كيف شكلت قرارات ريادة الأعمال لدى AI كاو كيجان صعود شركة KaiShan؟
نص | دونغ و Ying

منذ عام 2026، وخلال أقل من ثلاثة أشهر، ظهرت العديد من الأسهم التي تضاعفت أسعارها في سوق الأسهم الصينية، وكان من بينها شركة KaiShan. كواحدة من الشركات الرائدة عالميًا في صناعة الضواغط، كانت شركة KaiShan تتسم دائمًا بالهدوء في سوق رأس المال. لكن مع دخول عام 2026، شهدت أسهم الشركة ارتفاعًا قويًا، حيث بلغت نسبة الزيادة في سعر السهم منذ بداية العام حتى إغلاق 16 مارس 139.72%، وتجاوزت قيمتها السوقية في ذروتها 37 مليار يوان. ثم حدثت تصحيحات طفيفة، حيث بلغت القيمة السوقية في إغلاق 16 مارس 32.2 مليار يوان.

مع ارتفاع سعر السهم وزيادة القيمة السوقية، شهد المالك الفعلي، كاو كيجان، لحظة ثروة هائلة.

قبل 28 عامًا، عندما تولى كاو كيجان إدارة شركة KaiShan، كانت الشركة مجرد مصنع صغير يحقق خسائر. على مدى 28 عامًا من النمو السريع، أصبحت الآن شركة رائدة في الصناعة بقيمة سوقية تتجاوز 30 مليار يوان. فما هي القصة التجارية التي تختبئ وراء هذا النجاح؟

28 عامًا من ريادة الأعمال، من مصنع صغير خاسر إلى زعيم في صناعة الضواغط بقيمة 300 مليار

عند استعراض التاريخ، فإن تطور شركة KaiShan التي تجاوزت قيمتها السوقية 300 مليار، يعود إلى قرارات رئيسية اتخذها الشخصية الأساسية، كاو كيجان.

تخرج كاو كيجان من كلية الهندسة بجامعة Zhejiang (الآن جامعة Zhejiang الصناعية) بتخصص في الهندسة الكيميائية، ثم تم تعيينه في مصنع ميكانيكي تابع لمجموعة جيهشيا في منطقة Zhejiang، حيث بدأ كعامل عادي، ثم عمل كفني، وفي النهاية أصبح مسؤولًا في الشركة. لكن في عام 1992، اتخذ قرارًا مهمًا: ترك الوظيفة الثابتة وبدأ مشروعه الخاص.

بعد استقالته، استمر كاو كيجان في العمل في مجال تصنيع الآلات. أسس شركة باسم “شركة معدات حفر الصخور في Qu County”، التي كانت تنتج خزانات الهواء لمصنع حفر الصخور الحكومي في Quzhou.

في عام 1994، وبناءً على أساس شركة حفر الصخور في Quzhou، أطلقت عدة شركات مملوكة للدولة في Zhejiang شركة KaiShan، لكن أداؤها لم يكن جيدًا، وفي عام 1998 بدأت الشركة في خسائر، حيث ذكرت وسائل الإعلام أن خسائرها الشهرية كانت تتجاوز 400 ألف يوان.

في ذلك الوقت، اتخذ كاو كيجان ومالك المصنع المسمى الآن “شركة تصنيع خزانات الضغط في Quzhou” قرارًا آخر مهمًا: الاستحواذ على شركة KaiShan.

في سبتمبر 1998، استثمر كاو كيجان 19.1592 مليون يوان لشراء جميع الأسهم الحكومية في KaiShan، التي كانت تمثل 40% من رأس المال، ليصبح أكبر مساهم فيها. على مدى أكثر من عشر سنوات، استمر في شراء حصص أخرى في الشركة، وأخيرًا أصبح المساهم المسيطر.

بعد استلامه شركة KaiShan، قام كاو كيجان بإجراء إصلاحات خلال ثلاث سنوات، مما ساعد الشركة القديمة في صناعة الآلات على الخروج من أزمة الخسائر تدريجيًا. لكن ذلك لم يكن كافيًا، فكان لابد من البحث عن مسار جديد للتطوير.

في عام 2004، كانت منتجات شركة KaiShan لا تزال تركز على آلات الحفر، وكان القلب النابض لهذه الآلات هو الضاغط الهوائي المكبس، لكن في ذلك الوقت، كانت دول أوروبا وأمريكا تنتج ضواغط هوائية من نوع اللولب ذات كفاءة أعلى، صوت أقل، واستقرار أكبر. في ظل هذه الظروف، اتخذ كاو كيجان قرارًا حاسمًا: التركيز على تطوير الضواغط اللولبية المتقدمة.

مع وجود اتجاه جديد، واجهت شركة KaiShan تحديًا رئيسيًا آخر: من أين تأتي التقنية؟ كانت التقنية الأساسية للضواغط اللولبية مملوكة لشركات أجنبية، فكانت أول فكرة لدى كاو كيجان هي استيراد التقنية من الخارج. تواصل مع شركة أمريكية، وطلب الحصول على التقنية، لكن تم رفض طلبه على الفور.

وفي الوقت الذي كانت فيه فكرة استيراد التقنية تتلاشى، جاءت فرصة جديدة من خلال مشروع “خطة 863 الوطنية” الذي تقدمت به جامعة Xi’an Jiaotong حول محرك اللولب، وهو جوهر الضاغط الهوائي. في سبتمبر 2005، توصلت شركة KaiShan إلى اتفاق تعاون مع جامعة Xi’an Jiaotong في مشروع محرك اللولب، وبدأت رحلة البحث عن تطوير ذاتي.

بعد عام واحد فقط، خرجت أول وحدة محرك لولبي من خط الإنتاج، ونجحت في تحقيق بديل محلي، وسرعان ما أصبحت الشركة الرائدة في السوق المحلية بفضل ميزتها التنافسية في السعر والجودة.

خلال هذه العملية، بدأ كاو كيجان أيضًا خطة طويلة الأمد لاستقطاب أفضل المواهب العالمية.

في عام 2003، أصبحت شركة KaiShan موردًا لقطع غيار لشركة Quincy Compressors الأمريكية، والتقى كاو كيجان مع الدكتور تان يان، كبير مهندسي شركة Quincy آنذاك. كان هذا المهندس، الذي تخرج من Xi’an Jiaotong وحصل على درجة الدكتوراه من الخارج، من أبرز المواهب في صناعة الضواغط الهوائية. خلال عمله في شركة Carrier الأمريكية، قام بتصميم نوع براءة اختراع من اللولب، يُعرف بـ"نمط تان"، الذي يمكن أن يعزز بشكل كبير أداء وكفاءة الضاغط، ويقلل من استهلاك الطاقة.

كان كاو كيجان يطمح بشدة لاستقطاب هذا الموهوب، وقرر أن يدعوه للانضمام إلى شركة KaiShan. لكن العملية لم تكن سهلة، فالفجوة بين الشركة الناشئة وعملاق الصناعة الأجنبي كانت كبيرة جدًا. في مقابلة مع الدكتور تان يان، قال إن انطباعه الأول عن KaiShan كان “قديم وفوضوي”. لكن مع تطور الشركة بسرعة، بدأ يظهر أن شركة KaiShan، التي كانت تتصدر سوق الضواغط في الصين، كانت تتغير بشكل مذهل، وتظهر إمكانيات هائلة.

وفي الوقت نفسه، بذل كاو كيجان جهودًا كبيرة لجذب هذا الموهوب. زار عدة مرات مدينة Rugao في Jiangsu، وتواصل مع والد تان يان، تان تشن جون، وحثه على الانضمام، ووعده بأنه في حال انضم ابنه، سيتم تحويل 500 ألف سهم من أسهم KaiShan إليه. في يونيو 2009، انضم الدكتور تان يان إلى الشركة، ووافق كاو كيجان على نقل 500 ألف سهم بسعر 4 يوان للسهم.

بعد إدراج شركة KaiShan في السوق، زاد قيمة أسهم تان يان بشكل كبير. حتى 14 نوفمبر 2023، قام تان يان ببيع أسهم بقيمة تجاوزت 25 مليون يوان، وما زال يحتفظ بـ 711,900 سهم (بعد أن قامت الشركة بزيادة رأس المال من الاحتياطي).

بعد انضمام الدكتور تان يان وغيره من المواهب، شهدت شركة KaiShan تطورًا سريعًا، وتنوعت منتجاتها من الضواغط اللولبية إلى ضواغط الزيت، والضواغط الخالية من الزيت، وضواغط الغاز والتقنيات، ومعدات معالجة الهواء والغاز، ومنتجات الفراغ، والضواغط المتنقلة، والمراوح، وضواغط الهيدروجين، ودخلت أيضًا في مجال الطاقة الجديدة، مثل الطاقة الحرارية الأرضية.

وفي السنوات الأخيرة، مع نجاح أعمال الطاقة الحرارية الأرضية، ارتفعت أسعار أسهم الشركة بشكل كبير، وأصبحت شركة مدرجة بقيمة تتجاوز 100 مليار، حيث تجاوزت قيمتها السوقية مؤخرًا 30 مليار يوان.

نقص الطاقة في AI يسرع فتح آفاق جديدة في مجال الطاقة الحرارية الأرضية

بحلول عام 2026، وخلال أقل من ثلاثة أشهر، ارتفعت أسهم شركة KaiShan بنسبة 139.72% (حتى إغلاق 16 مارس). السبب الرئيسي لهذا الارتفاع السريع هو التقدم في أعمال الطاقة الحرارية الأرضية.

على الرغم من أن مجالي الضواغط والطاقة الحرارية يبدوان مختلفين تمامًا، إلا أن هناك ارتباطًا وثيقًا بينهما. فالمبدأ الأساسي لتوليد الطاقة من الطاقة الحرارية الأرضية مشابه لمبدأ عمل الضواغط، حيث يتم ضغط الغاز، ويستخدم التمدد لتوليد الطاقة.

بدأت شركة KaiShan في تطوير معدات توليد الطاقة لاستخدامها في توليد الكهرباء من الحرارة المهدورة، وبعد أكثر من خمس سنوات، في 2016، بدأت أعمالها في الطاقة الحرارية الأرضية بالخارج، من خلال استحواذها على شركة OTP في سنغافورة، ومنحها حقوق تطوير مشروع الطاقة الحرارية الأرضية في إندونيسيا (SMGP). في نفس العام، استحوذت الشركة على 51% من شركة Turawell في هنغاريا، مما يجعل 2016 تُعرف أيضًا بـ"عام الطاقة الحرارية الأرضية" للشركة.

في سبتمبر 2019، بدأ التشغيل التجاري للمرحلة الأولى من مشروع SMGP في إندونيسيا، مما يمثل نجاحًا جديدًا في أعمال الطاقة الحرارية الأرضية للشركة. والأهم من ذلك، أن نجاح المشروع في إندونيسيا عزز من سمعة الشركة، وحصلت على حقوق تطوير مشروع الطاقة الحرارية في كينيا، وهو مشروع Sosian Menengai، الذي بدأ في أكتوبر 2021، وبدأ التشغيل التجاري في نوفمبر 2023.

وفقًا لتقرير 2024، بلغت إيرادات شركة KaiShan من أعمال توليد الطاقة الحرارية الأرضية 798 مليون يوان، بنسبة 18.84% من إجمالي الإيرادات، وهو هامش ربح إجمالي قدره 49.44%، متفوقًا بكثير على أعمال الضواغط التقليدية. وبلغت إيرادات شركة KS ORKA الفرعية للطاقة الحرارية الأرضية 771 مليون يوان، وصافي أرباحها 121 مليون يوان.

حاليًا، أصبحت أعمال الطاقة الحرارية الأرضية ثاني مسار نمو للشركة، لكن الدافع الحقيقي لانتفاضتها في سعر السهم هو التقدم في السوق الأمريكية.

عند الحديث عن سوق الطاقة الحرارية في أمريكا، لا بد من ذكر الصناعة الأكثر حيوية في السنوات الأخيرة — AI. فكونها المنطقة الأكثر تقدمًا في العالم في مجال الذكاء الاصطناعي، أدى انفجار صناعة AI في أمريكا إلى زيادة الطلب على الطاقة بشكل هائل، مما يفرض متطلبات أعلى على قدرات توليد الكهرباء. حاليًا، تعتمد زيادة قدرات الطاقة الجديدة في أمريكا بشكل رئيسي على توليد الطاقة بواسطة الغاز الطبيعي، لكن الطاقة النووية، والطاقة الشمسية، وطاقة الرياح تتطور بسرعة أيضًا.

وبسبب ذلك، منذ عام 2025، شهدت شركات تصنيع المحولات، والمحركات، والتوربينات الغازية، والطاقة الريحية المدرجة في السوق الأمريكية، ارتفاعًا في الأداء وأسعار الأسهم.

الطاقة الحرارية الأرضية أيضًا من بين مصادر الطاقة التي تدعمها الحكومة الأمريكية بشكل رئيسي. فبالنسبة للولايات المتحدة، فهي أكبر دولة من حيث تركيب الطاقة الحرارية الأرضية، وأصدر البيت الأبيض في النصف الثاني من 2025 قرارًا إداريًا مهمًا، أدرج فيه معدات توليد الطاقة الحرارية الأرضية لأول مرة ضمن قائمة “البنية التحتية ذات الأولوية” على المستوى الوطني، مما يسر إجراءات الموافقة على مشاريع الطاقة الحرارية للأغراض الخاصة بمراكز البيانات ومرافق التزويد بالطاقة، وقدم دعمًا من خلال القروض، والخصومات الضريبية، واتفاقيات شراء الطاقة.

بدأت شركة KaiShan في مبكرًا في تطوير أعمال الطاقة الحرارية الأرضية في السوق الأمريكية، وأسست منصة تطوير الطاقة الحرارية الأرضية في أمريكا الشمالية، وهي شركة Open Mountain Energy, LLC (OME). وفقًا لتقرير النصف الأول لعام 2025، تدير الشركة مشروعين صغيرين للطاقة الحرارية في أمريكا، هما مشروع Wabuska بقدرة 3 ميغاواط، ومشروع Star Peak Phase 1 بقدرة 12.5 ميغاواط، وتعمل على بناء مشاريع أخرى مثل Wabuska Phase 2، وBottlerock، وStar Peak Phase 2، وFish Lake.

في 6 مارس من هذا العام، وقعت شركة OME اتفاقية تعاون مع شركة Power Planet, Inc (PP) الأمريكية، لتطوير نظام الطاقة الحرارية المعزز في منطقة Humboldt House في نيفادا، والذي يركز على استغلال موارد الطاقة الحرارية العميقة، وهو مجال واعد جدًا، مما يشير إلى تسريع وتيرة تطوير أعمال الطاقة الحرارية في أمريكا.

حاليًا، تتوقع شركات الوساطة المالية أن تتطور أعمال الطاقة الحرارية في أمريكا بشكل سريع، بفضل التكنولوجيا المتقدمة، والتكلفة التنافسية، والدعم السياسي، مع توقعات بانتعاش كبير. ومع ذلك، فإن حصة أعمال الطاقة الحرارية في السوق الأمريكية لا تزال صغيرة، وتأثيرها على الإيرادات الكلية محدود، كما أن بناء مشاريع الطاقة الحرارية يستغرق وقتًا طويلاً، وتطور المشاريع يحمل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين، لذا فإن تقدم أعمال الطاقة الحرارية الأمريكية لشركة KaiShan لا يزال بحاجة إلى مزيد من التحقق في المستقبل.

بشكل عام، خلال 28 عامًا من التطور، رسخت شركة KaiShan مكانتها الرائدة في مجال الضواغط، وبدأت أيضًا في استكشاف مسار النمو الثاني من خلال أعمال توليد الطاقة الحرارية الأرضية، التي تتطور بشكل مستقر حاليًا. ومع النظر إلى المستقبل، فإن قدرة شركة KaiShan، كزعيم في صناعة الضواغط، على تحقيق قفزات جديدة بفضل أعمال الطاقة الحرارية، تظل محل اهتمام وتوقعات.