فرع بنك التجارة الصينية والتأمين الوطني هيل كاواي متورطان في قضية تداول بمعلومات داخلية بقيمة 300 مليون دولار هونج كونج رواتب الموظفين بمتوسط سنوي يتجاوز 700000 يرن بكثير عن نظرائهم في الصناعة مما يرفع أجراس الإنذار في مجال الامتثال

خبر صحيفة تشانجيانغ التجارية ● مراسل صحيفة تشانجيانغ التجارية، شو جيا

سيف الرقابة على السوق المالية يخرج مرة أخرى، حيث تم التحقيق في عملاقين رئيسيين في نفس اليوم.

مؤخرًا، أعلنت كل من CITIC Securities (06030.HK) وGuotai Haitong (02611.HK) في نفس اليوم أن مؤسساتهما ذات الصلة في هونغ كونغ تعرضت لمداهمة مشتركة من قبل هيئة مكافحة الفساد في هونغ كونغ (المشار إليها فيما بعد بـ"الهيئة") وسلطة الأوراق المالية في هونغ كونغ، في إطار تحقيقات تتعلق بالتداول الداخلي والفساد.

لاحظ مراسل صحيفة تشانجيانغ التجارية أنه مع كشف تفاصيل عملية التنفيذ المشتركة التي أُطلق عليها رمز “الفتيل” تدريجيًا، برزت أيضًا قضية عمليات مالية مخالفة ضخمة من حيث المبالغ involved. يُشتبه في أن كبار مسؤولي شركة أوراق مالية مرخصة تلقوا رشاوى تزيد عن 4 ملايين هونغ كونغ من قبل مدير صندوق تحوط، وكشفوا عن أسرار تخصيص أسهم لعدة شركات مدرجة في هونغ كونغ، وساعدوا هذا الصندوق في بناء مراكز بيع على المكشوف من خلال البيع على المكشوف للعقود، وتحقيق أرباح تقارب 315 مليون هونغ كونغ، بإجمالي مبلغ متورط يزيد عن 300 مليون هونغ كونغ.

في ظل استمرار سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ وازدياد حجم التمويل، يعكس التحقيق في هذين الوسيطين الرئيسيين المخاوف من الامتثال التي تكمن وراء ازدهار السوق، ويُعد بمثابة جرس إنذار لصناعة الأوراق المالية بشأن الالتزام بالقوانين.

يُعد سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ وعمليات تخصيص الأسهم المرتبطة به من المجالات ذات العائد المرتفع، وهي مصدر هام لأرباح شركات الوساطة، وتؤثر مباشرة على أداء الموظفين ورواتبهم.

تشير البيانات إلى أن متوسط رواتب موظفي CITIC Securities وGuotai Haitong في عام 2024 كان 779,800 يوان و709,700 يوان على التوالي، مما يجعلهما في المركزين الأول والثاني في الصناعة.

تورط الموظفين في رشوة بقيمة 4 ملايين هونغ كونغ لمساعدة صندوق تحوط على تحقيق أرباح

حدث هام في سوق رأس المال في هونغ كونغ.

وفقًا لبيان أصدرته هيئة مكافحة الفساد في هونغ كونغ على موقعها الرسمي في 12 مارس، نفذت الهيئة وسلطة الأوراق المالية في هونغ كونغ في الفترة من 10 إلى 11 مارس 2026 عملية خاصة باسم “الفتيل” (Fuse)، بهدف رئيسي هو مكافحة التداول الداخلي والفساد المرتبط به، وتركز التحقيق على ثلاثة كيانات مرخصة، من بينها شركتان للأوراق المالية وشركة إدارة صناديق تحوط.

أكد البيان أنه خلال هذه العملية المشتركة، قامت الهيئة وسلطة الأوراق المالية في هونغ كونغ بمداهمة 14 موقعًا، شملت مكاتب الكيانات المرخصة وأماكن إقامة المشتبه بهم، وجمعت أدلة ذات صلة بشكل شامل.

تم الإعلان عن نتائج العملية بشكل متزامن. حيث أُلقي القبض على ستة رجال وامرأتان تتراوح أعمارهم بين 35 و60 عامًا، من بينهم مسؤولان كبيران في شركتين للأوراق المالية، ومسؤول كبير في شركة إدارة صناديق تحوط مرخصة، ووسيط.

بالإضافة إلى ذلك، كشفت البيانات عن تفاصيل مهمة تتعلق بالقضية. يُشتبه في أن كبار مسؤولي شركة أوراق مالية مرخصة تلقوا من مالك شركة إدارة صناديق تحوط غير قانونيًا أكثر من 4 ملايين هونغ كونغ كرشاوى، مقابل تقديم معلومات سرية قبل الإعلان الرسمي عن تخصيص الأسهم لعدة شركات مدرجة في هونغ كونغ.

بعد الحصول على المعلومات السرية، قام مدير صندوق التحوط بسرعة باتخاذ إجراءات، من خلال البيع على المكشوف المباشر للأسهم في السوق، وتوقيع عقود مبادلة الأسهم للبيع على المكشوف، لبناء مراكز بيع على المكشوف ضخمة على الأسهم ذات الصلة. وعندما تم الإعلان رسميًا عن تخصيص الأسهم، انخفض سعر السهم بشكل حاد، واستفاد الصندوق من مراكزه المبكرة في البيع على المكشوف، محققًا أرباحًا تقدر بحوالي 315 مليون هونغ كونغ.

وأظهر البيان أن هذه العملية المشتركة جاءت نتيجة تحقيق سابق أجرته سلطة الأوراق المالية في هونغ كونغ حول أنشطة التداول الداخلي، وكشفت عن احتمال وجود فساد، ثم تم إحالة القضية إلى هيئة مكافحة الفساد للتحقيق في الفساد، بينما ركزت سلطة الأوراق المالية على التحقيق في مخالفات تتعلق بالتداول الداخلي وغيرها بموجب “لوائح الأوراق المالية والمشتقات”.

وفي مساء 12 مارس، أكدت شركة CITIC Securities عبر بيان رسمي أنها تعرضت للمداهمة. حيث أُفيد أنه في 10 مارس 2026، زارت سلطتا التحقيق في هونغ كونغ مكتب فرع شركة CITIC Securities في هونغ كونغ بموجب أمر تفتيش، وأخذت بعض الوثائق. كما تم استجواب أحد موظفي الشركة. وأكدت الشركة أنها تولي الأمر أهمية كبيرة، وستواصل متابعة تطورات القضية عن كثب.

وفي الوقت نفسه، أعلنت شركة Guotai Haitong أيضًا أن في 10 مارس 2026، زارت سلطتا التحقيق في هونغ كونغ مكتب شركة Guotai Junan International بموجب أمر تفتيش، وأخذت بعض الوثائق، وتم استجواب أحد موظفي الشركة. وأكدت الشركة أنها تولي الأمر أهمية كبيرة، وستواصل متابعة التطورات.

وفي 12 مارس، أصدرت شركة Guotai Junan International بيانًا قالت فيه إنه نظرًا للتحقيق، تم تعليق جميع عمليات الموظفين المعنيين وصلاحياتهم فورًا في 10 مارس، وحتى إشعار آخر.

وفي السوق الثانوية، في 13 مارس، كانت أسعار أسهم CITIC Securities وGuotai Haitong في هونغ كونغ 24.46 و14.1 هونغ كونغ دولار على التوالي، بانخفاض قدره 1.61% و0.84%.

مخاوف الامتثال في ظل موجة الاكتتابات العامة في هونغ كونغ

في ظل ازدهار سوق الاكتتاب العام في هونغ كونغ، تم التحقيق في نفس اليوم مع عملاقين رئيسيين، مما يعكس أن وراء هذا الازدهار توجد ثغرات في الامتثال التنظيمي وتوجهات التشديد على الرقابة، وأدى ذلك أيضًا إلى تفكير عميق في تطوير أعمال الاكتتاب العام، وإدارة الامتثال، وتحفيز الموظفين في القطاع.

تشير البيانات ذات الصلة إلى أنه في عام 2025، أُدرجت 119 شركة في بورصة هونغ كونغ، وجمعت أكثر من 280 مليار هونغ كونغ، مما يجعلها في المركز الأول عالميًا من حيث التمويل عبر الاكتتاب العام. وفي أول شهرين من عام 2026، أُنجزت 24 عملية اكتتاب في سوق هونغ كونغ، بزيادة تقارب 167% عن العام السابق، وبلغت قيمة التمويل 89.226 مليار هونغ كونغ، بزيادة تزيد عن عشرة أضعاف.

من حيث مشاركة الشركات الراعية، أظهرت بيانات “iFinD” أن شركة China International Capital Corporation (CICC) شاركت في 42 عملية اكتتاب، لتحتل المركز الأول. وشاركت كل من CITIC Securities وGuotai Junan في 33 و7 عمليات على التوالي، مما جعلهما في المركزين الثاني والثامن على التوالي.

وفي السابق، أصدرت شركة Guotai Junan International (01788.HK) توقعات أرباحها، حيث تتوقع أن يكون صافي أرباحها لعام 2025 بين 1.28 و1.38 مليار هونغ كونغ، بزيادة تتراوح بين 265% و293% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع الإيرادات من التمويل المؤسسي، وإدارة الثروات، وإدارة الأصول، والأنشطة التجارية، والاستثمار، مع أداء مميز بشكل خاص في تمويل الأسهم والوساطة.

وقد أدى الازدهار السوقي إلى زيادة أنشطة البنوك الاستثمارية وعمليات الاكتتاب، وتوسيع هامش الربح، لكنه أيضًا أدى إلى ظهور مخاطر امتثال لا يمكن تجاهلها. إذ أن الإغراءات المالية في عمليات إصدار الأسهم وتخصيصها، أصبحت الدافع الرئيسي لبعض الأفراد للانحراف عن القوانين.

وأفاد أحد المطلعين لصحيفة تشانجيانغ التجارية أن، على عكس آلية التخصيص في سوق A، فإن التخصيص السريع في سوق هونغ كونغ لا يتطلب موافقة مسبقة من الجهات التنظيمية، ولا يوجد فترة قفل إلزامية، مما يتيح للكيانات إتمام عمليات التخصيص والتداول في وقت قصير، وهذه الميزة، رغم فعاليتها، توفر أيضًا مساحة لعمليات التداول الداخلي، وتبادل المصالح غير المشروعة. واستغل بعض كبار المسؤولين أو الموظفين من المؤسسات، صلاحياتهم في الكشف عن أسرار التخصيص، وتعاونوا مع صناديق التحوط وغيرها من المؤسسات، من خلال البيع على المكشوف، لتحقيق أرباح غير قانونية. وتعد هذه القضية مثالًا واضحًا على ذلك، وكشفت عن ضعف الرقابة والامتثال في بعض المؤسسات.

ومن الجدير بالذكر أنه، على الرغم من أن تقليل الرواتب وخفض التكاليف أصبحا من الأمور المعتادة في المؤسسات المالية مؤخرًا، إلا أن رواتب كبار الموظفين، خاصة في أقسام البنوك الاستثمارية، لا تزال مرتفعة بشكل ملحوظ.

تشير البيانات إلى أن متوسط رواتب موظفي CITIC Securities وGuotai Haitong في عام 2024 كان 779,800 و709,700 يوان على التوالي، مما يجعلهما في المركزين الأول والثاني في الصناعة.