شركات الإدارة المالية تواجه مراقبة التصنيفات وتدفع تحول تطور الصناعة نحو "الأولوية للجودة"

تسجيل الدخول إلى تطبيق سينانغ المالية والبحث عن 【إفصاح المعلومات】 لمزيد من تقييمات التصنيف

◎ الصحفي: هان سونغ Hui

أصدرت الهيئة العامة للرقابة المالية مؤخرًا “اللائحة المؤقتة لتقييم رقابة شركات إدارة الأصول” (المشار إليها بـ “اللائحة”)، التي تحدد نتائج تقييم الرقابة على شركات إدارة الأصول من المستوى 1 إلى 6 وS، وتوضح خصائص المخاطر والتصنيفات التنظيمية المختلفة لكل مستوى من الشركات.

ستواجه المؤسسات من مستويات مختلفة إجراءات تنظيمية متميزة. قال زون غانغ، مدير مختبر التنمية المالية في شنغهاي، لوكالة أنباء شنغهاي: “سيكون لهذا تأثير حاسم على تطوير أعمال شركات إدارة الأصول.”

وأوضحت اللائحة أن: المستوى 1 و2 من شركات إدارة الأصول تتميز بالاستقرار التشغيلي وحالة مخاطر جيدة، ويتركز الرقابة عليها على الرقابة غير الميدانية والرقابة الروتينية، مع دعم أولوي لبدء تجارب مبتكرة مثل إدارة التقاعد؛ أما المستوى 3 و4، فتمثل وجود مخاطر معينة أو كثيرة، ويجب تعزيز الرقابة على المجالات الرئيسية، واتخاذ إجراءات تصحيحية ضرورية، والسيطرة على المخاطر الجديدة، وتقليل المخاطر القائمة، ومنع انتشارها؛ أما المستوى 5 و6، فتمثل وجود مخاطر خطيرة، ويجب تتبع تغيرات المخاطر بشكل فوري، وتقييد الأعمال عالية المخاطر بشكل صارم، واتخاذ إجراءات تصحيحية منظمة أو الخروج من السوق؛ أما شركة إدارة الأصول من المستوى S فهي الشركات التي تمر بعملية إعادة هيكلة أو تتولى إدارة أو تتجه نحو الخروج من السوق، ولا تشارك في تقييم الرقابة السنوي.

وأشار زون غانغ إلى أن: شركات المستوى 1 و2 ستفتح آفاقًا لنمو الأعمال، مع تعزيز مزايا الشركات الرائدة؛ أما شركات المستوى 3 و4، فستواجه قيودًا على توسع المخاطر الجديدة وتقليل المخاطر القائمة، مما قد يحد من توسع بعض الأعمال عالية المخاطر؛ بينما ستُفرض قيود صارمة على الشركات من المستويين 5 و6، مع احتمال خروجها من السوق، مما سيدخل أعمالها في مرحلة تقليص وإعادة تنظيم.

علمت وكالة أنباء شنغهاي من الهيئة العامة للرقابة المالية أنه بحلول نهاية ديسمبر 2025، ستظل 32 شركة إدارة أصول تعمل، وتبلغ قيمة المنتجات المدارة لديها 30.7 تريليون يوان، وهو ما يمثل 92% من إجمالي حجم منتجات إدارة الأصول في السوق البالغ 33.3 تريليون يوان، مما يجعلها جزءًا هامًا من صناعة إدارة الأصول في الصين.

قال مسؤول من قسم الرقابة المالية عند الرد على أسئلة الصحفيين إن بعض شركات إدارة الأصول تواجه تحديات مثل الحاجة إلى توضيح أهدافها بشكل أكبر، وتحسين قدراتها الاستثمارية المتخصصة، وتعميق التحول إلى القيمة الصافية، وتحسين إدارة المخاطر.

وقد أعدت “اللائحة” ستة نماذج تقييم رئيسية تشمل: الحوكمة، القدرة على إدارة الأصول، إدارة المخاطر، الإفصاح عن المعلومات، حماية حقوق المستثمرين، وتكنولوجيا المعلومات، مع تخصيص أوزان نسبية لكل منها وهي 10%، 25%، 25%، 15%، 15%، و10% على التوالي، مع وضع معايير للخصم والإضافة وتعديلات التصنيف، لتقييم إدارة الشركات ومخاطرها بشكل شامل.

قال زون غانغ إن وزن مؤشرات التقييم يبرز توجهات الرقابة. فـ"القدرة على إدارة الأصول" و"إدارة المخاطر" كل منهما يمثل 25% من الوزن، مما يدل على أن قدرات البحث والاستثمار، وتصميم المنتجات، والوقاية من المخاطر ستصبح الركائز الأساسية لتطوير أعمال شركات إدارة الأصول. وهذا سيدفع الشركات إلى تعزيز فرق البحث والاستثمار، وتحسين أنظمة إدارة المخاطر، والتخلي عن نمط التوسع غير المنظم الذي يركز فقط على الحجم، والتحول نحو تحسين قدرات إدارة الأصول بشكل دقيق.

وأضاف زون غانغ: “إذا انخفض تصنيف شركة إدارة الأصول، فلن يُسمح لها بإضافة أعمال جديدة، وإذا لم تستعد الأعمال ذات الصلة في العام التالي، فسيتم تقليل الأعمال القائمة.” ويعتقد أن هذا سيدفع الشركات إلى دمج إدارة التصنيف في عملياتها اليومية، لتجنب تقلص نطاق أعمالها بسبب مشاكل المخاطر.

قال مسؤول من قسم الرقابة المالية إن “اللائحة” تركز على مبدأي “الحوافز الإيجابية” و"القيود السلبية"، مما سيساعد على توجيه تخصيص موارد الرقابة بما يتناسب مع قدرات المؤسسات وحالة المخاطر. ومن خلال استخدام دور “القيادة” لتصنيف الشركات، يمكن أن يشجع ذلك على تبني الشركات لنهج حذر ومستقر في إدارة أعمالها، وتحفيزها لمقارنة أدائها مع الشركات الرائدة في الصناعة، وتحديد الفجوات والنقص.