آخر لحظة: محلل بتصنيف 5 نجوم يدلي برأيه في سهم Micron قبل نتائج الأرباح اليوم

مايكرو (ناسداك:MU) من المتوقع أن يجذب انتباه وول ستريت اليوم بعد الإغلاق، عندما ستصدر عملاق الذاكرة تقرير أرباح الربع المالي الثاني (ربع فبراير).

احصل على خصم 70% على TipRanks Premium

• فك رموز بيانات صناديق التحوط وأدوات الاستثمار القوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وحدة

• تبقى في مقدمة السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وتعظيم إمكانات محفظتك

سيظهر نظرة على أداء السهم عبر فترات زمنية مختلفة أن المستثمرين في مزاج واثق. في ظل سوق متقلب، كانت الأسهم تتصاعد خلال الجلسات القليلة الماضية، الآن مرتفعة بنسبة 62% منذ بداية العام و354% خلال العام الماضي.

من الواضح أن السوق يكافئ مايكرو لنموه المتميز، المدفوع بطلب قوي مرتبط بالذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار الذاكرة. لكن مع كل هذه المكاسب قبل الأرباح، السؤال الكبير هو ما إذا كانت الشركة ستقدم تقريرًا قويًا بما يكفي لاستمرار الارتفاع.

وهذا ما أشار إليه كيفن كاسيدي من روزنبلات، وهو محلل يُصنف ضمن أعلى 2% في وول ستريت. يتوقع كاسيدي أن تعلن الشركة عن “تجاوز طفيف وزيادة، مدعومة بأسعار الذاكرة الإيجابية الناتجة عن قيود العرض وزيادة الطلب من العملاء.”

لكن مع مضاعف السعر الذي تضاعف تقريبًا منذ التقرير الأخير، يعتقد كاسيدي أن جزءًا كبيرًا من الزخم الإيجابي يبدو “مُسعرًا في الأسهم.” تقديرات أرباح السنة المالية 2027 ارتفعت بنسبة 126% مقارنة بالمستويات قبل تقرير الربع الأول من 2026. في الوقت نفسه، شهدت الأسهم بعض ضغط المضاعف، حيث انتقلت من حوالي 10.3 مرة قبل ذلك التقرير إلى حوالي 9.4 مرة الآن.

“هذا يدل لنا على أن السوق بحاجة إلى سماع أن هناك طلبًا قليلًا على التدمير من زيادة الأسعار وأن العقود طويلة الأجل تضمن أن الإضافات في السعة مشمولة وقابلة للتنفيذ،” قال المحلل ذو الخمس نجوم.

ارتفاع أسعار الذاكرة معروف جيدًا، لكن كاسيدي يتخذ موقفًا “حذرًا إلى حد ما” بشأن كيفية تطبيق هذه الزيادات في الأسعار. يعتقد أن جزءًا كبيرًا من الارتفاع الأخير في الأسعار مرتبط على الأرجح بالطلب الإضافي على البتات وإمكانية الارتفاع ضمن الاتفاقيات طويلة الأجل الحالية، بينما من المحتمل أن يكون لدى العملاء الكبار عقود أساسية تغطي الحجم والأسعار. هذا يشير إلى أن المكاسب قد لا تعكس “إعادة تسعير كاملة عبر قاعدة شحنات مايكرو”، وهو ما يدعمه رأي كاسيدي الأكثر “اعتدالًا” لنمو الإيرادات وتوسيع الهامش الإجمالي حتى عام 2027.

وبناءً عليه، يعتقد أن “حجم تجاوز التوقعات وزيادة التوجيه سيعتمد على نسبة البتات المشحونة التي شهدت زيادات في الأسعار.”

وفي الوقت نفسه، مع وجود سعة جديدة مهمة للرقائق، والتي يقدرها كاسيدي بحوالي 15%، ومن المتوقع أن تبدأ في منتصف 2027، يتوقع أن يستمر دورة الذاكرة الإيجابية حتى الربع الرابع من السنة المالية 2026 على الأقل. النمو المحدود في العرض حتى عام 2027 يجب أن يساعد في الحفاظ على الهوامش الإجمالية فوق 65%.

وفي موضوع آخر مثار جدل، يعتقد كاسيدي أن المخاوف حول حالة تأهيل HBM4 الخاصة بمايكرو مبالغ فيها. أشارت الإدارة إلى أن الشركة بدأت بالفعل في شحن منتجات HBM4 لتحقيق الإيرادات. بينما تشير بعض التقارير الصناعية إلى وجود مشاكل تقنية، يعتقد المحلل أنه نظرًا للطلب القوي على HBM4، فإن أي مشكلات تظهر من المحتمل أن تُعالج بشكل تعاوني بين مايكرو وعملائها.

وفي الختام، قبل الإعلان عن النتائج، يمنح كاسيدي أسهم مايكرو تصنيف شراء مع هدف سعر 500 دولار، وهو رقم يشير إلى عوائد بنسبة 8% خلال 12 شهرًا. (لمعرفة سجل كاسيدي، اضغط هنا)

بشكل عام، من الصعب تجاهل النغمة المتفائلة. تحمل مايكرو إجماع شراء قوي مبني على 24 تصنيف شراء مقابل تصنيف واحد فقط للانتظار. ومع ذلك، فإن الهدف السعري المتوسط البالغ 473 دولارًا يشير إلى أن السهم يتداول بالفعل بالقرب من المستوى الذي يعتقد المحللون أنه يجب أن يكون عليه. وربما لا يظل هذا الرقم ثابتًا طويلًا، حيث من المرجح أن يعيد المحللون النظر في أهدافهم بعد أرباح اليوم. (انظر توقعات سهم MU)