نمو ضعيف وتوزيعات أرباح عالية النسبة، هايلان هوم تخطط للإدراج في هونغ كونغ للبحث عن مخارج جديدة

●|الأخبار التجارية

علامة هيلان للملابس الرجالية تواجه منذ سنوات ضعفًا في النمو، مع تحديات متعددة تشمل توقف الإيرادات، تراجع الأرباح الصافية، وإغلاق عدد كبير من المتاجر.

في عام 2019، بلغت إيرادات الشركة ذروتها عند 21.97 مليار يوان، ومنذ ذلك الحين ظلت تتراوح حول 20 مليار يوان. في عام 2024، بلغ صافي الربح 2.159 مليار يوان. استمر انخفاض إيرادات العلامة التجارية الرئيسية “هيلان之家”، حيث انخفضت بنسبة تقارب 4% في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. في الوقت نفسه، يواجه نموذج المتاجر المميزة بنظام الامتيازات تراجعًا، حيث انخفض عدد المتاجر من 5241 متجرًا في نهاية عام 2019 إلى 4101 متجر في نهاية الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض يزيد عن ألف متجر.

ارتفعت مصاريف المبيعات من 2.467 مليار يوان في 2019 إلى 4.841 مليار يوان في 2024، لكن ذلك لم يترجم إلى زيادة في الإيرادات، بل زاد من ضغط الأرباح.

استمر انخفاض عدد المتاجر المميزة، بينما زاد عدد المتاجر المباشرة. كما أن حجم المخزون لا يزال مرتفعًا، حيث بلغ المخزون 11.518 مليار يوان في نهاية الربع الثالث من عام 2025، مما يضغط على كفاءة الدوران.

وفي عام 2025، على الرغم من انخفاض المبيعات بنسبة 17%، لا تزال الشركة تحافظ على توزيع أرباح مرتفع، حيث كانت نسبة التوزيع في عامي 2023-2024 تتجاوز 90% من صافي الأرباح. كما أن المساهم الرئيسي، مجموعة هيلان، قام برهن أكثر من نصف حصته من الأسهم، مما أثار استفسارات من الجهات التنظيمية.

تخطط هيلان之家 للطرح في سوق هونغ كونغ، وتقول إن الهدف هو تعزيز التوسع العالمي وبناء منصة رأس مال متعددة. لكن حاليًا، تمثل الإيرادات الخارجية حوالي 2% فقط، مما يحد من مساهمتها، وما زال أمام الإدارة تحدي كسر حالة الجمود في النمو وإعادة بناء قوة العلامة التجارية.

إخلاء مسؤولية: محتوى هذا المقال للاطلاع فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. يرجى من القراء اتخاذ قراراتهم بحذر.