تحذير من يو بي إس: قد ينخفض سوق الأسهم العالمي بنسبة 30% إذا استمر الصراع

Investing.com- قال استراتيجي UBS أندرو غارثوايت إن الأسواق العالمية قد تظل في مرحلة تصحيح قصيرة الأجل، حيث تتعامل الأسواق مع حالة عدم اليقين العالية والنتائج الاقتصادية الكلية المحتملة على نطاق واسع.

قم بالترقية إلى InvestingPro للحصول على أحدث تعليقات المحللين. اشترِ الآن بخصم خاص 55%

حدد UBS هدف مؤشر MSCI العالمي للسوق لعام 2026 عند 1100 نقطة، وهو أدنى قليلاً من التقدير السابق عند 1130 نقطة. تظهر التوقعات الجديدة، مقارنة بمستوى مؤشر ACWI الحالي عند 1015.60 نقطة، مجالًا لارتفاع معتدل، لكنه سيظل يتذبذب خلال العملية.

أكد UBS أن تشتت النتائج المحتملة كبير بشكل خاص. في سيناريو أكثر تفاؤلاً، قد يؤدي حل سريع للصراع في الشرق الأوسط وزيادة الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي إلى رفع القيمة العادلة لمؤشر MSCI AC World إلى 1280 نقطة.

وعلى النقيض من ذلك، إذا استمر الصراع لمدة ثلاثة أشهر أو أكثر دون تحسين في الإنتاجية، فقد تنخفض القيمة العادلة إلى 700 نقطة، مما يعني انخفاضًا يقارب 30% عن المستوى الحالي.

كتب الاستراتيجي في تقرير: “حتى لو تم حل الصراع بسرعة، قد نكون أقل من الواقع في تقدير مخاطر تعطيل سلاسل التوريد (مثل حمض الكبريتيك، وقود الطائرات، والغاز المسال في الهند)”.

قال غارثوايت إن عدة عوامل سلبية حديثة تضع السوق في نطاق من التذبذب. لا تزال مؤشرات المخاطر والمشاعر مبالغًا فيها، حيث يقبع مؤشر تفضيل المخاطر الخاص بـ UBS عند النسبة المئوية الـ15 من مدى العشر سنوات، بينما تكون مراكز المستثمرين النظاميين والمستقلين بشكل عام محايدة، وليسوا في وضعية بيع استسلامي.

وفي الوقت نفسه، لم تتفوق قطاعات السلع الأساسية والدواء الدفاعية بشكل واضح على السوق، مما يشير إلى أن السوق لم تتعامل بعد بشكل كامل مع احتمالية تباطؤ الاقتصاد. كما أرسل سوق السلع المتنوعة إشارات مختلطة، حيث تشير عقود النفط الآجلة إلى توقف مؤقت، لكن عوائد السندات ارتفعت بشكل كبير، مما قد يشير إلى أن المستثمرين يقللون من مخاطر التضخم.

وفي ظل هذا السياق، أشار UBS إلى عدة متغيرات رئيسية يجب مراقبتها. نظرًا للعلاقة التاريخية بين أسعار النفط وأداء السوق خلال الصدمات الجيوسياسية السابقة، لا تزال أسعار النفط عاملًا أساسيًا. كما أن فارق الائتمان هو مؤشر رئيسي آخر، حيث توسع بشكل طفيف حتى الآن، مما يدل على ضغط محدود على الظروف المالية.

كما أن توقعات التضخم في الولايات المتحدة ونمو الأجور لا تزال تحت السيطرة، مما يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بتجاهل الضغوط السعرية قصيرة الأجل الناتجة عن الطاقة، في حين أن أوروبا تواجه بيئة تضخم أضعف.

على المدى الطويل، لا تزال UBS ترى أن العوامل الهيكلية تدعم السوق، خاصة مع إمكانات زيادة النمو الإنتاجي الناتجة عن الذكاء الاصطناعي التوليدي بدءًا من 2028. وفي الوقت نفسه، أشار البنك إلى أن الظروف الحالية، رغم وجود فقاعة سوق، لا تزال تشبه مرحلة التصحيح، وليست مرحلة هبوط كاملة.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.