أسعار النفط تتجاوز المئة ولن تنهار؟ استراتيجيون في وول ستريت: احتمالية دخول سوق الأسهم الأمريكية سوق هابط منخفضة جداً

لماذا لا تزال الأسهم الأمريكية قوية رغم ارتفاع أسعار النفط إلى فوق مئة دولار؟

على الرغم من غيوم التضخم الجامح واحتمالية فشل خفض الفائدة، تظهر قدرة سوق الأسهم الأمريكية على الصمود بشكل غير متوقع. يتوقع استراتيجيون في وول ستريت أن إنذار دخول السوق في سوق هابطة لم يطلق بعد.

قال استراتيجي الاستثمار في CFRA ستوفال: على الرغم من ارتفاع أسعار النفط بشكل جنوني نتيجة للصراع في إيران، إلا أن اضطرابات سوق الطاقة لا يُحتمل أن تؤدي إلى انهيار كبير في سوق الأسهم الأمريكية.

هذه الحرب التي دخلت الآن أسبوعها الثالث، أدت إلى إغلاق مضيق هرمز قسرًا، مما تسبب في أكبر انقطاع في إمدادات النفط في التاريخ، ورفع سعر النفط إلى ما فوق 100 دولار للبرميل مرة أخرى. ومع تزايد المخاوف من تفاقم التضخم، وتباطؤ النمو الاقتصادي، وتحوله إلى “ركود تضخمي”، تعرض السوق للبيع. لكن، ومع ذلك، لا تزال مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 تبعد أقل من 5% عن أعلى مستوى لها الذي سجلته في نهاية يناير عند 7002 نقطة.

إذا انخفض المؤشر خلال هذا الأسبوع عن عتبة 5%، فذلك يعني أن أكثر من 47 يومًا قد مر منذ أن سجل أعلى مستوى جديد، وهو ما يتعارض مع الاتجاه التاريخي. أشار ستوفال إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يحتاج في المتوسط إلى 28 يومًا فقط للهبوط من الذروة بنسبة تتراوح بين 5% و9.9% (أي بداية التصحيح). أما التصحيح الحقيقي الذي يتراوح بين 10% و19.9%، فيحتاج إلى حوالي 80 يومًا؛ والدخول في سوق هابطة بانخفاض 20% أو أكثر، يستغرق في المتوسط 245 يومًا.

كتب ستوفال في تقرير أرسله للعملاء يوم الاثنين: “على الرغم من أن التاريخ يقتصر على كونه مرجعًا، إلا أنه منذ الحرب العالمية الثانية، إذا استغرق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من 40 يومًا للدخول في مرحلة التصحيح الأولية، فإنه لم يدخل سوق هابطة فعليًا أبدًا. هذا قد يمنح المستثمرين وقتًا كافيًا لتقييم ما إذا كانت الأزمة الحالية ستؤدي فعلاً إلى بيع حاد.”

قال ستوفال إن، على الرغم من أنه لا ينبغي استبعاد احتمال حدوث انخفاض أكبر، إلا أن طول فترة التصحيح الأولي يرسل إشارة واضحة: السوق “من المحتمل جدًا” أن يشهد تصحيحًا معينًا، لكن احتمالية دخوله في سوق هابطة كبيرة ضئيلة جدًا.

ومع ذلك، لا تزال مجموعة استراتيجيات الطاقة في CFRA تتوقع أن يستمر سعر النفط في الارتفاع ويظل فوق مئة دولار. قد يهدد ارتفاع أسعار النفط وتزايد مخاطر التضخم بتعقيد توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، لكن وول ستريت لا تزال متفائلة إلى حد كبير، معتقدة أن فاتورة الطاقة المرتفعة لن تتسبب في كارثة للسوق.

قالت وحدة التداول في مورغان ستانلي في تقرير: “المستثمرون اعتادوا الآن على التعامل مع حالة عدم اليقين، بدلاً من الانتظار حتى تتضح الأمور”، وأضافت أن أساسيات السوق لا تزال قوية. وأشارت إلى مجموعة من العوامل الإيجابية: زخم الأرباح، والاستثمار المستمر في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، والسياسات الحكومية التي لا تزال “تقدم دعمًا عامًا”.

كتب متداولو مورغان ستانلي: “حتى الآن، يبدو أن السوق مستعدة لمواصلة أداء مهارتها، وهي استيعاب هذا البيئة المعقدة تدريجيًا. إذا علمتنا الأسابيع الماضية شيئًا، فهو أن الصبر والنظرة طويلة الأمد لا تزال من أثمن أصول المستثمرين. فلنظل مرنين!”