ارتفاع أسهم ثلاث فيلات (Sanfang Alley) بأكثر من 61% في خمسة أيام متتالية - تحذيرات أربع مرات للمستثمرين: قد تتغير حقوق السيطرة الفعلية، وارتفاع تكاليف المنتجات، خسائر متوقعة العام الماضي

من 12 مارس 2026، ارتفعت أسهم شركة سانفانغ لعدة أيام متتالية بنسبة حد أقصى، حيث سجلت زيادة إجمالية قدرها 61.33% خلال ستة أيام تداول.

وعكس الأداء القوي للسهم، تتوقع الشركة أن يكون صافي أرباحها لعام 2025 خسارة تتراوح بين 760 مليون و840 مليون يوان، مع زيادة كبيرة في حجم الخسائر مقارنة بالعام السابق. والأكثر خطورة هو أن جميع الأسهم التي يملكها المساهم المسيطر، مجموعة سانفانغ، وأطراف ذات علاقة موحدة، قد تم تجميدها ورهنها قضائياً.

حالياً، أصدرت الشركة بيانين حول تحركات غير معتادة في سعر السهم وتحذيرات من المخاطر، وفي هذه الإعلانات الأربعة، أشار أحدث بيان صدر بعد إغلاق السوق في 18 مارس 2026 إلى أنه إذا تم التعامل قضائياً مع أسهم المساهم المسيطر، فقد يؤدي ذلك إلى تغيير في السيطرة الفعلية على الشركة.

اتجاه سعر سهم سانفانغ خلال الأيام الستة الماضية

** تنبيه الشركة لاحتمالية تغيير السيطرة الفعلية **

وفقاً لأحدث بيان تحذيري صدر في مساء 18 مارس 2026، حذرت الشركة السوق قائلة: “في المستقبل، إذا تم التعامل قضائياً مع أسهم مجموعة سانفانغ وسانفانغ جوميا، قد يؤدي ذلك إلى تغيير في السيطرة الفعلية على الشركة.”

وقد ورد هذا التحذير بالفعل في إعلان نهاية فبراير.

ويعود هذا الخطر إلى أن جميع أسهم المساهم المسيطر، مجموعة سانفانغ، وأطراف ذات علاقة موحدة، شركة جيانغسو سانفانغ الدولية للتجارة، قد تم تجميدها ورهنها بالكامل. وأفادت الشركة في إعلان سابق في 26 فبراير 2026 أن مجموعة سانفانغ وسانفانغ جوميا يملكان معاً 3.167 مليار سهم، تمثل 81.29% من رأس مال الشركة، وجميعها مجمدة قضائياً.

سبب تجميد الأسهم هو تورط المساهم المسيطر في ديون ونزاعات عقدية. وأوضح الإعلان: “تقدم مجموعة سانفانغ وسانفانغ جوميا ضمانات رهنية لأسهمها ولتمويلاتها التجارية لشركة جيانغ يين شيونغ للاستثمار والتنمية المحدودة.”

وبسبب النزاعات المتعلقة بالديون والعقود، قدمت شركتا جيانغ يين شيونغ ودونغ وو للاستثمار في جيانغ يين طلبات للحجز التحفظي على أصولهما أمام محكمة جيانغ يين، مما أدى إلى تجميد الأسهم المذكورة. وكلا الشركتين من الشركات ذات الخلفية الحكومية المحلية في جيانغ يين.

وعلى الرغم من أن الشركة أعلنت في ذلك الوقت أن التجميد لم يؤثر بشكل كبير على هيكل الحوكمة، إلا أن تقلبات سعر السهم أدت إلى تكرار تحذيرات المستثمرين من مخاطر محتملة لتغيير السيطرة الفعلية.

** ارتفاع أسعار المنتجات أدى إلى تراجع رغبة العملاء في الشراء **

بالإضافة إلى المخاطر المرتبطة بالمساهم المسيطر، شهد سعر سهم سانفانغ حركة مستقلة غريبة.

فخلال الأيام من 11 إلى 18 مارس 2026، ارتفعت قيمة السهم الإجمالية بنسبة 61.33%. ومن 12 مارس فصاعداً، استمر في تحقيق 5 حدود سعرية يومية. وخلال هذه الفترة، زاد معدل التداول من 2.68% في 12 مارس إلى 10.65% في 18 مارس.

وراء الارتفاع الكبير في السعر، كانت نتائج الشركة المالية تظهر خسائر. وفقاً لتوقعات الأداء السنوي لعام 2025، تتوقع الشركة أن يكون صافي الربح العائد للمساهمين بين -760 مليون و-840 مليون يوان، بزيادة تتراوح بين 55.91% و72.32% مقارنة بالعام السابق.

وفي مواجهة تقلبات سعر السهم غير العادية، أصدرت شركة سانفانغ في 13 و16 و17 و18 مارس إعلانات تحذيرية بشأن التقلبات والمخاطر، محذرة المستثمرين مراراً وتكراراً. وأكدت الشركة في إعلاناتها أن أنشطتها الأساسية لم تتغير بشكل كبير، وأن قدراتها الربحية وهوامش أرباح منتجاتها لم تتغير أيضاً.

ومع ذلك، بسبب الأوضاع الجيوسياسية وأسعار الطاقة العالمية، شهدت أسعار المواد الكيميائية الرئيسية تقلبات كبيرة مؤخراً، وارتفعت تكاليف المواد الخام، مما أدى إلى زيادة أسعار المنتجات، وهو ما أدى إلى تراجع رغبة العملاء في الشراء.

ومن الواضح أن حركة سعر سهم سانفانغ الحالية قد ابتعدت بشكل كبير عن أساسيات أدائها التشغيلي. وتكرر الشركة في إعلاناتها تحذير المستثمرين من مخاطر التداول في السوق الثانوية، داعية إلى اتخاذ قرارات عقلانية واستثمار حذر.

(المصدر: صحيفة الأخبار الاقتصادية اليومية)