Hamilton Lane تستثمر في Republic: أموال المؤسسات تستهدف قنوات البيع بالتجزئة لرموز سوق الأسهم الخاصة المرسملة

Hamilton Lane تستثمر في Republic، وتدفع نحو توكنية الأصول الخاصة

تدير Hamilton Lane، التي تدير أكثر من تريليون دولار من الأصول الخاصة، استثمارًا في منصة التمويل والاستثمار على السلسلة Republic (الجهة المصدرة لـ Republic Note). تم الإعلان عن هذه الصفقة في 17 مارس 2026، ولم يتم الكشف عن المبلغ، لكن الإشارة واضحة جدًا: المؤسسات الكبرى ترى أن استخدام البلوكشين لتمكين العامة من الاستثمار في الأسهم الخاصة ممكن التنفيذ.

بدأت Republic منذ عام 2016 في تقديم فرص استثمار رأس المال المغامر والأسهم الخاصة لغير المؤسسات. أما المال الذي تديره Hamilton Lane (الذي بلغ في ديسمبر 2025 حوالي 1461 مليار دولار من الأصول القابلة للتصرف)، فهو يُستخدم بشكل رئيسي في بنية تحتية لـ Republic: التوكنية، قنوات التوزيع، وتثقيف المستثمرين. وكان هناك تعاون سابق بين الشركتين — حيث تبيع منصة Republic صناديق البنية التحتية الخاصة بـ Hamilton Lane، والتي تدير الآن أصولًا دائمة بقيمة 16 مليار دولار.

بالنسبة لحاملي Republic Note، فإن التأثير غير مباشر. Republic Note هو نوع من الأوراق المالية الرقمية ذات العائد المرتبط بمحفظة استثمارية لـ Republic، وتغطي حتى الربع الثاني من 2025 حوالي 648 شركة و791 أصلًا. آخر إعلان عن أرباحها أظهر 1.74 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى 15,300 دولار، مع حد توزيع أرباح عند 2 مليون دولار. التمويل الأخير استهدف الشركة الأم لـ Republic، وليس Republic Note بشكل خاص. ولم يُذكر حجم الجولة أو التقييم.

من الناحية الزمنية، تبدو هذه الصفقة منطقية. السوق العامة تتقلب بشكل كبير، والمستثمرون الأفراد يبحثون عن أصول بديلة. مشاركة Hamilton Lane تشير إلى أن استخدام Republic للبلوكشين لخفض عتبة الاستثمار قد يكون ممكنًا. ضمن محفظة Republic توجد أصول مثل SpaceX وRobinhood، ومع إضافة 154 أصلًا في 2023، ومن المتوقع أن تستمر في النمو. هذا سيزيد من حجم الأرباح المحتملة، لكن تحديد أي الأصول غير الأساسية ستُدرج كمصدر للأرباح يعتمد على قرار Republic.

محور التعاون: تمكين المزيد من المستثمرين الأفراد من المشاركة

قال Juan Delgado، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Hamilton Lane، إنهم يسعون “لجعل مجموعة المستثمرين أكثر شمولية”. وقال Kendrick Nguyen، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Republic، إنهم يأملون في أن يكون السوق الخاص أكثر انفتاحًا “للجميع”، وليس فقط “للقلة”. ستُستخدم هذه الاستثمارات في التوكنية والبنية التحتية على السلسلة، لتعزيز قدرات المجتمع والتوزيع لدى Republic — حيث تغطي مجتمعاتهم 150 دولة ويقترب عدد أعضائهم من 3 ملايين، وقد استثمروا عبر منصتهم أكثر من 30 مليار دولار.

أما أحدث تحركات محفظة Republic Note فهي: إتمام Antares جولة تمويل بقيمة 96 مليون دولار؛ K2 Space حصلت على تمويل بقيمة 250 مليون دولار بتقييم 3 مليارات دولار؛ وKencko دخلت أكثر من 600 متجر Kroger. هذه الأصول ستُضيف أموالًا إلى صندوق الأرباح حتى يتم الوصول إلى حد التوزيع.

أما محتوى التعاون الرئيسي فهو:

• التوكنية: تسهيل رؤية ومشاركة المستثمرين الأفراد في الأصول الخاصة.
• البنية التحتية: تعزيز منصة المنتجات الدائمة لـ Hamilton Lane (11 صندوقًا، تخدم آلاف المستشارين).
• عدم الاستثمار المباشر في Note: التمويل يُوجه لتشغيل Republic؛ وRepublic Note تستفيد من توسع المحفظة.
• السياق السوقي: الطلب على الأصول البديلة في تزايد، والسوق الخاص يظل أكثر ودية للمؤسسات.

كما أن بعض المعلومات لم تُعلن بعد: المبلغ المستثمر غير معروف، والمستثمرون الآخرون غير معلنين، والجولة لم يُذكر حجمها. إجمالًا، تمول Hamilton Lane استثمارًا بقيمة 202 مليون دولار، منها جولة بقيمة 150 مليون دولار في 2021 بقيادة Galaxy Interactive وTribe Capital. بشكل عام، يُعد استثمار Hamilton Lane بمثابة تصويت على الثقة في “استخدام Web3 للاستثمار في الأسهم الخاصة”، ويُظهر أن القطاع المالي التقليدي والمنصات القائمة على البلوكشين يقتربان أكثر من بعضهما البعض.

الاستنتاج: المؤسسات الكبرى تضع أموالها على محك توكنية الأصول الخاصة.

الحكم: لا تزال في مرحلة مبكرة، ومن المفيد بشكل خاص للمبنيين للبنية التحتية للتوكنية والتوزيع، ولصناديق التمويل والمنصات التي تمتلك موارد قنوات. أما المتداولون على المدى القصير والمستثمرون غير النشطون، فالفائدة لهم غير واضحة، وموعد توزيع الأرباح النقدية على Republic Note يعتمد على متى يتجاوز صندوق الأرباح حد 2 مليون دولار.