التقرير السنوي الأول لشركة التأمين المدرجة وصل! ارتفاع نسبة الأسهم، انخفاض وزن السندات

المصدر: شبكة صحيفة الأوراق المالية الكاتب: ليو جينيوان

شركة التأمين المدرجة تقدم أول تقرير أداء لعام 2025.

في 16 يناير، أصدرت شركة تأمين الشمس (06963.HK) تقريرها السنوي لعام 2025، والذي أظهر تحقيق إجمالي إيرادات أقساط تأمين بقيمة 150.72 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.4%. وبلغت إيرادات خدمات التأمين 65.07 مليار يوان، بزيادة 1.7%. وصافي الربح المنسوب لمساهمي الشركة الأم 6.31 مليار يوان، بزيادة 15.7%. وربحية السهم 0.55 يوان.

تخطط المجموعة لتوزيع أرباح نقدية نهائية لعام 2025 بقيمة 0.19 يوان للسهم (شاملة الضرائب)، بإجمالي 2.185 مليار يوان.

حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي أصول مجموعة شركة تأمين الشمس 673.34 مليار يوان، بزيادة 15.7%. من بين أصولها الاستثمارية التي تزيد عن 640 مليار يوان، انخفضت نسبة استثمارات السندات، وارتفعت نسبة الأسهم وصناديق الأسهم.

ارتفاع معدلات الفائدة أدى إلى انخفاض تقييم السندات طويلة الأجل، وزيادة نسبة الأصول ذات الطابع الحقوقي

تلقى أنشطة الاستثمار في شركات التأمين اهتمامًا كبيرًا من السوق. وأظهر التقرير السنوي أن إجمالي أصول الاستثمار في مجموعة تأمين الشمس بلغ 640.20 مليار يوان بنهاية 2025، بزيادة 16.7%.

(حالة محفظة الأصول الاستثمارية التي كشفت عنها شركة تأمين الشمس في تقرير 2025)

فيما يتعلق بتخصيص الأصول، انخفضت نسبة الأصول ذات العائد الثابت، وارتفعت نسبة الأصول ذات الطابع الحقوقي.

بالنسبة للأصول ذات العائد الثابت، انخفضت حصة استثمارات السندات بشكل واضح، حيث بلغت نسبة استثمارات السندات إلى إجمالي الأصول الاستثمارية 52.2% بنهاية 31 ديسمبر 2025، بانخفاض 5.5 نقاط مئوية عن نهاية العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع معدلات الفائدة الذي أدى إلى انخفاض تقييم السندات طويلة الأجل؛ حيث شكلت السندات الحكومية 69.3% من استثمارات السندات، بزيادة 1.3 نقطة مئوية عن العام السابق.

حتى 31 ديسمبر 2025، بلغ حجم الاستثمارات في الأصول المالية ذات الطابع الحقوقي التي تمتلكها شركة تأمين الشمس 136.43 مليار يوان، بنسبة 21.4% من إجمالي الأصول الاستثمارية، بزيادة 1.4 نقطة مئوية عن العام السابق. ومن بين ذلك، بلغت قيمة الأسهم وصناديق الأسهم مجتمعة حوالي 95 مليار يوان، بنسبة 14.9% من إجمالي الأصول الاستثمارية، بزيادة 1.6 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق.

أشارت شركة تأمين الشمس إلى التزامها بمبدأ البحث والتوجيه الإداري النشط للأصول ذات الطابع الحقوقي، مع السعي النشط لاستكشاف فرص الاستثمار، مع التركيز على الأسهم ذات العائد النقدي المرتفع والنمو المستدام.

من حيث أداء الاستثمار، حققت شركة تأمين الشمس عوائد استثمار جيدة. في عام 2025، حققت إجمالي عائدات استثمارية قدرها 25.23 مليار يوان، بزيادة 27.1%. وبلغت العائدات الاستثمارية الشاملة 32.44 مليار يوان، بزيادة 8.9%. من حيث معدل العائد على الاستثمار، بلغ صافي العائد الاستثماري للمجموعة 3.7% في 2025، بانخفاض 0.5 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق؛ بينما بلغ معدل العائد على الاستثمار الإجمالي 4.8%، بزيادة 0.5 نقطة مئوية؛ ومعدل العائد على الاستثمار الشامل 6.1%، بانخفاض 0.4 نقطة مئوية.

بنهاية عام 2025، بلغ حجم الأصول التي تديرها شركة تأمين الشمس بالوكالة للجهات الخارجية 225.94 مليار يوان.

زيادة قيمة الأعمال الجديدة في التأمين على الحياة بنسبة 48.2%، ومعدل التكلفة الشامل للتأمين على الممتلكات 102.1%

في مجال الأعمال التأمينية، تقوم شركة تأمين الشمس بتقديم خدمات التأمين على الحياة من خلال شركة تأمين الشمس على الحياة، والتأمين على الممتلكات من خلال شركة تأمين الشمس للممتلكات.

في التأمين على الحياة، في عام 2025، تجاوز حجم أقساط شركة تأمين الشمس على الحياة عتبة تريليون يوان، محققة إجمالي إيرادات أقساط بقيمة 102.61 مليار يوان، بزيادة 27.5%. وبلغت قيمة الأعمال الجديدة 7.64 مليار يوان، بزيادة 48.2%.

وفي قنوات التأمين على الحياة الرئيسية، حققت الأقساط من التأمين الفردي إجمالي 25.98 مليار يوان، بزيادة 13.6%. وبلغت أقساط السياسات الجديدة 6.05 مليار يوان، مع أكثر من نصفها من المنتجات ذات العائد المتغير والمنتجات المضمونة. وحققت أعمال التأمين على الودائع المصرفية إجمالي أقساط بقيمة 67.46 مليار يوان، بزيادة 34.8%، منها 3.409 مليار يوان من الأقساط الجديدة، بزيادة 69.0%. وبلغت نسبة المنتجات ذات العائد المتغير من الأقساط الجديدة 32.2%.

وفي التأمين على الممتلكات، حققت شركة تأمين الشمس للممتلكات إيرادات أقساط أصلية بقيمة 47.89 مليار يوان في 2025، بزيادة 0.1%. ومن بين ذلك، شكلت أقساط غير السيارات 46.1%، بزيادة 1.9 نقطة مئوية.

من حيث كفاءة الاكتتاب، بلغت نسبة التكاليف الشاملة للاكتتاب في شركة تأمين الشمس للممتلكات 102.1% في 2025، مما أدى إلى تدهور بمقدار 2.4 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، مع خسائر اكتتاب قدرها 1.03 مليار يوان. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى أعمال الضمان، حيث بلغت نسبة التكاليف الشاملة للاكتتاب بعد استبعاد أعمال الضمان 98.9%، بانخفاض نقطة مئوية واحدة، مع أرباح اكتتاب قدرها 490 مليون يوان.

وأظهر تقرير 2025 أن نسبة التكاليف الشاملة للاكتتاب في ضمانات شركة تأمين الشمس بلغت 129.0%، مع خسائر قدرها 1.51 مليار يوان. وعللت الشركة الخسائر بأنها “نتيجة لتغيرات السوق والضوابط السياسية الكلية، قررت الشركة وقف إصدار ضمانات التمويل الجديدة بدءًا من 2026، واحتياطًا، قامت بتخصيص مخصصات”.

كما كشف تقرير الشركة عن جهود تحسين التكاليف، حيث في 2025، نفذت الشركة إدارة مركزة على التكاليف الثابتة والمتغيرة وتكاليف الالتزامات لمواجهة مخاطر انخفاض معدلات الفائدة. وقلصت الشركة التكاليف الثابتة بنسبة 9.8%، وانخفضت نسبة التكاليف المتغيرة لكل من شركة تأمين الشمس للممتلكات وشركة تأمين الشمس على الحياة بمقدار 1.5 و8.4 نقطة مئوية على التوالي، مع انخفاض إجمالي التكاليف الثابتة والمتغيرة بأكثر من 2 مليار يوان؛ كما انخفضت تكاليف الضمان للسياسات الجديدة والتكاليف المرتبطة بالسياسات القائمة بشكل أكبر.