استطلاع Coinbase و EY الذي شمل 351 مؤسسة يُظهر أن 74% يتوقعون ارتفاع أسعار العملات الرقمية و73% يخططون لزيادة تخصيصاتهم، مع دفع العملات المستقرة والتوكنيزيشن للموجة القادمة.

ملخص

• أظهر استطلاع Coinbase و EY-Parthenon الذي أُجري في يناير 2026 على 351 مؤسسة أن 74% يتوقعون ارتفاع أسعار العملات الرقمية و73% يخططون لزيادة تخصيصاتهم هذا العام.
• يفضل المشاركون الآن المنتجات المتداولة في البورصات (ETPs) وغيرها من الأدوات المنظمة للتعرض، بينما يستخدم 83% منهم بالفعل أو يخطط لاستخدام العملات المستقرة ويرون أن قانون GENIUS هو محفز رئيسي.
• 63% مهتمون بالأصول المرمّزة و61% يرون أن التوكنيزيشن سيعيد تشكيل هيكل السوق، حتى مع دفع التقلبات الأخيرة نحو تشديد إدارة المخاطر والسيولة.

على الرغم من يوم الأربعاء العنيف لأسعار الأصول الرقمية — حيث انخفض البيتكوين (BTC) إلى 72,300 دولار وتعرض السوق بشكل واسع للبيع بسبب الصراع في الشرق الأوسط وبيانات التضخم الحارة — إلا أن استطلاعًا جديدًا كبيرًا للمؤسسات نُشر هذا الأسبوع يروي قصة مختلفة تمامًا عن توجه الأموال الذكية. تقرير مشترك بين Coinbase و EY-Parthenon، استنادًا إلى استطلاع شمل 351 مستثمرًا مؤسسيًا أُجري في يناير 2026، أظهر أن 74% من المشاركين يتوقعون ارتفاع أسعار العملات الرقمية في المستقبل، بينما يخطط 73% لزيادة تخصيصاتهم للأصول الرقمية قبل نهاية العام.

تمثل النتائج تطورًا كبيرًا في اعتراف المؤسسات بأهمية العملات الرقمية. الاستطلاع، الذي استهدف صانعي القرار في مديري الأصول، صناديق التحوط، البنوك الخاصة، شركات رأس المال المخاطر، المكاتب العائلية، ومالكي الأصول عالميًا، وجد أن المنتجات المتداولة في البورصات (ETPs) وغيرها من الأدوات المنظمة أصبحت الآن وسيلة التعرض المفضلة لثُلثي المشاركين. هذا التحول — من حيازات مباشرة على السلسلة إلى أدوات منظمة — يعكس نضوج سوق المنتجات ومتطلبات الامتثال لرأس المال المؤسسي، بعد الموافقة والانتشار الكبير لصناديق البيتكوين والإيثيريوم الفورية في الولايات المتحدة خلال العامين الماضيين.

الوضوح التنظيمي يظل المحفز الأهم

عند سؤالهم عن العقبة الرئيسية أمام مزيد من المشاركة المؤسسية، أشار أكثر من ثلاثة أرباع المشاركين إلى تنظيم هيكل السوق كمشكلة تتطلب توضيحًا عاجلًا. يتكرر هذا الاكتشاف مع استطلاع العام السابق، حيث أشار 52% من المشاركين إلى عدم اليقين التنظيمي كأهم مصدر قلق، و68% رأوا أن وضوح التنظيم هو المحفز الأهم لنمو القطاع في المرحلة القادمة.

لقد تغير المشهد التنظيمي بشكل كبير منذ ذلك الحين. قانون GENIUS — الذي وقعه الرئيس ترامب في 18 يوليو 2025 — وضع أول إطار فدرالي شامل للعملة المستقرة للدفع في الولايات المتحدة، متضمنًا متطلبات احتياطي 1:1، ومتطلبات الترخيص، وتفوق الفيدرالية على الأنظمة المحلية المتضاربة. أصدر مكتب مراقبة النقد (OCC) بعد ذلك في مارس 2026 لوائح تنفيذية مقترحة، مع موعد نهائي للتعليقات العامة في 1 مايو. تشير نتائج الاستطلاع إلى أن المؤسسات تتابع هذه العملية عن كثب: قال 83% منهم إنهم استخدموا أو يخططون لاستخدام العملات المستقرة للمدفوعات والإدارة المالية، وأكد 83% أن تمرير قانون GENIUS سيعزز رغبة المؤسسات المالية في المشاركة في سوق العملات المستقرة.

كما أن الاهتمام بالأصول المرمّزة واسع أيضًا. أعرب 63% من المشاركين عن اهتمامهم بالأصول المرمّزة، و61% يتوقعون أن يكون للتوكنيزيشن تأثير كبير على هيكل السوق — وهو ما يتوافق مع النمو السريع لتوكنيزيشن الأصول الواقعية (RWA) عبر منصات DeFi، حيث شهدت Morpho وحدها نمو ودائع RWA من قرب الصفر إلى 400 مليون دولار خلال عام 2025.

وفي ظل التفاؤل السائد، التقط الاستطلاع أيضًا آثار التقلبات الأخيرة. قال ما يقرب من نصف المشاركين — 49% — إن تقلبات السوق الأخيرة دفعتهم إلى التركيز بشكل أكبر على إدارة المخاطر والسيولة والسيطرة على المراكز، بدلاً من تقليل حيازاتهم بشكل مباشر. هذا التمييز مهم: يبدو أن رأس المال المؤسسي يعيد ضبط استراتيجيته بدلاً من التراجع، وهو موقف قد يكون له تداعيات مهمة مع تنقل الأسواق عبر الصدمة الجيوسياسية الحالية.

التباين بين حركة الأسعار يوم الأربعاء واستنتاجات الاستطلاع يلخص التوتر المركزي الذي يواجه المستثمرين المؤسسيين في العملات الرقمية في 2026: عوائق الاقتصاد الكلي على المدى القصير قد تختبر الثقة، مقابل نظرية اعتماد هيكلية تستمر في التوسع ربعًا بعد ربع.