سوق الأسهم يفقد الزخم بسرعة وقرار الاحتياطي الفيدرالي لن يساعد

لا تزال سوق الأسهم تتلقى ضربات من حرب الولايات المتحدة وإيران. مؤشر S & P 500 مرتفع بأكثر من 1٪ منذ بداية الأسبوع، ومؤشر تقلبات Cboe (VIX) انخفض إلى حوالي 23 من مستوى أعلى من 35. المؤشر لا يزال في وضع معتدل من حيث التمدد في كلا الاتجاهين. مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يقف عند 42 — لا يشير إلى حالة بيع مفرط (أقل من 30) أو شراء مفرط (أكثر من 70). قال فرانك كابيليري، مؤسس CappThesis، إن هذا هو أدنى قراءة لمؤشر RSI لمؤشر S & P 500 في يوم قرار الفيدرالي منذ مارس 2025. في ذلك الوقت، كان RSI عند 37. “في ذلك الحين، كان السوق في وسط انتعاش مضاد بعد أن انخفض مؤشر SPX بنسبة 11٪ من ذروته في فبراير إلى أدنى مستوى في أوائل مارس،” كتب كابيليري. “على الرغم من أن هناك ارتفاعًا أوليًا بعد اجتماع الفيدرالي قبل عام، إلا أنه كان قصير الأمد وافتُتِح الطريق أمام هبوط أكثر حدة، مما أدى في النهاية إلى انخفاض بنسبة 20٪ خلال شهرين،” في أعقاب حملة الرسوم الجمركية الأمريكية، قال. هذه المرة، حتى ارتفاع قصير الأمد يبدو غير مرجح. من المتوقع ألا يخفض الفيدرالي سعر الفائدة على الإقراض الليلي يوم الأربعاء. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تظل التوقعات الاقتصادية التي تلخصها اللجنة الفيدرالية دون تغييرات كبيرة، والتي تشكل أساس مخطط النقاط المسمى “نقطة النقاط” وتوضح أين يتوقع المسؤولون تحرك أسعار الفائدة في المستقبل. نظرة على مخطط RSI لمؤشر S & P 500 تظهر أن السوق فقد زخمه بسرعة هذا العام. بلغ ذروته عند حوالي 63 في يناير. بالتأكيد، “هذه مجرد قطعة واحدة من اللغز،” كتب كابيليري للعملاء، ولا يزال مؤشر S & P 500 أقل بنحو 5٪ فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي تم الوصول إليه في أواخر يناير. لكن الآن، يتوقع العديد من خبراء وول ستريت انخفاضًا كبيرًا قبل أن يستأنف السوق مساره التصاعدي: قسم التداول في مورغان ستانلي: “للأسف، لا نزال ننتظر حدث تصفية أكثر نمطية — وذلك على الرغم من يد سكوت بيسنت الثابتة، وتوسيع جيشن هوانج، وقليل من الأدلة على تدمير الطلب.” توني باسكواريلو من جولدمان ساكس (رئيس قسم تغطية صناديق التحوط العالمية): “أخشى أن سوق الأسهم يقلل من احتمالية الهبوط الكبيرة… السوق بالتأكيد أذكى مني، لكنني مندهش من عدم قلق المشاركين في السوق أكثر.” مايكل هارتنيت من بنك أوف أمريكا (استراتيجي): أشار يوم الثلاثاء إلى أن العديد من مؤشرات معنويات البنك لا تزال غير متشائمة بما يكفي للإشارة إلى نهاية البيع.