يجري استدعاء Yixin للحوار: موجة العاصفة الامتثالية للإقراض بمساعدة تقترب، ويواجه مسار التحول اختباراً جديداً

هذه الصورة قد تكون من إنشاء الذكاء الاصطناعي

في 13 مارس 2026، وجهت الهيئة الوطنية للرقابة المالية والإشراف بشكل رسمي تحذيراً إلى خمس منصات تشغيلية، من بينها منصة “ي享花” التابعة لشركة ييشين، بشأن المشكلات البارزة في أعمال التمويل عبر الإنترنت، مع التركيز على قضايا التسويق والإعلان، والكشف عن رسوم الفوائد، وحماية المعلومات الشخصية، مما يرسل إشارة تنظيمية قوية تؤكد الالتزام الكامل بالامتثال على جميع السلسلة، مع تشديد الرقابة على حماية المستهلك.

باعتبارها مؤسسة كانت تتوج بلقب “أول شركة P2P في الصين” وتحولت من قيادة قطاع P2P إلى تقديم خدمات تكنولوجية، فإن استدعاء ييشين لم يكن صدفة، بل يعكس المخاطر التنظيمية التي لم تُحلّ بعد خلال عملية التحول، والضغوط الربحية، كما يسلط الضوء على أزمة إعادة الهيكلة العميقة التي يمر بها قطاع التمويل المساند تحت إشراف صارم.

الاستدعاء يركز على جوهر الرقابة ويستهدف خمسة “أمراض” مزمنة في صناعة التمويل المساند

يُعد استدعاء ييشين خطوة حاسمة في استراتيجية الرقابة التي تتبعها الجهات التنظيمية، والتي تعتمد على نهج تدريجي يركز أولاً على مراقبة “السيناريوهات” ثم على “الجوهر”. ففي 13 فبراير 2026، عقدت الهيئة الوطنية للرقابة المالية والإشراف، بالتعاون مع الهيئة العامة للسوق والبنك المركزي الصيني، جلسة استماع مع ست منصات سفر مثل “سي تشن” و"ألغود ماب"، للتركيز على مشكلة التضليل التسويقي في “التمويل ضمن السيناريوهات”. وبعد شهر، تحولت التركيزات التنظيمية إلى جوهر نماذج التمويل المساند، مع استهداف مباشر لعمليات ييشين وغيرها من المنصات، مما يعكس فهمًا عميقًا لآليات عمل القطاع — فمشكلات السيناريوهات هي “الظاهر”، أما الثغرات في الامتثال فهي “الجوهر”.

وفقًا للتقارير التنظيمية، حدد الاستدعاء خمسة مطالب رئيسية تتعلق بخمس منصات، من بينها ييشين، وتستهدف كل واحدة منها نقاط الألم في القطاع، وتغطي كامل عملية التمويل المساند، مع تحديد خطوط حمراء واضحة للامتثال.

أولاً، تنظيم التسويق والإعلان، ومنع استخدام عبارات مضللة مثل “فائدة منخفضة” و"موافقة فورية"، لتجنب توجيه المستخدمين إلى اقتراض مبالغ أكبر من اللازم؛

ثانيًا، الكشف الواضح عن الرسوم والفوائد، مع إبلاغ شامل عن التكلفة الإجمالية للتمويل، بما يشمل سعر الفائدة، والرسوم الإدارية، ورسوم العضوية، وعدم تقسيم الرسوم أو إخفاء التكاليف الحقيقية؛

ثالثًا، حماية المعلومات الشخصية، والالتزام الصارم بقانون حماية المعلومات الشخصية، ومنع جمع أو استخدام أو تسريب بيانات المستخدمين بشكل غير قانوني؛

رابعًا، الامتثال في عمليات التحصيل، مع حظر استخدام العنف، والتهديد، والمضايقة، وعدم توظيف أطراف ثالثة غير مرخصة في عمليات التحصيل؛

خامسًا، تعزيز آليات الشكاوى، وتسهيل قنوات التواصل، والرد السريع والمعالجة المناسبة للنزاعات الاستهلاكية.

قالت الباحثة العليا في “سو شي زيه يان” سوزي شياوري إن هذا الاستدعاء يمثل علامة فارقة في تطبيق اللوائح الجديدة للتمويل المساند، ويؤكد أن تركيز الرقابة لم يعد يقتصر على المؤسسات المالية المرخصة فحسب، بل امتد ليشمل منصات التمويل عبر الإنترنت، وأن مسؤولية حماية المستهلك لم تعد حكرًا على المؤسسات المرخصة، بل يجب على منصات التمويل المساند أيضًا تحمل المسؤولية الكاملة، وتنفيذ متطلبات الامتثال على جميع مراحل العمليات.

القلق من الثغرات التنظيمية يبرز من خلال الغرامات والشكاوى ويكشف عن خلل منهجي

يُعد استدعاء ييشين بمثابة كشف مكثف عن الثغرات التنظيمية طويلة الأمد في الشركة. فمراجعة المعلومات المتاحة علنًا تظهر أن مؤسسات ييشين قد تعرضت لعقوبات تنظيمية متعددة بسبب مخالفات الامتثال، مع ارتفاع عدد الشكاوى من المستخدمين، مما يوضح أن المخاطر التنظيمية تتخلل جميع مراحل العمل.

في 26 مايو 2025، فرضت فرع بنك الشعب الصيني في مقاطعة هاينان غرامة قدرها 625 ألف يوان على شركة “ييشين هاينان” للتمويل الصغير، التابعة لييشين، بسبب انتهاكها لوائح جمع وتقديم واستعلام المعلومات الائتمانية، مع تغريم المدير التنفيذي آنذاك وو مو رون بمبلغ 100 ألف يوان. وتبين أن قيمة الغرامة تجاوزت الحد الأقصى المسموح به وهو 50 ألف يوان، مما يدل على خطورة المخالفات المتعلقة بالتقرير الائتماني، وكشف عن ثغرات واضحة في إدارة المعلومات الائتمانية لدى ييشين.

أما على جانب الشكاوى من المستخدمين، فهي تكشف عن فوضى في العمليات. ففي منصة “هيكومو” للشكاوى، تجاوز عدد الشكاوى ضد منصة “ي享花” التابعة لييشين 24 ألف شكوى، مع تكرار الشكاوى حول “التحقق من الحد الائتماني وتحويله إلى قرض”.

أبلغ بعض المستخدمين أنهم، بمجرد النقر على الإعلان لاختبار الحد الائتماني، لم يتقدموا بطلب قرض، ومع ذلك تم إيداع مبلغ 9100 يوان قسرًا؛ بينما تلقى آخرون، بعد ربط بطاقاتهم البنكية، قروضًا من “بنك شيان” باسم “ي享花” بقيمة تزيد عن 40 ألف يوان، مع معدل فائدة سنوي يقارب 36%، وهو ما يقترب من حدود الرقابة؛ بالإضافة إلى ذلك، اشتكى بعض المستخدمين من أن توقيع عقد “ي享花” في مكان يشتبه في محاولة التهرب من الرقابة على الإقراض بين المناطق، مما يظهر عيوبًا واضحة في الامتثال. وتؤكد هذه الشكاوى أن آليات التوجيه في تصميم منتجات ييشين، حيث أن زر “عرض الحد الائتماني” هو في الواقع بمثابة تفويض قرض، مما ينتهك بشكل خطير حقوق المستهلكين في المعرفة والاختيار الحر، ويخترق حدود الرقابة.

وراء الثغرات التنظيمية، يكمن ضغط الربحية وعدم توازن الهيكل التشغيلي خلال عملية التحول لدى ييشين.

فبعد أن كانت رائدة في قطاع P2P، ومع تشديد الرقابة على القطاع في 2018، اضطرت ييشين إلى بدء عملية التحول، وفي 2019، أدمجت أنشطة القروض والمنصات المالية التابعة لها ضمن نظام الشركة المدرجة، وأعيدت تسمية “ييرن جينكو” (宜人金科) بهدف بناء منصة خدمات مالية شاملة. ومع أن الشركة ارتدت زي التكنولوجيا، إلا أن محرك إيراداتها لا يزال يعتمد بشكل كبير على أنشطة القروض، حيث أدت الانخفاضات الحادة في أعمال الوساطة التأمينية وتباطؤ نمو التجارة الإلكترونية إلى اعتماد مفرط على قطاع التمويل المساند. وفي 2024، خصصت ييشين مخصصات ديون محتملة بقيمة تصل إلى 869 مليون يوان، بزيادة هائلة قدرها 3122% عن 27 مليون يوان في 2023، مما أدى إلى استهلاك الأرباح بشكل مباشر، وزاد من تكاليف الامتثال، ووقع الشركة في مأزق بين “الامتثال” و"نمو الأرباح".

تأثير الاستدعاء عميق ويؤدي إلى إعادة هيكلة جذرية لصناعة التمويل المساند

الاستدعاء الذي طال ييشين وخمس منصات أخرى ليس مجرد تذكير بالامتثال، بل هو إعادة هيكلة جذرية لآليات عمل القطاع، مع دمجها مع الأهداف التنظيمية السابقة المتمثلة في “خفض الفوائد، وتقليل الحجم، وتعزيز الاستقلالية”، حيث يتضح الهدف التنظيمي بوضوح: تقليص فرص “الربح من الفوائد العالية”، وتعزيز شفافية الرسوم والفوائد، ومنع “القروض الربحية بشكل غير مباشر”، والحد من المخاطر الخارجية من خلال تعزيز حماية المعلومات الشخصية والامتثال في عمليات التحصيل، وتقليل مخاطر الديون الجماعية، والوقاية من المخاطر النظامية.

أما بالنسبة لييشين، فإن هذا الاستدعاء يمثل اختبارًا متعدد الأوجه.

من جهة، يتطلب الأمر الالتزام الصارم بالمطالب التنظيمية الخمسة، وإجراء إصلاح شامل لمخالفات التسويق، والكشف عن الرسوم، وعمليات التحصيل، مما سيزيد من تكاليف الامتثال، وقد يؤثر على حجم أعمال التمويل المساند على المدى القصير؛ ومن جهة أخرى، يتعين عليها تسريع تحسين الهيكل التشغيلي، والتخلص من الاعتماد المفرط على قطاع التمويل المساند، واستكشاف مصادر جديدة للنمو الربحي، وإلا فإنها ستواجه خطر الإقصاء مع تواصل عملية إعادة الهيكلة في القطاع.

وقد أعلنت ييشين بعد الاستدعاء أنها ستنفذ جميع متطلبات الإصلاح، وتعمل على تنظيم العمليات، وحماية حقوق المستخدمين، إلا أن نتائج الإصلاح الفعلي لا تزال تنتظر تدقيق الجهات التنظيمية واختبار السوق.

وعلى مستوى القطاع بأكمله، من المتوقع أن يدفع هذا الاستدعاء الصناعة نحو تغييرات عميقة. أولاً، من المحتمل أن يتراجع الحجم بشكل كبير، حيث تلتزم الجهات التنظيمية بـ"خفض حجم التمويل المساند وليس زيادته"، وتقوم البنوك والصناديق الاستئمانية بتشديد شروط التعاون، ويصبح “الحد من الإضافة وتقليل الموجود” هو الإجماع السائد؛ ثانيًا، من المتوقع أن تتغير موجة الشكاوى، مع شفافية الرسوم وتحسين الامتثال في عمليات التحصيل، مما يخفف من النزاعات الاستهلاكية التي كانت تؤرق القطاع لفترة طويلة؛ ثالثًا، ستتزايد الفوارق بين المنصات، حيث ستعزز المنصات الكبرى مكانتها بفضل قدراتها على الامتثال وإدارة المخاطر، بينما ستُقصى المنصات الصغيرة تدريجيًا لافتقارها إلى المزايا التنافسية الأساسية.

الدروس المستفادة من القطاع: الامتثال هو الأساس، ووداعًا لـ"النمو العشوائي" في التمويل المساند

يُعد استدعاء ييشين علامة فارقة في نهاية عصر “النمو العشوائي” لقطاع التمويل المساند، ويُعد إنذارًا لجميع المؤسسات العاملة في هذا المجال. منذ بدء تطبيق اللوائح الجديدة في أكتوبر 2025، والتي أطلقت عليها “إشعار تعزيز إدارة أعمال التمويل عبر الإنترنت للبنوك التجارية وتحسين جودة الخدمات المالية”، تواصلت جهود التنظيم بشكل تدريجي، وأصبح “الامتثال هو الأساس، وحماية المستهلك أولوية” هو المحور الرئيسي لتطوير القطاع.

بالنسبة للمؤسسات التمويلية، فإن التكيف مع متطلبات الرقابة هو السبيل الوحيد لتحقيق استدامة النمو. يتعين عليها مراجعة جميع العمليات، ومعالجة المشكلات الرئيسية مثل التضليل في التسويق، وعدم الشفافية في الرسوم، والمخالفات في عمليات التحصيل، مع تعزيز حماية المعلومات الشخصية، وتطوير قدرات إدارة المخاطر؛ بالإضافة إلى ذلك، يجب عليها الابتعاد عن السعي الأعمى وراء التوسع في الحجم، وتحسين الهيكل التشغيلي، وتعزيز قدراتها على إدارة المخاطر بشكل مستقل، والتحول من “الاعتماد على التدفق” إلى “الاعتماد على الامتثال”، والعودة إلى جوهر التمويل الشامل.

أما المستهلكون، فيجب أن يدركوا أن تشديد الرقابة يوفر بيئة أكثر أمانًا وشفافية، مع ضرورة زيادة وعيهم بالمخاطر. ينبغي عليهم التحقق من مؤهلات جهات الإقراض قبل الاقتراض، ومراجعة معدل الفائدة السنوي والتفاصيل المتعلقة بالرسوم بعناية، ورفض توقيع العقود غير الشفافة؛ وعدم تقديم معلومات شخصية حساسة لمنصات غير موثوقة، لتجنب تسريب البيانات؛ وإذا تعرضوا لانتهاكات لحقوقهم، فيجب عليهم الاحتفاظ بالأدلة، والتقدم بشكاوى عبر منصة “315 الذكية” التابعة للجمعية الصينية لحماية المستهلكين، أو عبر الاتحاد الصيني للتمويل عبر الإنترنت، أو الجهات التنظيمية، والتمسك بحقوقهم بشكل قانوني وعقلاني.

إن استدعاء ييشين ليس مجرد تحذير لمؤسسة واحدة، بل هو دعوة لإدارة منهجية وشاملة لقطاع التمويل المساند.

ومع تزايد جهود الرقابة، من المتوقع أن يودع القطاع “النمو العشوائي” ويبدأ مرحلة جديدة من التطوير المنظم. هل ستتمكن ييشين من تجاوز أزمتها التنظيمية وتحقيق تحول نوعي، وكيف ستوازن صناعة التمويل المساند بين الامتثال والربحية، وبين التنظيم والابتكار، كل ذلك سيُختبر مع مرور الوقت. لكن من المؤكد أن الالتزام الصارم بالحدود التنظيمية، واحترام حقوق المستخدمين، هو السبيل الوحيد للبقاء في سوق تنافسي، وتحقيق مصلحة جميع الأطراف: التنظيم، والصناعة، والمستهلكين.