صندوق التمويل التوجيهي للاستثمار يزيد رأس المال لـ3 مؤسسات تأمين "لتجربة"

صحيفة الأوراق المالية مراسل ليو جينيوان

الهيئات الاستثمارية للتأمينات تتدخل رسميًا في استثمار صناديق التوجيه للاستثمار في رأس المال المغامر.

حاليًا، تم توسيع حجم الصناديق الإقليمية الثلاثة التابعة لصندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال الوطني، وتجاوزت جميعها 500 مليار يوان. من بينها، ظهر وجود مؤسسات تأمينية بين المستثمرين الجدد في صندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال بمنطقة بكين وتيانجين وخبي (المعروف بـ"صندوق المنطقة بكين وتيانجين وخبي").

في 28 فبراير، حدث تغيير في معلومات تسجيل شركة صندوق المنطقة بكين وتيانجين وخبي، حيث زاد رأس المال المسجل من 29.646 مليار يوان إلى 50 مليار يوان، وشارك العديد من المؤسسات المالية كأعضاء جدد، من بينها ثلاث مؤسسات تأمينية، وهي: شركة新华 للتأمين، وشركة中汇人寿، وشركة中再寿险، وجميعها تنتمي إلى مجموعة 中投، وهذه هي المرة الأولى التي تستثمر فيها مؤسسات تأمينية في صناديق المنطقة التابعة لصندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال الوطني.

في ديسمبر من العام الماضي، خلال مؤتمر صحفي خاص، كشفت لجنة التنمية والإصلاح الوطنية عن عمل صندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال، وأشارت إلى أن صندوق المنطقة بكين وتيانجين وخبي سيعمل على تحفيز الشركات المالية المركزية، والتركيز على “التمويل التكنولوجي”، مع مشاركة البنوك والتأمينات والأسهم بشكل رئيسي.

وفيما يتعلق بمبادرة استثمار المؤسسات التأمينية في صندوق المنطقة بكين وتيانجين وخبي، قال محللون لصحيفة الأوراق المالية إن الصندوق يُدار بقيادة شركة 中金 رأس المال، وأن المؤسسات التأمينية المذكورة تنتمي إلى منظومة 中投، مما يمنحها ميزة “قرب الماء”، حيث أن هذا الاستثمار يعكس استجابة وتطبيقًا للسياسات، ويتوافق مع الحاجة الداخلية للمؤسسات التأمينية لتعزيز استثماراتها في الأسهم التكنولوجية والابتكار، مما يسهم في استثمار رأس المال الصبور، مع التركيز على الاستثمار المبكر، والصغير، والطويل الأمد، والتكنولوجيا الصلبة.

حاليًا، تبذل المؤسسات التأمينية جهودًا كبيرة في “التمويل التكنولوجي”. وقالت شركة 中汇人寿 إنها ستستثمر بشكل دقيق في مجالات حيوية من خلال المشاركة في تجارب الاستثمار طويل الأجل، والاستثمار في صندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال بمنطقة بكين وتيانجين وخبي، ودعم صناديق صناعة أشباه الموصلات، بهدف استثمار الأموال في القطاعات الحيوية التي تحتاجها البلاد، والمساهمة في استقرار سوق رأس المال، وتعزيز الاعتماد على الذات في التكنولوجيا، وإظهار الدور الاستراتيجي لرأس المال العام.

كما أعلنت شركة新华 للتأمين عن دعمها لتطوير قوى الإنتاج الجديدة، من خلال إنشاء صناديق استثمارية ذات موضوعات ذات صلة، واستكشاف نماذج جديدة لتعزيز دعم البنية التحتية الجديدة والصناعات الناشئة الاستراتيجية. وتؤكد هذه المبادرات على دعم القوة التكنولوجية الوطنية، ومشاركة شركة新华 للتأمين في فوائد نهضة التكنولوجيا الصينية.

وباعتبارها واحدة من الصناديق الإقليمية الثلاثة لصندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال الوطني، تأسس صندوق المنطقة بكين وتيانجين وخبي في 22 ديسمبر 2025، ويُدار بواسطة شركة 中金 رأس المال التابعة لشركة 中投. وخلال تغيير رأس المال المسجل في 28 فبراير، تم أيضًا تغيير الشريك التنفيذي للصندوق من 中金 رأس المال إلى شركة 国创中金 (بكين) لإدارة العمليات، والمعروفة بـ"国创中金".

وتشير البيانات إلى أن شركة 国创中金 تأسست في 7 فبراير 2026، برأس مال مسجل قدره 500 مليون يوان، وتضم خمسة مساهمين رئيسيين: حيث تمتلك 中金 رأس المال 51%، و新华 للتأمين 11%، وشركة 北京毕蔻 للاستشارات الإدارية التابعة لـ中投 28%، وشركة 北京亦庄 للاستثمار والتنمية، وصندوق الاستثمار التوجيهي الحكومي لبكين (شريك محدود) كل منهما 5%.

إن إنشاء صندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال الوطني يُعد حدثًا هامًا في عالم رأس المال المغامر منذ العام الماضي. ويُدار بواسطة لجنة التنمية والإصلاح الوطنية ووزارة المالية، ويعتمد هيكلية ثلاثية من “شركة الصناديق - الصناديق الإقليمية - الصناديق الفرعية”، حيث يساهم التمويل الحكومي بمبلغ 1000 مليار يوان على المستوى الوطني، ومن المتوقع أن يجذب استثمارات من رأس مال اجتماعي بقيمة تريليونات من اليوان على مستوى الصناديق الإقليمية والفرعية. حاليًا، تم إنشاء وتشغيل ثلاثة صناديق إقليمية من منطقة بكين وتيانجين وخبي، ومنطقة دلتا نهر اليانغتسي، ومنطقة قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو.

وذكر مسؤول من لجنة التنمية والإصلاح الوطنية أن الصناديق الإقليمية تعتمد على “الصناديق الفرعية + المشاريع المباشرة” في استثماراتها، حيث لا تقل نسبة استثمار الصناديق الفرعية عن 80%، مع التركيز على التنسيق مع المشاريع الوطنية الرئيسية. وفي مستوى الصناديق الفرعية، لا تكون الصناديق الإقليمية أكبر مساهم أو أكبر مساهم في الأسهم، وتُظهر بشكل أكبر التوجيه السياساتي الحكومي. ولا يتجاوز متوسط حجم الصناديق الفرعية 10 مليارات يوان، مع الالتزام بمبادئ الاستثمار المبكر والصغير، ومرافقة الشركات التكنولوجية الناشئة في نموها.

وفيما يخص الاستثمارات، يركز صندوق التوجيه للاستثمار في ريادة الأعمال الوطني على جمع رأس مال اجتماعي من مختلف القطاعات، لتمويل الصناعات الناشئة والمستقبلية. وسيعمل مع مديري الصناديق على تعزيز الاستثمارات في المناطق المبتكرة والمزدهرة، خاصة في مجالات الدوائر المتكاملة، والذكاء الاصطناعي، والطيران والفضاء، والاقتصاد منخفض الارتفاع، والتصنيع الحيوي، والطاقة المستقبلية، من خلال دعم المشاريع المبكرة والشركات الناشئة، وتحفيز المؤسسات المالية ورأس المال الخاص على الاستثمار معًا.