معدل الفائدة المرجح لمتوسط القروض المفروضة من قبل الشركات في فبراير حوالي 3.1% وانخفاضًا سنويًا حوالي 20 نقطة أساس

المصدر: صحيفة الاقتصاد اليوم الكاتب: زانغ شو لين

في 13 مارس، علم مراسل صحيفة الاقتصاد اليوم أن متوسط سعر الفائدة المرجح على القروض الجديدة للشركات في فبراير كان حوالي 3.1%، بانخفاض حوالي 20 نقطة أساس مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي؛ ومتوسط سعر الفائدة المرجح على القروض السكنية الجديدة حوالي 3.1%، بانخفاض حوالي 10 نقاط أساس مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وأشار خبراء الصناعة إلى أن أسعار الفائدة على القروض لا تزال عند أدنى مستوياتها التاريخية. وفي عام 2023، واصلت البنك المركزي تنفيذ سياسة نقدية معتدلة ومرنة، حيث أطلق في بداية العام عدة أدوات سياسة نقدية هيكلية لزيادة السيولة، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة على أدوات السياسة، وتوسيع حجم الدعم والنطاق، وتحسين عناصر السياسات؛ مع الحفاظ على سيولة كافية في النظام المصرفي، وظروف التمويل الاجتماعي لا تزال مرنة نسبياً.

“ورقة توضيح القروض” لتخفيف أعباء الشركات

يعد استمرار انخفاض تكاليف التمويل الاجتماعي دليلاً هاماً على ملاءمة شروط الائتمان النقدي والمالي. وبعد عدة تخفيضات في أسعار الفائدة خلال السنوات الأخيرة، أصبحت أسعار الفائدة على قروض الشركات والمقيمين منخفضة نسبياً.

وفي السنوات الأخيرة، ظل البنك المركزي يلتزم بسياسة نقدية داعمة، حيث أطلق في سبتمبر 2024، ومايو 2025، ويناير 2026، إجراءات نقدية قوية لدعم استقرار النمو الاقتصادي.

وأشار خبراء الصناعة إلى أن الاستراتيجية العامة للسياسات النقدية للبنك المركزي خلال هذه الدورات تتماشى مع تغيرات الاقتصاد الكلي وأسواق المال، وتقوم على تنظيم عكس الدورة ودورة عبر الزمن بشكل مناسب، مع التركيز على إجراءات محددة، والاستجابة لمخاوف السوق، واستقرار التوقعات السوقية. على سبيل المثال، في سبتمبر 2024، استجاب البنك المركزي لضغوط الانكماش الاقتصادي من خلال سلسلة من السياسات المالية، بما في ذلك خفض الاحتياطي وخفض الفائدة. وكانت الأدوات الجديدة لدعم سوق رأس المال ذات دور مهم في تعزيز الثقة، حيث أدت إلى استقرار السوق وعودته إلى النمو. وفي مايو 2025، أدت سياسات الرسوم الجمركية العالية التي نفذتها بعض الدول إلى اضطرابات في النظام التجاري العالمي، مما أدى إلى اضطرابات في الأسواق المالية الدولية، فاستجاب البنك المركزي بسرعة وأطلق عشرة إجراءات مالية ونقدية من ثلاث فئات، لمواجهة الصدمات الخارجية الناتجة عن الرسوم الجمركية العالية. ومع أن حجم السيولة المالية كبير بالفعل، فإن تعزيز هيكلة الائتمان أصبح محوراً رئيسياً للسياسات الحالية، وفي بداية عام 2026، أطلق البنك المركزي مجموعة من السياسات المالية والنقدية لدعم الاقتصاد الحقيقي، مع تحسين الهيكلية من حيث السعر والحجم ونطاق الدعم، بهدف تعزيز أدوات السياسة النقدية الهيكلية.

على مدى العامين الماضيين، قام البنك المركزي بتوجيه البنوك التجارية لعرض تكلفة التمويل السنوية الشاملة بوضوح على الشركات، وتنظيم رسوم الوساطة والتكاليف الخفية. وقال خبراء الصناعة إنه منذ بدء تجريب “ورقة توضيح القروض” في سبتمبر 2024، والتي تشمل قائمة تكاليف التمويل الشاملة للقروض للشركات، لم تقتصر على كشف التكاليف الخفية، بل جعلت تكلفة التمويل واضحة وشفافة، مما ساعد على تقليل الأعباء والتكاليف على الشركات بشكل ملموس.

تحسن واضح في توقعات الصناعات التحويلية وغيرها

أكد تقرير العمل الحكومي لعام 2026 على استمرار تنفيذ سياسة نقدية معتدلة ومرنة. وقال بان غونغشينغ، رئيس بنك الشعب، في مؤتمر صحفي خلال جلسة البرلمان الوطني هذا العام، إن البنك سيواصل تعزيز فعالية السياسات من خلال تكامل السياسات النقدية والمالية، وزيادة تأثير السياسات المضافة والموجودة، لتعزيز الأداء الكلي للسياسات، وتحقيق بداية جيدة لـ"الخطة الخمسية الخامسة عشرة". وأشار خبراء الصناعة إلى أن السياسة النقدية في بلادنا لا تزال لديها مساحة، وأن استدامة بيئة التمويل الاجتماعي الملائمة ودعم النمو الاقتصادي لا يزال قائماً على أساس وشرط، لكن من الضروري أيضاً الحفاظ على مرونة السياسة النقدية لمواجهة عدم اليقين في البيئة الاقتصادية.

وبالاستناد إلى أحدث البيانات الاقتصادية الكلية، أظهر فبراير 2026 تحسناً ملحوظاً في توقعات قطاعات التصنيع والبناء، حيث ارتفعت مؤشرات التوقعات لنشاط الإنتاج والتشغيل في هذين القطاعين بمقدار 0.6 و1.1 نقطة مئوية على التوالي مقارنة بالشهر السابق، ومع استمرار عودة الشركات للعمل بعد العطلة، سيظل الاقتصاد مرناً بشكل عام. وأشار خبراء الصناعة إلى أن مؤشر مديري المشتريات (PMI) خلال شهر عيد الربيع عادةً يتقلب بشكل كبير، خاصة وأن عطلة عيد الربيع هذا العام كانت أطول، ووقعت في النصف الثاني من فبراير، مما أثر على الإنتاج والتشغيل بشكل غير مباشر. وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في فبراير بنسبة 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق، مما يعكس تراجعاً في مستوى النشاط الصناعي، لكن النمو في قطاع التصنيع عالي التقنية استمر، وظل في منطقة التوسع. كما ارتفع مؤشر النشاط التجاري غير التصنيعي بنسبة 0.1 نقطة مئوية، مع ارتفاع ملحوظ في مستوى النشاط في قطاعات الخدمات، مثل الإقامة والمطاعم والثقافة والرياضة والترفيه، حيث تجاوزت مؤشرات النشاط في هذه القطاعات 60%، وهي مناطق عالية النشاط. وخلال أول شهرين من العام، بلغ إجمالي قيمة الصادرات والواردات في بلادنا 7.73 تريليون يوان، بزيادة 18.3% على أساس سنوي، وهو رقم قياسي في نفس الفترة، ويعكس النمو غير المتوقع للصادرات بعض العوامل الموسمية، كما يظهر أن مرونة التجارة الخارجية لبلادنا قوية، وهناك علامات على انتعاش سلاسل الصناعة العالمية. بشكل عام، زادت ثقة الشركات في سوق التنمية.

(تحرير: وان جينغ)