 لأول مرة منذ بداية العام الماضي أربع جلسات متتالية من الانخفاض، مع كسر خط المتوسط المتحرك لـ60 يومًا بشكل حاد، وظهور إشارات MACD وKDJ في وضعية البيع، وإذا لم يتم استعادة الاتجاه الصاعد خلال الأسبوع، فسيظل من الحكمة توخي الحذر. أما مؤشر创业板، بعد أن اخترق خط المتوسطات المتوسطة والقصيرة الأجل خلال اليوم، فهناك احتمال لاستمرار الانخفاض وملء الفجوة التي حدثت في 10 مارس.

تحليل الأسهم ذات الحد الأقصى اليوم

(财联社 金皓明)