إليك اختياري الأفضل لسهم ذكاء اصطناعي خلال هذا الانسحاب السوقي

مع تراجع السوق مؤخرًا، من المحتمل أن يبحث العديد من المستثمرين في قوائم المراقبة الخاصة بهم عن أسهم عالية الجودة تتداول بخصم. وبينما تعرضت العديد من أسماء التكنولوجيا الكبرى لضربة مؤخرًا وسط مخاوف بشأن الإنفاق الضخم على البنية التحتية، تبرز شركة واحدة كفرصة جذابة بشكل خاص: ألفابت (GOOG 1.00%)(GOOGL 1.00%).

أسهم عملاق البحث قد هدأت، حيث انخفضت من أعلى مستوى لها مؤخرًا حوالي 350 دولارًا إلى حوالي 306 دولارات حتى الآن. لكن على الرغم من استراحة النمو الأخيرة للسهم، فإن الأعمال الأساسية تؤدي أداءً استثنائيًا.

تستفيد الشركة من الذكاء الاصطناعي (AI) بشكل مباشر من خلال أعمال السحابة المؤسسية الخاصة بها، وبشكل غير مباشر عبر نظامها البيئي الواسع للمستهلكين. للمستثمرين الذين يبحثون عن سهم AI قوي ومرن للشراء اليوم، إليك لماذا تعتبر ألفابت اختياري المفضل.

مصدر الصورة: Getty Images.

شركة سحابية مزدهرة ومربحة للغاية

عندما يفكر المستثمرون في ألفابت، غالبًا ما يفكرون في الإعلان الرقمي. لكن شركة الحوسبة السحابية الخاصة بها، Google Cloud، أصبحت بسرعة نجم العرض.

تسليط الضوء على الزخم الأساسي للشركة، ارتفعت إيرادات الربع الرابع لألفابت بنسبة 18% على أساس سنوي إلى 113.8 مليار دولار. وكان الدافع وراء تسارع هذا الخط العلوي هو قفزة مذهلة بنسبة 48% على أساس سنوي في إيرادات Google Cloud إلى 17.7 مليار دولار.

وعلاوة على ذلك، تتدفق هذه الإيرادات السحابية بشكل جيد إلى صافي أرباح ألفابت.

زاد الدخل التشغيلي لـ Google Cloud أكثر من الضعف على أساس سنوي ليصل إلى 5.3 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، توسع هامش التشغيل لهذا القطاع من 17.5% في الربع السابق إلى 30.1% في الربع الرابع. يشير توسع هامش هذا القطاع إلى أن Google Cloud قد حققت أخيرًا الحجم المطلوب لدفع أرباح ألفابت الموحدة بشكل ملموس بدلاً من مجرد دعم إيراداتها العلوية.

ويتم دعم هذا الزخم بشكل جيد من خلال نمو الطلبات المسبقة. مع استغلالها للتوقعات الفريدة لطلبها المؤسسي، أنهت Google Cloud عام 2025 بمحفظة طلبات ضخمة بقيمة 240 مليار دولار — بزيادة 55% على التوالي.

ولإضافة بعض السياق لنمو القطاع غير العادي — خاصة مع العملاء الأكبر — أشار الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي خلال مكالمة أرباح ألفابت للربع الرابع إلى أن “عدد الصفقات التي تزيد عن مليار دولار في 2025 تجاوز مجموع السنوات الثلاث السابقة.”

الكفاءات عبر نظام الذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى عقود السحابة المؤسسية، تقوم ألفابت بنشاط بدمج الذكاء الاصطناعي في المنتجات التي يستخدمها مليارات المستهلكين يوميًا. يعزز الذكاء الاصطناعي المنتجات عبر أعمال البحث الأساسية لألفابت، ويوتيوب، وGoogle Workspace.

ومع ذلك، فإن الانتقال إلى عالم يركز على الذكاء الاصطناعي مكلف للغاية.

بلغت نفقات رأس المال لألفابت، أو الإنفاق على الأصول المادية مثل مراكز البيانات والخوادم، 91.4 مليار دولار في 2025. وتتوقع الإدارة أن تتراوح نفقات رأس المال لعام 2026 بين 175 مليار و185 مليار دولار.

يمكن أن يجعل هذا الارتفاع الكبير في الإنفاق المستثمرين قلقين بشأن التدفق النقدي الحر المستقبلي للشركة، أو التدفق النقدي من العمليات ناقصًا نفقات رأس المال.

لكن ألفابت تصبح أكثر ذكاءً في كيفية نشر هذه التكنولوجيا. تستخدم الشركة بنشاط الذكاء الاصطناعي لتحسين كفاءة الهندسة في قوتها العاملة، وتبحث دائمًا عن طرق لتعزيز الكفاءات في مراكز البيانات الخاصة بها.

قال بيتشاي خلال المكالمة: “تمكنا من خفض تكاليف وحدة خدمة Gemini بنسبة 78% خلال 2025 من خلال تحسين النماذج، والكفاءة، وتحسين الاستفادة.”

السعر يعكس الواقع، وليس الكمال

بالطبع، هناك سبب في أن السهم تراجع مؤخرًا. يشعر وول ستريت بالقلق من أن الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي ستؤثر على هوامش الربح على المدى القريب.

لكن بسعر اليوم، يبدو أن السوق يأخذ في الاعتبار أكثر من هذه المخاطر. حتى الآن، يتداول ألفابت بمضاعف سعر إلى أرباح حوالي 28 — ليس تقييمًا رخيصًا، لكنه بالتأكيد جذاب بالنظر إلى الزخم التجاري الأخير لألفابت.

ومع ذلك، هناك سيناريوهات قد لا يسير فيها السهم بشكل جيد من هنا. أكبر مخاطر هي أن استثماراتها الكبيرة في الحوسبة السحابية لا تحقق عوائد كافية. ولكن خطرًا رئيسيًا آخر هو اعتماد الشركة الكبير على الإعلانات — وهو شيء قد يتأثر في بيئة اقتصادية كلية ضعيفة.

وفي النهاية، أعتقد أن ألفابت تقدم واحدة من أكثر ملفات المخاطر والمكافآت توازنًا بين أسهم الذكاء الاصطناعي اليوم. تمتلك الشركة أعمالًا متنوعة وغنية بالنقد، وقطاع سحابة يتسارع بسرعة.

إذا كنت تبحث عن شراء الانخفاض، أعتقد أن هذا مكان رائع للبدء. بالطبع، هذا لا يعني أن هذا هو القاع. قد تنخفض الأسهم أكثر. لكنني أعتقد أن السهم سيؤدي أداءً جيدًا على المدى الطويل من هنا.