خفضت ستاندرد آند بورز توقعات تصنيف Hyster-Yale بسبب ارتفاع نسب الرافعة المالية

Investing.com - قامت وكالة التصنيف العالمية ستاندرد آند بورز اليوم بخفض نظرتها المستقبلية لشركة Hyster-Yale Inc. (NYSE:HY) من مستقرة إلى سلبية، مع تأكيد تصنيفها الائتماني للمصدر عند “B”. وأشارت الوكالة إلى أن نسبة الرفع المالي للشركة ستظل على الأقل خلال الربعين القادمين فوق عتبة الخمسة أضعاف، مع مواجهة عدم اليقين في الطلب وزيادة الضغوط التكاليفية بما في ذلك الرسوم الجمركية.

انخفض هامش أرباح EBITDA لشركة Hyster-Yale بعد تعديل ستاندرد آند بورز من 8.4% في عام 2024 إلى 2.2% في عام 2025، ومع نهاية عام 2025، ارتفعت نسبة الرفع المالي من 1.6 مرة إلى 8.1 مرة. ويعزى هذا التدهور إلى انخفاض كبير في مبيعات الرافعات الشوكية، وعدم التخفيف من تكاليف الرسوم الجمركية، وزيادة الاقتراض. وتراجعت إيرادات الشركة في عام 2025 بنسبة 12.5% لتصل إلى 3.7 مليار دولار، بسبب ضعف سوق الرافعات، وتوجه العملاء نحو المنتجات الأرخص، واستراتيجيات التسعير العدوانية للمنافسين العالميين.

وتتوقع ستاندرد آند بورز أن يتحسن أداء السوق في عام 2026، مع وصول هامش EBITDA المعدل إلى 3.6%، وانخفاض نسبة الرفع المالي في نهاية العام إلى 4.3 مرة. ويستند هذا التوقع إلى فرضية تعافي السوق بشكل معتدل، وخطط خفض التكاليف، وإجراءات التشغيل التي ستؤدي إلى زيادة EBITDA المعدل من 83 مليون دولار في 2025 إلى 144 مليون دولار. وأفادت شركة Hyster-Yale أن الطلب في الربع الثالث من عام 2025 زاد بنسبة حوالي 15% على أساس شهري، وأن الطلب في الربع الرابع زاد بنسبة 42% على أساس شهري.

وتتوقع الوكالة أن يتركز تحسين المؤشرات الائتمانية في النصف الثاني من عام 2026. وتشمل خطط خفض التكاليف والإجراءات التشغيلية تحسين البصمة التصنيعية، والأتمتة، وإعادة الهيكلة التنظيمية التي تركز على تبسيط الوظائف الداخلية. وتشمل الالتزامات الرأسمالية استثمار توسعة المنتجات المعيارية والتقنية، وترقية البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، بما في ذلك نظام تخطيط موارد المؤسسات الجديد، وتحسين البصمة التصنيعية.

وتعتقد ستاندرد آند بورز أنه على الرغم من التحديات التشغيلية، حافظت Hyster-Yale على تدفق نقدي حر إيجابي في عام 2025، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تدفقات رأس المال العامل الناتجة عن تحرير المخزون نتيجة لانخفاض المبيعات. وتتوقع أن يظل التدفق النقدي الحر إيجابيًا في عام 2026، مع أن EBITDA سيكون مرتفعًا، إلا أن النمو على أساس سنوي سيكون طفيفًا، بسبب تراجع دور رأس المال العامل كمصدر نقدي، واستمرار ارتفاع الإنفاق الرأسمالي.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.