1 دقيقة، 20% حد أقصى للارتفاع! أربع أخبار إيجابية مفاجئة! انفجار جماعي لكامل القطاع!

الطاقة تتفجر مرة أخرى في السوق!

صباح اليوم (18 مارس)، شهد قطاع الكهرباء في سوق الأسهم الصينية نشاطًا ملحوظًا. حيث فتحت شركة جياوي شيننغ على ارتفاع حاد، وارتفعت بنسبة 20% مباشرة بعد الافتتاح، مغلقة على حد أقصى. وحقق سهم هوا ديلياو نينغ ثلاث جلسات متتالية من الارتفاع، كما أغلقت أسهم يوي ديلي، شاومو جينغفان، ويابو جينغفان على حد أقصى أيضًا، وظهرت أداءات ممتازة من شركات مثل تشونغونغ غوانغتان، هوا دي للطاقة، جيانغسو شيننغ، ميندونغ ديلي.

ذكر بعض المؤسسات أن قطاع الكهرباء يمتلك قاعدة أساسية تجمع بين عائد مرتفع ونمو، وهناك أربع أخبار جيدة رئيسية الآن: أولًا، من التصميمات العليا إلى تصدير الرموز، أصبحت الكهرباء أصلًا مركزيًا في عصر الذكاء الاصطناعي؛ ثانيًا، تعزيز منطق ارتفاع أسعار الكهرباء، مما يعيد تقييم قيمة أصول المرافق العامة؛ ثالثًا، يتوافق مع نموذج أصول “HALO”، الذي يجمع بين الدفاع القوي وفرص النمو التحولي؛ رابعًا، تظهر مناطق القيمة المنخفضة، مع أصول الكهرباء التي تجمع بين الهجوم والدفاع.

تجدد انفجار قطاع الكهرباء

اليوم، أصبحت بعض أسهم الكهرباء من الأهداف التي تتفق عليها السوق بشكل نادر. حيث ارتفع سهم جياوي شيننغ مباشرة بعد الافتتاح، وارتفع سهم يا بو جينغفان بسرعة أيضًا، وهذان السهمان يمثلان نماذج كلاسيكية لأسهم الطاقة الشمسية، ويقعان ضمن قطاع الكهرباء الخضراء.

أشارت شركة غرب الصين للأوراق المالية إلى أن نسبة توليد الطاقة الجديدة تزداد باستمرار، وأن آلية تنظيم وتشغيل شبكة الكهرباء لم تتغير جوهريًا، مع تقلص مرونة تنظيم الشبكة والأمان، مما يزيد من حدة مشكلة الاستيعاب. مع استمرار النمو السريع لتركيب الطاقة الجديدة، تظهر مشاكل الاستيعاب في بعض المناطق تدريجيًا. وباعتبار القدرة الحاسوبية عاملًا يمكن تعديله، فمن المتوقع أن يعزز مستوى الاستيعاب الذاتي للطاقة الجديدة. وتدعم سياسات مثل “الشرق يربط الغرب” و"الغرب يحسب" مشروع “الطاقة الغربية”، وتوجيه “نقل الصناعة إلى الغرب”. ومع تقدم تكنولوجيا الشبكة الذكية بالتزامن مع الذكاء الاصطناعي، يُتوقع أن تساعد في حل مشكلات الربط بالشبكة وتشكيل دورة صناعية متكاملة، مما يدعم بقوة هدف تطوير دولة قوية تكنولوجيًا.

كما أن أداء الطاقة الحرارية كان جيدًا أيضًا. حيث أغلقت أسهم شينن ديان، يوي ديلي، وهوا دي لياو نينغ على حد أقصى، وظهرت أسهم هوا دي للطاقة، هوي هين يوان، هوا يين ديلي، وجيان تيو إنرجي بشكل ممتاز. من بين هذه، كان سهم يوي ديلي وهوا دي لياو نينغ مفتوحين على حد أقصى، وشنن ديان أيضًا ارتفعت مباشرة.

مع هجمات الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، وتوقف حركة الملاحة في مضيق هرمز تقريبًا، شهدت أسعار النفط العالمية تقلبات حادة. في 16 مارس، أعلن الحزب الديمقراطي الكوري أن كوريا ستلغي قيود سعة توليد الفحم، وتزيد من معدل تشغيل المفاعلات النووية إلى 80%. وقال فريق العمل لمواجهة الأزمة الشرق أوسطية في الحزب الديمقراطي إن هذه الإجراءات تهدف إلى استقرار إمدادات وأسعار الطاقة، بسبب التوتر في مضيق هرمز الذي يعيق نقل النفط والغاز الطبيعي إلى كوريا.

أربع نقاط بارزة

وفقًا لشركة Guangfa Securities، هناك أربع نقاط بارزة في قطاع الكهرباء.

النقطة الأولى: من التصميمات العليا إلى تصدير الرموز، أصبحت الكهرباء أصلًا مركزيًا في عصر الذكاء الاصطناعي. في تقرير عمل الحكومة لعام 2026، تم لأول مرة طرح مفهوم “التنسيق بين الحساب والكهرباء”، وارتقى تطوير الكهرباء والتوازي مع الحوسبة إلى استراتيجية بنية تحتية وطنية جديدة. حتى 9 مارس، تجاوز استهلاك الرموز العالمية خلال أسبوع واحد 15 تيرابايت، مع انفجار في الطلب على القدرة الحاسوبية. ومع تواصل تحسين القدرة على النموذج والتكلفة، من المتوقع أن يستمر استدعاء الرموز للنماذج المحلية، مما يدفع الطلب العالمي على الحوسبة في الذكاء الاصطناعي إلى مزيد من النمو.

النقطة الثانية: تعزيز منطق ارتفاع أسعار الكهرباء، مع إعادة تقييم أصول المرافق العامة. بعد إصدار “إشعار تحسين آلية سعر سعة التوليد” في 2026، تم تحسين آلية سعر سعة الفحم، والغاز، والطاقة المخزنة بواسطة السدود، وشبكة الكهرباء بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، أدت الأزمة الروسية الأوكرانية والأوضاع في الشرق الأوسط إلى اضطرابات مستمرة في إمدادات الطاقة العالمية، مع توقعات بارتفاع أسعار الفحم الطبيعي والغاز الطبيعي. ومع تعميق آلية السوق للكهرباء، ستنتقل زيادة أسعار الطاقة تدريجيًا إلى أسعار الكهرباء، مما يدفع بمركز الأسعار إلى الأعلى، ويزيد من ربحية أصول الكهرباء.

النقطة الثالثة: يتوافق مع نموذج أصول “HALO”، الذي يجمع بين الدفاع القوي وفرص النمو التحولي. في سوق الأسهم الصينية، تتوافق أصول الكهرباء تمامًا مع سرد الاستثمار “الأصول الثقيلة، انخفاض الاستهلاك”، حيث تمثل حقوق المساهمين ضمانات مادية قوية، مع مقاومة عالية للتقلبات. نظرًا لاستثمارها الكبير في الأصول وارتفاع معدل استخدام رأس المال، تتمتع هذه الأصول بعائد على حقوق الملكية أعلى من مؤشر A بشكل عام، مع ميزة عالية في نسبة الأرباح الموزعة. هذه الخصائص، من حيث العائد المرتفع على حقوق الملكية والعائد على الأرباح، تجعلها مناسبة للاستثمار على المدى الطويل، حيث تجمع بين القدرة على الهجوم الدوري والأمان في توزيع الأرباح، وتتمتع بقدرة على عبور الدورات الاقتصادية.

النقطة الرابعة: تظهر مناطق القيمة المنخفضة، مع أصول الكهرباء التي تجمع بين الهجوم والدفاع. من حيث التقييم، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) ونسبة القيمة الدفترية (PB) لمؤشر الكهرباء حاليًا أدنى من متوسطاتها التاريخية، كما أن معدل العائد على توزيعات الأرباح للمؤشر أعلى بشكل ملحوظ من مؤشر معدات الشبكة، مما يعكس قيمة أصول أعلى. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة التخصيص لصناديق الأسهم النشطة في قطاع المرافق العامة في أدنى مستوياتها تاريخيًا، مما يتيح فرصة لإعادة التخصيص بشكل منخفض وتحقيق تصحيح.

الترتيب: وانغ لو لو

التدقيق: يانغ لي لين