قطع هرمز "يقطع الإمدادات" ويصبح نقطة ضعف أسعار النفط، إطلاق IEA 400 مليون برميل من المخزون الاستراتيجي لا يحل الأزمة الحالية

مراسل界ا نيوز | ليو تينغ

أعلنت الوكالة الدولية للطاقة (IEA) في 11 مارس أن 32 دولة عضوًا اتفقت بالإجماع على تحرير 400 مليون برميل من احتياطيات النفط الاستراتيجية لمواجهة ضيق إمدادات النفط العالمية. هذه أكبر عملية تحرير مخزون منذ تأسيس الوكالة عام 1974. ومع ذلك، بعد إصدار الخبر، ارتفعت أسعار النفط بدلاً من أن تنخفض، حيث عادت برنت إلى فوق 100 دولار للبرميل.

وأشار محللون إلى أنه على الرغم من أن حجم التحرير يُقال إنه الأكبر في التاريخ، إلا أنه لا يكفي لتعويض الفجوة الكبيرة في الإمدادات، ومع استمرار وضوح الصراع في الشرق الأوسط، ستظل أسعار النفط مرتفعة.

منذ نهاية فبراير، بعد أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا مشتركًا على إيران، شهدت أسعار النفط العالمية ارتفاعًا كبيرًا. في إغلاق 12 مارس، ارتفعت أسعار عقود خام برنت للتسليم في مايو بنسبة 10.6%، لتصل إلى 101.75 دولار للبرميل، بزيادة قدرها 39% عن سعر الإغلاق في آخر يوم تداول قبل الصراع (27 فبراير). كما ارتفعت أسعار عقود خام غرب تكساس الوسيط للتسليم في أبريل بنسبة 10.5%، لتصل إلى 96.39 دولار للبرميل، بزيادة 43% عن سعر الإغلاق في آخر يوم تداول قبل الصراع.

قال دونغ شويتشينغ، المدير التنفيذي لمعهد الاقتصاد الصيني لتحقيق الحياد الكربوني في جامعة التجارة الخارجية، لمراسل界ا نيوز إن السبب الرئيسي وراء عدم إقبال السوق على تحرير مخزون الوكالة الدولية للطاقة هو أن الفجوة في الإمدادات كبيرة جدًا، وأن حجم التحرير غير كافٍ لتعويض تأثيرات إغلاق مضيق هرمز، وتوقف الإنتاج في منطقة الخليج، والنقص الحالي في مخزون النفط.

وأوضح أن الأمر يمكن فهمه من ثلاثة مستويات: أولاً، الفجوة في الإمدادات كبيرة جدًا، والتحرير غير كافٍ لملئها. مضيق هرمز، بوصفه “حلقات حيوية” للطاقة العالمية، يمثل 20-30% من تجارة النفط البحرية العالمية، والآن هذا الممر شبه معطل، مع فجوة يومية في الإمداد تتراوح بين 16 مليون و20 مليون برميل. بسبب اقتراب مرافق تخزين النفط في الخليج من الامتلاء، اضطرت دول الخليج إلى تقليل الإنتاج بشكل كبير. يبدو أن 400 مليون برميل من المخزون ضخمة، لكن معدل التحرير اليومي يتراوح بين 1.2 مليون و4 ملايين برميل، وهو فقط يعوض ربع إلى خمس الفجوة.

ثانيًا، السرعة بطيئة جدًا، ولا يمكنها تلبية الحاجة العاجلة. أشار دونغ شويتشينغ إلى أن الولايات المتحدة، التي تعهدت بتحرير 172 مليون برميل، تحتاج حوالي 120 يومًا لتسليمها بالكامل، وأسرع وقت يمكن أن تصل فيه إلى السوق هو نهاية مارس، في حين أن السوق يعاني من نزيف يومي.

ثالثًا، السوق لا يخاف من “نقص النفط” بل من “انقطاع التدفق + استمرار الحرب”. أكد أن منطق تسعير السوق قد تحول من “مخزون النفط” إلى “هل يمكن لمضيق هرمز أن يظل مفتوحًا، وهل ستتوقف الحرب”، وأن إعلان الوكالة الدولية للطاقة عن أكبر عملية تحرير مخزون في التاريخ في هذا الوقت زاد من حالة الذعر في السوق، حيث أرسل إشارة مفادها أن حتى الوكالة ترى أن انقطاع الإمدادات قد يستمر لفترة طويلة.

وقال إن “إشارة تحرير المخزون من الوكالة الدولية للطاقة أهم من تأثيره الفعلي، فالسعر الحقيقي للنفط يتحدد بمرور مضيق هرمز واتجاه الصراع في الشرق الأوسط.” وأضاف: “طالما لم يتحسن هذان العاملان، فمن المرجح أن تظل أسعار النفط مرتفعة، وربما تتجاوز مستوى المقاومة.”

كما قال وان وونهو، محلل في شركة هونغيوان للأوراق المالية، لمراسل界ا نيوز إن توقيت عبور مضيق هرمز واتجاه الصراع في الشرق الأوسط هما العاملان الحاسمان في تحديد سعر النفط، وخلال ذلك، ستظل الأسعار مرتفعة.

وأشار أيضًا إلى أن أخبار التحرير قد تم استيعابها مسبقًا، وأن إعلان الوكالة الدولية للطاقة في هذا الوقت يؤكد على خطورة الوضع. وقال: “بدأت دول G7 من حوالي 9 مارس مناقشة تحرير احتياطيات النفط الاستراتيجية، وأرسلت رسائل للسوق، وتم احتساب أسعار النفط مسبقًا على أساس هذه المعلومات. وعندما أعلنت الوكالة رسميًا، كانت الأخبار قد تم استيعابها بالفعل.” وأضاف: “كلما زاد حجم التحرير، زادت دلالة أن دول G7 تتوقع استمرار تصاعد الصراع مع إيران، وأن مدة إغلاق مضيق هرمز قد تطول، مع استمرار نشر أخبار الألغام الإيرانية والهجمات على السفن التجارية، مما زاد من قلق السوق بشأن إمدادات النفط طويلة الأمد من الخليج.”

وراء ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد، يكمن الصدمة الكبرى الناتجة عن الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، الذي أدى إلى صدمة إمدادات أسطورية. في مساء الخميس (12 مارس)، أدلى المرشد الأعلى الإيراني، آية الله علي خامنئي، بأول بيان له، مؤكدًا أنه لن يتخلى عن الانتقام، وأن مضيق هرمز سيظل مغلقًا.

وأظهر تقرير شهري أصدرته الوكالة الدولية للطاقة الخميس أن مضيق هرمز، الذي كان يحمل حوالي 20 مليون برميل من النفط يوميًا ومنتجاته، أصبح الآن تقريبًا بدون تدفق. بسبب اقتراب مرافق التخزين في الخليج من الامتلاء، اضطرت دول الخليج إلى تقليل الإنتاج بشكل كبير، حيث انخفض الإنتاج اليومي من النفط بمقدار حوالي 8 ملايين برميل، وإذا أُدرجت السوائل المصاحبة من الغاز الطبيعي والقطران، فإن إجمالي الانخفاض اليومي يصل إلى حوالي 10 ملايين برميل، وهو ما يمثل نحو 10% من الطلب العالمي. كما خفضت الوكالة الدولية للطاقة توقعاتها لنمو إمدادات النفط العالمية لعام 2026 من 2.4 مليون برميل يوميًا إلى 1.1 مليون برميل يوميًا.

قالت مؤسسة BMI التابعة لمجموعة فيوتشرز في تقرير لمراسل界ا نيوز إن، خلال بداية الحرب، أجرى المعهد ثلاث سيناريوهات لتوقعات أسعار النفط: سيناريو منخفض (75-90 دولارًا/برميل)، وسيناريو متوسط (90-110 دولارات/برميل)، وسيناريو مرتفع (110-130 دولارًا/برميل وما فوق). مع تغير ديناميكيات الصراع، قد تتغير النتائج الفعلية بين هذه السيناريوهات.

وأشار BMI إلى أن الوضع الحالي يظهر أن، على الرغم من أن حجم الانقطاع والبنية التحتية المتضررة يتوافق مع السيناريو المتوسط إلى المرتفع، إلا أن الخسائر في الإمدادات يمكن أن تتعافى بسرعة، مما يجعل السعر أقرب إلى السيناريو المنخفض. لذلك، فإن سعر النفط في نهاية مارس قد يتراجع إلى 75 دولارًا للبرميل أو يرتفع إلى 130 دولارًا، والاحتمالان متساويان تقريبًا، ويعتمد الأمر بشكل رئيسي على مدة استمرار الصراع.

يميل BMI إلى الاعتقاد أن “الصراع قصير الأمد”، ويستمر حوالي 2 إلى 4 أسابيع. بناءً على هذا، يتوقع أن يعود سعر برنت إلى حوالي 66 دولارًا للبرميل في الربع الثاني.