مفهوم الشحن البحري يرتفع للحظة، المؤسسات: انسداد المرور عبر مضيق هرمز يعيد تشكيل مشهد الطاقة

كيف يعيد هجوم ناقلة النفط على تشكيلات سوق الطاقة؟

في 18 مارس، شهدت مؤشرات الشحن ارتفاعًا خلال التداول، حيث ارتفعت شركة COSCO Shipping Energy إلى الحد الأقصى للارتفاع، وارتفعت شركات招商轮船، وCOSCO Shipping Holdings، وChina National Offshore Oil Corporation، و招商港口، وCOSCO Shipping Development.

في الصباح المبكر، افتتح عقد العقود الآجلة لمؤشر الشحن الأوروبي بشكل مرتفع، وتذبذب خلال الجلسة، وانخفضت الزيادة، وحتى وقت النشر، ارتفع عقد العقود الآجلة لمؤشر الشحن الأوروبي بنسبة 1.86%، ليصل إلى 1974 نقطة.

وفقًا لوكالة الأنباء الصينية، قال مكتب التجارة البحرية البريطاني في 17 مارس إن ناقلة نفط راسية في خليج عُمان تعرضت لهجوم من جسم غير معروف، وأفيد بوجود أضرار طفيفة في الهيكل، ولم يُصب أحد بأذى. وأوضح المكتب في بيان أن مكان الحادث يقع على بعد 23 ميلًا بحريًا شرق الفجيرة بالإمارات (حوالي 42.6 كيلومترًا)، ولم يُبلغ عن تلوث بيئي. ولم يُقدم البيان مزيدًا من التفاصيل.

أشارت شركة CITIC Securities إلى أن إعاقة مرور مضيق هرمز يعيد تشكيل سوق الطاقة. وفقًا لبيانات Kpler، من المتوقع أن تتوقف حوالي 10 ناقلات نفط في ميناء ينبع، مع مخاوف من أن “السعر بلا سوق”، مما قد يؤدي إلى زيادة عدد ناقلات VLCC بشكل أكبر. المسافة بين ميناء ينبع ومضيق هرمز—ميناء تشينغداو تزيد بنحو 18%. مع الأخذ في الاعتبار قدرات الشحن لميناء ينبع والفجيرة، وسعي السوق لتعويض الطلب من الخليج الأمريكي، فإن المسافة ستزيد بأكثر من 30%. في المدى القصير، يتم استخدام المخزون الاستراتيجي وتعديل سلاسل التوريد لمواجهة التأثيرات الجيوسياسية للنزاع بين أمريكا وإيران، لكن استعادة قدرة عبور مضيق هرمز لا تزال الحل. بعد رفع القيود، من المتوقع أن يحافظ الطلب التعويضي على ارتفاع أسعار الشحن، وإذا انخفضت نسبة استغلال السفن، فمن المتوقع أن ترتفع الأسعار أكثر. مع التركيز على ارتفاع تركيز قدرة ناقلات VLCC، يتغير نظام تسعير الأسعار، حيث يعزز “التحالف شبه” قدرة مالكي السفن على التفاوض، بالإضافة إلى أن تشكيلات مثل Sinokor، MSC، Trafigura، التي تتكون من أساطيل ذات أرباح إيجابية، تعزز قدرة التوسع في الأسطول، مع توقع زيادة التركيز. في المدى القصير، لا تزال عدم اليقينيات تدفع الأسعار للارتفاع، مع توقع أن تظل أرباح شركات النقل البحري الرائدة في 2026 عالية جدًا.

قالت شركة Huayuan Securities، إن سوق نقل النفط الخام يتوقع أن يستفيد من زيادة الإنتاج المستمرة للنفط، وضيقيّة قدرات الشحن، مع إعادة تشكيل منطق التسعير، وأن التغيرات الجيوسياسية قد تستمر في تحفيز المشاعر أو الأساسيات، مع توقع أن تتعزز بشكل كبير في 2026، وأن تظل عالية خلال السنوات الثلاث القادمة، مما قد يفتح “عصر النقل النفطي الكبير”. ينصح بالتركيز على شركات招商轮船، وCOSCO Shipping Energy، و招商南油. كما يتوقع أن يشهد سوق الشحن العام انتعاشًا، حيث تدفع اللوائح البيئية على السفن القديمة إلى التخلص من القدرات الفائضة، بالإضافة إلى زيادة الإنتاج المستمر من أستراليا والبرازيل وغرب أفريقيا، وتحفيز الطلب على السلع الأساسية بعد خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يعزز توقعات استمرار انتعاش سوق الشحن العام، ويدخل في “دورة جديدة للشحن العام”. ينصح بمتابعة شركات招商轮船 (توازن بين النفط والشحن)، وHaitong Development، وHainan Technology، وAir China Ocean. كما يتوقع أن ينمو الطلب على الشحن الداخلي في آسيا على المدى المتوسط والطويل، مع تنويع سلاسل التوريد العالمية كمحرك رئيسي، وتحفيز الضرائب الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، يعاني أسطول الشحن الصغير من نقص في القدرة، مما يجعل من الصعب تلبية الطلب على الاستبدال والنمو، ومن المتوقع أن يستمر السوق في الانتعاش. ينصح بمتابعة شركات Hafei International، وZhonggu Logistics، وJinjiang Shipping.