ما الذي يقوله الانخفاض المفاجئ في سهم Nvidia عن مزاج السوق

في حلقة 2 مارس من ذا مورنينج فلتر، يناقش ديفيد سيكيرا وسوزان دزيوبينسكي ما تعنيه هبوط أسهم Nvidia NVDA بعد الأرباح للسوق وما إذا كانت الأسهم جذابة اليوم. إليكم مقتطفًا من البرنامج.

ما يعنيه انخفاض سهم Nvidia بعد أرباح قوية للسوق

سوزان دزيوبينسكي: حسنًا، لننتقل إلى بعض الأبحاث الجديدة من Morningstar حول بعض الشركات التي أعلنت الأسبوع الماضي. وسنبدأ بـ Nvidia NVDA. وكما هو متوقع، تجاوزت الشركة التوقعات ورفعت توجيهاتها. فما الذي لفت انتباهك في التقرير، يا ديف؟

ديفيد سيكيرا: حسنًا، أعتقد أن أكثر ما فاجأ هو حركة السهم بعد ذلك. أعتقد أن السهم انخفض حوالي 9% منذ الإعلان عن الأرباح. كما ذكرت، لقد تفوقت الشركة في كل جانب يمكن أن تتفوق فيه. نتائجها الفصلية جاءت أفضل من المتوقع. وتوجيهاتها وتوقعاتها كانت أيضًا أفضل من المتوقع. وأود أن أقول إن تعليق الإدارة كان بين قوي ومتفائل. ومع ذلك، انخفض السهم بعد ذلك. لا زال السهم يتداول في منتصف النطاق الذي رأيناه منذ أكتوبر الماضي.

عند النظر إلى بعض الأساسيات، كانت الإيرادات مرتفعة بنسبة 73% على أساس سنوي. وتوقعات الربع الحالي تشير إلى زيادة بنسبة 77% على أساس سنوي. وهم يتوقعون نموًا متواصلًا ومتسلسلًا في الأرباع المتبقية من هذا العام. وأود أن أشير إلى أن ذلك لا يشمل المبيعات إلى الصين، والتي قد توفر مزيدًا من الارتفاع لهذا الرقم الأعلى. عند مراجعة نموذجنا، لنمو الأرباح للسنة المالية 2027، والتي نحن فيها الآن، نتوقع معدل نمو بنسبة 63%. ثم نخفض ذلك بسرعة بعد ذلك. لذا، للسنة المالية 2028، نتوقع نموًا بنسبة 20%، وللسنة المالية 2029، 15%، و2030، 14%، ثم نتوقع أن يتوقف النمو تقريبًا في 2031. وضعنا تقديرات أكثر تحفظًا لتلك السنوات المستقبلية. ومع ذلك، فإن السهم يتداول فقط عند 23 ضعف تقديرات أرباحنا للسنة المالية 2027.

إذن، السؤال هو، ماذا يخبرني ذلك فعليًا وما يفكر فيه السوق؟ وأعود فقط لما كنا نتحدث عنه سابقًا. لا أعتقد أن قصة الذكاء الاصطناعي الآن تتعلق بأي نمو في الإيرادات والأرباح لهذا الربع، أو حتى للربع التالي، أو حتى للسنة كاملة. أعتقد أن السوق يحاول حقًا فهم ما يمكن توقعه خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة. وهذا هو ما سيدفع هذه الأسهم للارتفاع أو الانخفاض.

أرباح Nvidia: ربع آخر رائع بدون علامات على تباطؤ

نعتقد أن سهم Nvidia مقيم بشكل معتدل بأقل من قيمته الحقيقية.

هل Nvidia استثمار جيد اليوم؟

دزيوبينسكي: الآن، حافظت Morningstar على تقديرها للقيمة العادلة لـ Nvidia عند 240 دولارًا. وكما أشرت، تراجع السهم. فهل Nvidia جذابة اليوم؟

سيكيرا: نعم، هي كذلك. إنها سهم مصنف بأربع نجوم، ويتداول بخصم 26% عن القيمة العادلة.

اشترك في ذا مورنينج فلتر على بودكاست آبل، أو أينما تحصل على بودكاستاتك، وابقَ على اطلاع بأحدث الأبحاث من المضيفين سوزان دزيوبينسكي و ديفيد سيكيرا على Morningstar.com.

5 أسهم يجب شراؤها قبل أن تفقد قيمتها

بالإضافة إلى ذلك، هل Nvidia استثمار جيد بعد الأرباح؟