رفعت بيرنشتاين السعر المستهدف، وارتفعت أسهم الذاكرة بسبب التسعير القوي في الربع الثاني

Investing.com - الأربعاء، بعد تعليقات تفاؤلية في الصناعة وتعديل بيرنشتاين لأهداف أسعار الشركات المصنعة الرئيسية للرقائق، ارتفعت أسهم الذاكرة بشكل كبير. قامت الوساطة برنشتاين برفع أهداف أسعار سامسونج وSK هاليكس ومايكرون، مع ذكر أن اتجاه التسعير في الربع الثاني كان أقوى من المتوقع.

قالت الوساطة إن “أسعار الذاكرة من المتوقع أن تتجاوز الزيادة في الربع الثاني من عام 2026 التوقعات”، مع عدم وجود علامات على تقليل عدم التوازن بين العرض والطلب تقريبًا.

ارتفعت أسهم سامسونج وSK هاليكس في سول بنسبة 7.5% و8.9% على التوالي، بينما ارتفعت أسهم مايكرون حوالي 1% قبل التداول.

استخدام InvestingPro لفهم أعمق لآفاق أسهم الذاكرة

أظهر استطلاع قناة برنشتاين أن الطلب من قبل مزودي الخدمات السحابية الكبرى لا يزال قويًا، على الرغم من زيادة قدرات الشراء، إلا أن قيود العرض لا تزال قائمة، كما ظهرت نقص في قطاعات مثل السيارات والصناعات، على الرغم من توقيع عقود طويلة الأجل.

وفي الوقت نفسه، كان أداء طلب المستهلكين أفضل من المتوقع، حيث سرع المشترون عمليات الشراء قبل أن تتزايد الأسعار أكثر، مما أدى إلى تأجيل تدمير الطلب. هذا سمح للموردين بزيادة الأسعار بشكل كبير، مع طلب قوي جدًا على الخوادم — خاصة من قبل مزودي الخدمات السحابية الكبرى — بينما يواجه مصنعو الهواتف منخفضة السعر ضغوطًا، وقد تتراجع بعض الشركات بسبب ارتفاع الأسعار.

قال المحلل مارك لي في تقرير: “أسعار HBM وبعض SKU للذاكرة ستكون أكثر استقرارًا، لكن بعض المنتجات لا تزال تتوقع ارتفاعًا بنسبة تقارب 100% في الربع الثاني من 2026، وهو ارتفاع غير متوقع. بين الاثنين، تشير إشارات أسعار NAND إلى قوة أكبر من DRAM.”

وفي ظل هذا السياق، رفعت برنشتاين أهداف أسعار الشركات الرئيسية. رفعت الوساطة هدف سعر سامسونج من 140,000 وون إلى 225,000 وون، وSK هاليكس من 750,000 وون إلى 1,150,000 وون، ومايكرون من 330 دولار إلى 510 دولارات، مع الحفاظ على تصنيف “تجاوز السوق” للثلاث شركات.

ستعلن مايكرون نتائج الربع الثاني بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات LSEG، ويتوقع المحللون أن الإيرادات ستنمو بنسبة 148% على أساس سنوي.

كما رفعت برنشتاين بشكل كبير توقعاتها لعامي 2026 و2027، مشيرة إلى أن هذه التوقعات “تفوق بكثير إجماع السوق”، حيث لم يعكس السوق بعد بشكل كامل الزخم القوي في أسعار الذاكرة، وتتوقع الوساطة أن ترتفع أسعار DRAM بنسبة حوالي 47%، وNAND بنسبة 60% على أساس شهري.

كتب لي: “نعتقد أن هذا يتجاوز توقعات المشترين، ويضع مخاطر واضحة على ارتفاع سعر السهم على المدى القصير.”

في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال رئيس مجموعة SK، تشوي تاي-يون، إن نقص رقائق السيليكون العالمي قد يستمر حتى عام 2030.

قال تشوي تاي-يون خلال مؤتمر Nvidia GTC: “الذكاء الاصطناعي يحتاج فعليًا إلى كميات هائلة من HBM، وبمجرد أن تصنع HBM… نحتاج إلى الكثير من الرقائق. لذلك، نحتاج بعض الوقت لزيادة الإنتاج، على الأقل أربع إلى خمس سنوات. قد يستمر النقص الحالي حتى 2030، لذلك نتوقع أن يتجاوز نقص الرقائق 20%.”

وأضاف أن SK هاليكس تتخذ إجراءات تهدف إلى استقرار أسعار DRAM.

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع برنشتاين أن تستمر الأسعار في الارتفاع طوال عام 2026، على الرغم من أن الزيادات ستتباطأ في النصف الثاني من العام، ثم تصل إلى ذروتها في النصف الأول من 2027. بعد ذلك، من المتوقع أن يحدث تراجع دوري، مع دخول مزيد من العرض (خاصة من الصين)، وزيادة القدرة الإنتاجية من خلال التحديثات التكنولوجية والمختبرات الجديدة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار في نهاية 2027 و2028.

قال لي: “هذا الدورة بالتأكيد ستكون أقوى، لكنها قد تطول أكثر مما توقعنا سابقًا. قد يظل الطلب على الذكاء الاصطناعي مرتفعًا لفترة، لكن الأرباح القياسية والقيمة الدفترية ستظهر فقط في حالات النقص الشديد، ونحن لا نفترض أن النقص سيستمر إلى الأبد، خاصة مع استثمارات رأس مال قياسية وتوسع أكبر من الصين.”

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.