بعض شركات التأمين قامت بتخفيض معدل الفائدة المحدد لسياسات التأمين على الأرباح إلى 1.25% بشكل استباقي

المصدر: صحيفة الأوراق المالية الكاتب: لينغ Cuihua

في الآونة الأخيرة، أطلقت شركة تأمين على الحياة منتجات تأمين ذات عائدات سنوية محددة بنسبة 1.25% (ويشار إليها فيما بعد بـ “تأمين الأرباح”)، مما أثار اهتمامًا كبيرًا في السوق. وذلك لأن هذا التصميم أقل من المعيار السائد في الصناعة وهو الحد الأقصى.

وفقًا للوائح التنظيمية، الحد الأقصى لمعدل الفائدة المحدد لتأمين الأرباح هو 1.75%، وغالبية المنتجات الرئيسية في الصناعة مصممة على أعلى مستوى. علمت الصحيفة من داخل الصناعة أن العديد من شركات التأمين قد أعدت مسبقًا تأمين أرباح بمعدل فائدة محدد 1.25%، ومن المتوقع أن يتم طرح المزيد من المنتجات المماثلة في المستقبل.

يرى خبراء الصناعة أن قيام شركات التأمين بخفض معدل الفائدة المحدد لتأمين الأرباح هو نتيجة لتأثيرات مشتركة من بيئة الفائدة الكلية، والنظام التنظيمي، والمنطق التشغيلي للصناعة.

قال الدكتور جوجون شين، الباحث في ما بعد الدكتوراه وأستاذ الاقتصاد التطبيقي بجامعة بكين، في مقابلة مع صحيفة الأوراق المالية: “من الناحية البيئية الكلية، تمر الصين حاليًا بفترة تراجع مستمر في متوسط ​​معدلات الفائدة على المدى الطويل، وخفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المحدد لتأمين الأرباح هو في جوهره نتيجة لإعادة التوافق بين مستوى العائد المضمون للمنتجات التأمينية وبيئة أسعار الفائدة في السوق. من الناحية النظامية، لقد أنشأت الصين آلية تعديل ديناميكية لمعدلات الفائدة المحددة للمنتجات التأمينية، بحيث لم تعد مرتبطة بشكل أحادي بالحد الأقصى الإداري، بل تتطور تدريجيًا لتكون مرتبطة بحركة السوق.”

وأضاف جوجون شين: “من منطق التشغيل في صناعة التأمين، فإن خفض معدل الفائدة المحدد لتأمين الأرباح بشكل معتدل يساعد على تقليل تكلفة الالتزامات، ويعزز استقرار التشغيل على المدى الطويل لشركات التأمين، وهو أيضًا إجراء مهم للوقاية من مخاطر خسائر الفارق في العائد.”

قالت تشن هوي، مديرة مختبر التكنولوجيا الاكتوارية في جامعة بكين للأعمال والاقتصاد، إن المستهلكين أصبحوا أكثر عقلانية في استهلاك منتجات التأمين في السنوات الأخيرة، وتركز اهتماماتهم بشكل متزايد على معدل العائد من الأرباح، والأداء التاريخي، وغيرها من المؤشرات التي تعكس قدرة الشركات على الاستثمار على المدى الطويل. في الوقت نفسه، فإن خفض معدل الفائدة المحدد يمكن أن يخفف من الأعباء الثابتة، ويترك مساحة أكبر للاستثمار، ويتيح تبني استراتيجيات استثمار أكثر مرونة.

سيؤدي خفض معدل الفائدة المحدد لتأمين الأرباح إلى تأثيرات مباشرة على المستهلكين، وشركات التأمين، وصناعة التأمين على الحياة، كما سيعيد تشكيل منطق المنافسة في الصناعة، ويسرع من عملية التحول العميق.

قال تشن هوي إن انخفاض معدل الفائدة المحدد يجعل التزامات الأعمال الحالية لشركات التأمين أقل تكلفة. ومن خلال الأداء الاستثماري التاريخي للشركات، فإن معظم السنوات شهدت عوائد استثمارية أعلى من المعدل المحدد، وبالتالي، فإن خفض المعدل المحدد لن يؤثر بشكل كبير على العائدات طويلة الأجل التي يحصل عليها المستهلكون. ومن منظور طويل الأمد، فإن معدل توزيع الأرباح ونسبة تحقيق الأرباح ستؤثر مباشرة على مدى سهولة مبيعات السياسات الجديدة، ومعدل استرداد العملاء، مما يفرض على شركات التأمين متطلبات أعلى لقدرتها على الاستثمار.

قال لونغ جي، نائب مدير مركز الابتكار وإدارة المخاطر في جامعة الدراسات الاقتصادية والتجارية الخارجية، إن خفض معدل الفائدة المحدد يعني أن تأمين الأرباح يتحول من “ضمان عالٍ + أرباح متغيرة” إلى “ضمان منخفض + أرباح متغيرة”، وعلى المدى المتوسط والطويل، فإن النموذج الأخير سيصبح الشكل السائد لتأمين الأرباح، وقد يتبع معدل الفائدة المحدد انخفاضات إضافية مع تراجع أسعار الفائدة في السوق. هذا التغيير الهيكلي يعني أن العقود التي يحصل عليها المستهلكون ستنخفض فيها العوائد المضمونة، وسيعتمد العائد الإجمالي على المدى الطويل بشكل أكبر على الأرباح المتغيرة، مما يفرض على شركات التأمين قدرات استثمار طويلة الأمد وإدارة نشطة أعلى، ويصبح الحصول على عائد ثابت وفوق المتوقع هو المفتاح. كما أن استقرار وشفافية معدل تحقيق الأرباح التاريخي سيحل محل معدل الفائدة الافتراضي، ليصبحا جوهر المنافسة وثقة العملاء.

بالنسبة لصناعة التأمين على الحياة، يرى جوجون شين أن خفض معدل الفائدة المحدد يعني أن منطق المنافسة في الصناعة يتغير. في الماضي، كانت المنافسة تعتمد بشكل كبير على مستوى الفائدة، لكن في المستقبل، ستتجه المنافسة أكثر نحو القدرات الشاملة، بما في ذلك قدرة شركات التأمين على الاستثمار على المدى الطويل، وتخصيص الأصول، وخدمات المنتجات، والسمعة، ومستوى الإدارة المستقرة. بمعنى آخر، فإن نموذج المنافسة في صناعة التأمين على الحياة يتجه تدريجيًا من “مدفوع بمعدلات الفائدة” إلى “مدفوع بقدرات إدارة الأصول”.

بوجه عام، يرى الخبراء أن خفض شركات التأمين لمعدل الفائدة المحدد لتأمين الأرباح يجعل التزامات التأمين أقرب إلى مستوى السوق، ويساعد على الوقاية من مخاطر خسائر الفارق في العائد، ويجبر شركات التأمين على تحسين قدراتها على الاستثمار وإدارة الأصول على المدى الطويل. ومن منظور تطور الصناعة، فإن هذا التغيير ليس مجرد تعديل استراتيجي قصير الأمد، بل هو إشارة مهمة على تعميق وتحول نمط التشغيل في صناعة التأمين على الحياة.

(تحرير: وان جينغ)