USD1 يراهن على مسار المشتقات، حيث تتحدى Aster USDT

دفع ترامب Jr. لحركة المرور بـ USD1 لدخول مسار المشتقات

أطلق دونالد ترامب Jr. تغريدة ناجحة جدًا، لم يعلن فيها فقط عن إطلاق عقد دائم لـ USD1 على منصة Aster، بل حول أيضًا USD1 من “رمز دفع تابع لترامب” إلى “ضمان للمشتقات” كموقع جديد. يبلغ حجم التداول اليومي لـ Aster حوالي 13 مليار دولار وTVL يقدر بـ 15 مليار دولار، مما يوفر دعمًا أساسيًا يتجاوز الموضوعات السياسية لهذا الإطلاق. خلال ساعات قليلة من نشر التغريدة، حصلت على أكثر من 144 ألف مشاهدة و662 إعجاب، وأعاد نشرها أكثر من 15 حسابًا رئيسيًا في عالم التشفير.

قال Zach Witkoff بوضوح: “التكامل الشامل” وتقليل التكاليف (0.5 نقطة أساس مقابل 4 نقاط أساس لـ USDT) هما الأهم. تظهر البيانات على السلسلة أن حجم التداول الاسمي لـ Aster وصل مؤخرًا إلى 3.7 مليار دولار، مما يدل على أن هذا الإطلاق يملك فرصة لجذب سيولة حقيقية. لكن بصراحة، فإن حجم تداول USD1 خلال 24 ساعة يبلغ حوالي 1.1 مليار دولار، بينما القيمة السوقية تصل إلى 4.5 مليار دولار — من الواضح أن حجم الحديث على تويتر مبالغ فيه، وقد لا تظهر التأثيرات الحقيقية إلا بعد 6 أشهر.

• تفاعل منشورات Eric Trump (بمعدل 139 ألف مشاهدة) وحساب Aster الرسمي (92 ألف مشاهدة) أدى إلى انقسام في سرد السوق: المتفائلون يركزون على “عمق السيولة”، بينما المتشككون يلاحظون أن حجم التداول لم يتضاعف كما هو متوقع.
• أكد كل من Bloomingbit وPhemex أن هناك حوافز بقيمة 2.5 مليون عملة WLFI شهريًا، لكن رموز Aster ومؤشرات السلسلة تظهر تحسنًا معتدلًا فقط — حاليًا، الأمر يبدو أكثر كأنه سرد مدفوع، والبيانات لم تثبت بعد.
• تواجه العملات المستقرة ضغطًا تنظيميًا، وربطها بـ USD1 وترامب قد يكون محفزًا عندما تكون السياسات مواتية، لكنه قد يؤدي أيضًا إلى رد فعل عكسي عندما تكون الأجواء السياسية سلبية.

حكمتي هي: سيولة المشتقات تتراكم ببطء، وليست نتيجة تغريدات المشاهير بين ليلة وضحاها. مسيرة هيمنة USDT كانت كذلك. على مستوى التداول، أركز أكثر على مدى دعم Aster متعدد السلاسل وتقييمه من حيث القيمة مقابل السعر.

الحوافز تبدو قوية، لكن المهم هو منحنى الاعتماد

بعد تحليل أعمق، تظهر الاختلافات. بعض المؤثرين يهللون لـ"تجاوز USD1 للدفع والتوجه نحو ضمان المشتقات"، لكن البيانات على السلسلة تظهر أن ذروات Aster الأخيرة كانت أكثر من نشاط السوق العام، وليست نتيجة USD1 وحده. المشكلة هي: إذا استطاع USD1 أن يحقق وظائف مماثلة لـ USDT في الضمان والتسوية، ومع وجود الحوافز، هل يمكن تدريجيًا أن يقتنص حصة USDT في DeFi؟ في سيناريو Aster، الميزة الهيكلية في تقليل التكاليف بنسبة 87.5% تجعل الأمر ممكنًا.

الانطلاق السريع على المدى القصير ليس مهمًا، المهم هو استمرارية النشاط التداولي. USD1 يحافظ على استقرار سعره عند 0.08% خلال 24 ساعة، دون ظهور أي تقلبات تؤثر على السوق.

الاستنتاج: هذا الإطلاق أعطى مسار USD1 للمشتقات مصداقية، وبدأ يهدد USDT على المدى المتوسط والطويل، لكن “عجلة السيولة” لم تُسعر بعد في السوق. المستفيدون الحقيقيون هم المبادرون والمحتفظون بالصبر، أما من يلاحقون الأرقام بسرعة فغالبًا ما يتعرضون لردود فعل عكسية.

الخلاصة: من منظور السرد، الدخول الآن ليس متأخرًا، لكن الفرصة المثلى قد فاتت على المدى القصير؛ الميزة الحقيقية تعود للمبادرين والمحتفظين على المدى المتوسط والطويل، وليس للمضاربين السريعين أو من يبحثون عن أرباح سريعة.