نظرة على الأسهم الأمريكية | العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة تصعد معاً قرار سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الليلة الغد ميكرون تنشر النتائج المالية بعد الإغلاق

توجهات السوق قبل الافتتاح

1. صباح يوم الأربعاء 18 مارس، قبل افتتاح السوق الأمريكية، مؤشرات العقود الآجلة للأسهم الأمريكية الثلاثة تتجه للارتفاع. حتى وقت النشر، ارتفعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.10%، ومؤشر S&P 500 الآجل بنسبة 0.14%، وناسداك الآجل بنسبة 0.14%.

2. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.26%، ومؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.05%، ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.67%، ومؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.36%.

3. حتى وقت النشر، انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.42% ليصل إلى 95.13 دولار للبرميل. بينما ارتفع سعر برنت بنسبة 1.52% ليصل إلى 104.99 دولار للبرميل.

باول يواجه صدمة أسعار النفط!
السوق يراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل ثابتًا، والحقائق الحاسمة تتعلق بنقطة النقاط والتوقعات الاقتصادية.
سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة في وقت مبكر من صباح الخميس بتوقيت بكين. وفقًا لآراء الاقتصاديين، لا خيار أمام الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع سوى الاستمرار في سياسة التثبيت، لأنه يواجه سلسلة من القوى المعقدة والمتضاربة في الاقتصاد الأمريكي.
تُظهر أسعار العقود الآجلة للفائدة أن احتمالية خفض الفائدة خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) تكاد تكون معدومة.
وتُشير التوقعات إلى أن صانعي السياسات قد يحتاجون حتى سبتمبر أو حتى أكتوبر للتفكير في تخفيف السياسة، ومع ذلك، يتفق المتداولون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام.
يجب على باول وزملائه التعامل مع الحرب في الشرق الأوسط، وارتفاع التضخم، والإشارات المختلطة من سوق العمل.
وتُعد توقعات الاقتصاد ونقطة النقاط للفائدة من أهم الأمور التي يركز عليها المستثمرون والمتداولون في اجتماع السياسة النقدية القادم.
وأصبح السؤال الأكثر حساسية الآن هو: “متى يبدأ خفض الفائدة؟” بعد أن عاد القلق من تباطؤ النمو والتضخم والركود التضخمي إلى الواجهة، أي جانب سيولي الاحتياطي الفيدرالي اهتمامه أكثر؟

مورغان ستانلي: الصدمات الجيوسياسية هي “الضربة الأخيرة”، البيع قد بلغ ذروته!
قال ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي، إن التقلبات الحادة في السوق مؤخرًا ليست بداية البيع، بل تقترب من نهايتها.
وأشار إلى أن “هذا التصحيح أصبح ناضجًا من حيث الوقت والأسعار.”
واستند إلى رقم مذهل يدعم وجهة نظره، وهو أن 50% من أسهم مؤشر راسل 3000 قد انخفضت على الأقل 20% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا؛
وفي مكونات مؤشر S&P 500، تجاوزت النسبة 40%.
ويرى أن البيع هذا الأسبوع هو “تصحيح في سوق صاعدة”، وليس موجة هبوط جديدة.
بدأت هذه التصحيحات في خريف العام الماضي مع تشديد السيولة، قبل أن تتسبب التوترات الأخيرة في ارتفاع أسعار النفط وتقلبات مؤشر VIX.
وقد لعبت الصدمات الجيوسياسية دور “الضربة الأخيرة” — وهو نوع من الأحداث التي عادةً ما تشير إلى نهاية وليس بداية.

جولدمان ساكس يتوقع استمرار السوق الأمريكي في مسيرة سوق صاعدة طويلة!
تحول من أسلوب التركيز على الدورات إلى قيادة الذكاء الاصطناعي على وشك الحدوث.
قال ستاينر، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في جولدمان ساكس، إن السوق الأمريكية ومؤشر S&P 500 بشكل خاص، لا تزال في مسار سوق صاعدة طويلة الأمد خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة، رغم ارتفاع عدم اليقين في الأسواق المالية.
وشدد على أن أساسيات السوق لا تزال قوية، مع استمرار نمو الأرباح، رغم التوترات الجيوسياسية العالمية.
واقترح أن يتم توجيه الاستراتيجية من الأسهم الدورية إلى قيادات الذكاء الاصطناعي، خاصة تلك الشركات التي تستفيد من إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي وتوقعات تجاربه.
ويبدو أن استراتيجية جولدمان تركز الآن على العودة إلى الشركات ذات الجودة العالية، خاصة تلك التي تستفيد من استثمارات الذكاء الاصطناعي، بدلاً من الاعتماد على الأسهم الدورية ذات التقلبات العالية، ولكن هذا لا يعني التخلي تمامًا عن الأسهم الدورية، بل إعادة توازن مرحلية.
وتعتقد جولدمان أنه في المرحلة الحالية، من الأفضل تخصيص الموارد للشركات ذات الجودة العالية التي يمكنها تجاوز التقلبات وتحقيق أرباح محسنة.

انضم إلى فريق جولدمان و مورغان ستانلي المتفائل!
باركلي يصرخ: سوق الأسهم الأمريكية تظهر أفضل فرصة شراء خلال عام كامل.
قال أرتمان، مدير استراتيجية الأسهم العالمية في باركلي، إن سوق الأسهم الأمريكية يرسل إشارة شراء قوية منذ عام تقريبًا.
وانضم إلى جوقة التفاؤل المتزايدة في وول ستريت، معتبرًا أن أسوأ مراحل البيع الأخيرة قد انتهت.
وانخفض مؤشر BETI الخاص بتوقيت الأسهم إلى -8.3، وهو أدنى مستوى منذ أبريل من العام الماضي، منذ أزمة الرسوم الجمركية مع ترامب.
ووصل المؤشر إلى مستوى يُعتبر تاريخيًا نقطة دخول جذابة للسوق.
قال أرتمان: “فريق استراتيجية الأسهم في باركلي يعتقد أن خلال تصحيح مؤشر S&P 500، لا تزال مخاطر السوق الأمريكية جذابة.”
وأضاف أن المستثمرين الآليين والمتداولين النشطين يحتفظون بمراكز معتدلة، مما قد يعزز أي موجة صعود محتملة.

تحذير “لحظة يقظة” من بيمكو: مخاطر الائتمان الخاص قد تنتقل إلى النظام المصرفي.
أشارت شركة إدارة الاستثمارات بيمكو إلى أن الضغوط المتزايدة على سوق الائتمان الخاص البالغة 1.8 تريليون دولار تضع المستثمرين أمام اختبار واقعي، وتدفعهم لمراجعة طبيعة السيولة في هذا القطاع، وما إذا كانت العوائد الحالية تعوض عن المخاطر.
وتزايدت المخاوف بعد عدة أحداث بارزة وضغوط سحب من بعض صناديق الائتمان الخاص العالمية، خاصة تلك التي تستثمر في الشركات التي تتأثر بتقدم الذكاء الاصطناعي.
كما أن السياسات النقدية المشددة ومعايير الإقراض غير الدقيقة كشفت عن هشاشة القطاع.
قال استراتيجي الائتمان متعدد الأصول في بيمكو: “هذه كلها دروس مهمة، وتُعد لحظة يقظة للمستثمرين.”
وأشار إلى أن المستثمرين سيبدأون في “التفكير بشكل أكثر حذرًا” بشأن تخصيص رأس المال، والمخاطر المرتبطة بالسيولة، وما إذا كانوا يحصلون على تعويض كافٍ عن المخاطر.

تسريب أن شركة نيفيديا (NVDA.US) تخطط لإطلاق شريحة Groq للسوق الصينية، قد تظهر في مايو.
وفقًا لمطلعين، تستعد نيفيديا لإطلاق شريحة ذكاء اصطناعي من نوع Groq موجهة للسوق الصينية.
تخطط نيفيديا لاستخدام شريحة Groq في مجال “الاستنتاج” (Inference)، حيث يجيب نظام الذكاء الاصطناعي على أسئلة المستخدم، ويكتب الشفرات، وينفذ المهام.
وفي منتجات الشركة المعروضة هذا الأسبوع، تخطط الشركة لدمج شريحة Vera Rubin مع شريحة Groq، لكن شريحة Vera Rubin لا يمكن بيعها في الصين.
وأفاد أحد المطلعين أن الشريحة المعدلة المخصصة للصين ليست نسخة مخفضة، وليست مصنوعة خصيصًا للسوق الصينية، ولكن يمكن تكييفها للعمل مع أنظمة أخرى.
ومن المتوقع أن تظهر شريحة Groq في السوق في مايو.
كما قال المدير التنفيذي لنيفيديا، هورويتز، إن الشركة أعادت تشغيل إنتاج شريحة H200 بعد الحصول على ترخيص تصدير من الحكومة الأمريكية وتلقي طلبات من عملاء صينيين.

أمازون (AMZN.US) تتوقع أن تصل إيرادات AWS إلى 600 مليار دولار بعد عشر سنوات مع دعم الذكاء الاصطناعي.
قال أندي جاسي، الرئيس التنفيذي لأمازون، خلال اجتماع داخلي، إن الذكاء الاصطناعي سيدفع قسم الحوسبة السحابية، أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، لتحقيق مبيعات سنوية تصل إلى 600 مليار دولار، مضاعفة توقعاته السابقة.
وأضاف: “على مدى السنوات القليلة الماضية، كنت أفكر في أن إيرادات AWS خلال العشر سنوات القادمة قد تصل إلى حوالي 300 مليار دولار سنويًا. أعتقد أن النمو القوي في مجال الذكاء الاصطناعي يمنح AWS فرصة لتحقيق مضاعفة على الأقل.”
وتحقق AWS إيرادات بقيمة 128.7 مليار دولار في 2025، بزيادة 19% عن 2024.
وتعني توقعاته أن معدل النمو السنوي خلال العشر سنوات القادمة يجب أن يكون حوالي 17%.

شركة Micron تعلن عن بدء إنتاج HBM4، وتربطها بمنصة NVIDIA Vera Rubin لاقتناص الفرص.
أكدت شركة Micron رسميًا خلال مؤتمر GTC 2026 أن ذاكرة HBM4 عالية الأداء ستُستخدم في منصة الذكاء الاصطناعي القادمة من NVIDIA، Vera Rubin، وذلك من خلال حلول التخزين الشاملة التي تقدمها، مما يعزز مكانتها في سلسلة التوريد الحاسوبية.
وتُظهر ذاكرة HBM4 بسعة 36 جيجابايت، التي تنتجها الشركة، عرض نطاق ترددي يتجاوز 2.8 تيرابايت في الثانية، مع تحسين كفاءة الطاقة بنسبة تزيد عن 20% مقارنة بالإصدارات السابقة، وهو أمر حاسم لمعالجة مشكلة استهلاك الطاقة في تدريب النماذج الضخمة.
ومن الجدير بالذكر أن إدارة شركة Micron أكدت أن طاقتها الإنتاجية من HBM لعام 2026 قد نفدت تقريبًا، وأن معظم الطلبات تم توقيع عقود شراء طويلة الأمد ذات التزام قانوني.

سامسونج توافق على تزويد AMD بـ HBM4، وAMD تملأ الحلقة المهمة لمواجهة NVIDIA.
وافقت سامسونج إلكترونيكس على تزويد AMD بذاكرة عالية النطاق الترددي من نوع HBM4، وتعاونت مع AMD في تقنيات الحوسبة.
وأصدرت الشركتان بيانًا مشتركًا يوم الأربعاء، يفيد أن سامسونج ستصبح المزود الرئيسي لبطاقات تسريع البيانات من نوع MI455X، وتوفر ذاكرة HBM4 عالية النطاق الترددي.
وبموجب الاتفاقية التي وقعها الرئيس التنفيذي لـ AMD، سوزي هو، مع الرئيس التنفيذي لشركة سامسونج، جون يون-هيو، في ميناء بيونجتزاك، ستوفر سامسونج أيضًا شرائح ذاكرة DDR5 لنظام AMD Helios، المصمم استنادًا إلى معالجات MI455X وVenice الجديدة.
كما اتفقت الشركتان على استكشاف فرص التعاون في تصنيع الرقائق.

شركة Macy’s تتجاوز التوقعات في أرباح الربع الرابع وتوجيهات المبيعات للربع الأول.
أظهرت نتائج الربع الرابع أن إيرادات Macy’s بلغت 7.92 مليار دولار، متفوقة على توقعات السوق البالغة 7.51 مليار دولار، وأرباح السهم المعدلة بلغت 1.67 دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 1.57 دولار.
وتتوقع الشركة أن تتراوح مبيعات الربع الأول من السنة المالية 2026 بين 4.58 و4.63 مليار دولار، متفوقة على توقعات السوق البالغة 4.44 مليار دولار، وأن يكون ربح السهم المعدل بين -0.01 و0.01 دولار، مقابل توقعات السوق البالغة 0.17 دولار.
وتتوقع الشركة أن تتراوح مبيعات السنة المالية 2026 بين 21.4 و21.65 مليار دولار، مقابل توقعات السوق البالغة 20.97 مليار دولار، وأن يكون ربح السهم المعدل بين 1.90 و2.10 دولار، مقابل توقعات السوق البالغة 2.20 دولار.
حتى وقت النشر، ارتفعت أسهم Macy’s بأكثر من 8% قبل الافتتاح في السوق الأمريكية.

مواعيد البيانات والأحداث الاقتصادية المهمة

بتوقيت بكين، غدًا الساعة 02:00: إعلان قرار الفائدة وملخص التوقعات الاقتصادية من قبل الاحتياطي الفيدرالي

بتوقيت بكين، غدًا الساعة 02:30: مؤتمر صحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول حول السياسة النقدية

الخميس صباحًا:
شركة Micron (MU.US)

قبل الافتتاح:
شركة علي بابا (BABA.US)، شركة Accenture (ACN.US)، شركة Tiger Securities (TIGR.US)، شركة Atossa Solar (CSIQ.US)، شركة Lexin (LX.US)، شركة Yiren Tech (YRD.US)