1 سهم نمو مخفي انخفض 47% للشراء الآن

تيللي (TLYS +14.88٪) هو بائع تجزئة متخصص يقع في كاليفورنيا. تبيع الشركة الملابس والإكسسوارات مع جمهور مستهدف يتراوح من ما قبل المراهقة إلى الشباب.

تيللي يواجه نتائج مختلطة خلال الجائحة. حتى الآن في عام 2022، تتعرض الأسهم لضغوط كبيرة، حيث انخفضت بنسبة 47٪ حتى الآن. هذه فرصة للمستثمرين على المدى الطويل لشراء هذا السهم النمو المخفي بسعر مغرٍ.

مصدر الصورة: Getty Images.

تيللي يحقق أرباحًا قياسية

مثل العديد من الشركات غير الأساسية التي تعتمد على المتاجر التقليدية، عانت تيللي في بداية الجائحة عندما اضطرت إلى إغلاق متاجرها أمام المتسوقين شخصيًا. ومع ذلك، كانت الإدارة تدير الشركة بحكمة منذ فترة طويلة. أثمرت السياسة، وكان لدى تيللي الكثير من السيولة لمواجهة الأزمة.

بالإضافة إلى ذلك، وضع تيللي في موقع ممتاز للاستفادة من إعادة فتح الاقتصادات. بينما واجه المنافسون صعوبة في تأمين المخزون الكافي، ازدهرت تيللي. في السنة المالية المنتهية في 29 يناير، ارتفعت الإيرادات بنسبة 46٪ مقارنة بالعام السابق. سمح بيئة المنافسة المواتية للشركة ببيع المنتجات هوامش ربح عالية.

على سبيل المثال، كانت هامش الربح الإجمالي 35.7٪ في السنة المنتهية في يناير، وهو أعلى مستوى خلال العقد الماضي. كل ذلك انعكس على الأرباح، وأعلنت تيللي عن أرباح قياسية للسهم (EPS) بلغت 2.06 دولار للسنة. لوضع هذا الأداء في سياقه، كان أعلى مستوى سابق لـ EPS خلال العقد الماضي هو 0.92 دولار في عام 2013. بالمثل، كان أعلى هامش ربح إجمالي هو 31.6٪.

لطالما حافظت تيللي على ميزانية عمومية نظيفة، وزادت الزيادة الأخيرة في المبيعات والأرباح من قوة وضعها. الشركة تكاد لا تملك ديونًا طويلة الأجل، ولديها 139 مليون دولار من النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق. مع حوالي 30 مليون سهم قائم، هذا يعادل 4.60 دولارات للسهم من النقد. في المقابل، يتم تداول سهم تيللي بسعر 9 دولارات.

إثارة السوق

هذه أخبار ممتازة، فلماذا انخفض سعر السهم في 2022؟ جزئيًا لأن النمو في المبيعات والأرباح القياسية غير مستدام. قالت الإدارة ذلك في بيان أرباح الربع الرابع في 10 مارس:

خلال مارس 2021، تسارعت مبيعاتنا الصافية بشكل كبير نتيجة بشكل رئيسي لارتفاع الطلب المكبوت الناتج عن قيود الجائحة في 2020 والمدفوعات التحفيزية الفيدرالية الكبيرة التي تم ضخها في الاقتصاد، وكلاهما كان استثناءً تاريخيًا. ونتيجة لذلك، تتوقع الشركة تباطؤًا في نتائج المبيعات الصافية المقارنة مع الربع الأول من السنة المالية 2022 مقارنة بالسنة المالية 2021، خاصة مع بداية احتفال الشركة بأداء العام الماضي الذي كان مدفوعًا بالبيئة الفريدة في ذلك الوقت.

هذا مفهوم. نمت إيرادات تيللي بمعدل سنوي مركب قدره 6.8٪ خلال العقد الماضي. وليس من المفاجئ أن تتوقع الإدارة أن يتباطأ نمو المبيعات من 46٪ في العام السابق.

على أي حال، فإن التوجيه الحذر من الإدارة أثار مخاوف السوق، والآن انخفض السهم بنسبة 47٪ من أعلى مستوى له. أدى البيع إلى تداول تيللي بمضاعفات سعر إلى الأرباح وسعر إلى التدفق النقدي الحر تبلغ 4.3 و5.6 على التوالي. هذه أسعار مغرية لشركة تنمو، وميزانية عمومية نظيفة، وإدارة أدارت الجائحة بشكل جيد. لهذه الأسباب، يُعتبر تيللي سهم نمو مخفي يمكن للمستثمرين شراؤه الآن.