أطلقت موراتا، أكبر مورِّد MLCC عالمياً، رفعاً شاملاً للأسعار، وتعزز مفهوم MLCC بتذبذب قوي

كيف يعيد الذكاء الاصطناعي وتلبية احتياجات خوادم الذكاء الاصطناعي تشكيل سوق المكونات السلبية عالية الجودة؟

في ظهر يوم 17 مارس، شهد مؤشر MLCC تقلبات قوية وارتفعت العديد من الأسهم المرتبطة بالمفهوم في فترة ما بعد الظهر، حيث ارتفعت شركات Fenghua High-Tech وDali Kaipu وBoqian New Materials.

علمت وكالة أنباء شنغهاي أن شركة Murata، أكبر شركة لمكونات الإلكترونيات السلبية، قد أعلنت رسميًا عن زيادة الأسعار، وبدأت في تطبيق زيادة شاملة على منتجات MLCC عالية الجودة لذكاء الاصطناعي والسيارات عالية المواصفات، تتراوح الزيادة بين 15% و35%. وسيصبح نظام الأسعار الجديد ساري المفعول اعتبارًا من 1 أبريل (وفقًا لاستلام الشركة للطلبات). تعتبر Murata أكبر مزود لمكونات MLCC في العالم، حيث تسيطر على أكثر من 40% من السوق العالمية، و70% من سوق خوادم الذكاء الاصطناعي. وهذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها Murata بتعديل الأسعار على نطاق واسع خلال الثلاث سنوات الماضية، مما قد يشير إلى دخول سوق المكونات السلبية العالمية دورة ارتفاع جديدة.

وبحسب صحيفة Securities Daily، كانت الشركات المحلية قد قامت بالفعل بجولة من الزيادات في الأسعار سابقًا. على سبيل المثال، أصدرت شركة Guangdong Fenghua High-Tech Co., Ltd. (المعروفة بـ"Fenghua High-Tech")، وهي شركة رائدة في مجال MLCC، خطاب زيادة الأسعار في نوفمبر من العام الماضي، حيث زادت أسعار منتجات الحث والمغناطيسات بنسبة تتراوح بين 5% و25%. كما زادت أسعار جميع منتجات المقاومة الحساسة للضغط بنسبة 10% إلى 20%، وزادت أسعار جميع منتجات المكثفات الخزفية ذات الأقطاب المعدنية بنسبة 10% إلى 20%، وزادت أسعار منتجات الدوائر ذات الطلاء السميك بنسبة 15% إلى 30%. وأوضح مسؤول في Fenghua High-Tech أن “ارتفاع أسعار الفضة، وارتفاع أسعار المعادن مثل القصدير والنحاس والبيوم والكوبالت بشكل شامل، أدى إلى زيادة التكاليف، ولذلك قامت الشركة برفع أسعار بعض المنتجات.”

ووفقًا لتقرير بحثي أصدرته شركة Jibang Consulting (Shenzhen) Co., Ltd، فإن صناعة MLCC العالمية ستظهر في الربع الأول من عام 2026 نمطًا شديد التباين. ستستفيد منتجات MLCC عالية الجودة من تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى انفجار الطلب في السوق بشكل غير متوقع؛ بينما ستواجه منتجات MLCC ذات المستويات المتوسطة والمنخفضة ضغطًا شديدًا بسبب تأثير الموسمية وارتفاع تكاليف المواد الخام، مما يضغط على الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية التقليدية.

قالت شركة China International Capital Corporation (CICC): إن MLCC تتمتع بدورة تقلب قوية، وأنها الآن في نافذة ارتفاع هيكلي في الأسعار. خلال دورتي 2017/2018 و2020/2021، ارتفعت أسعار المكثفات الخزفية اليابانية بنسبة تراكمية بلغت 70% و20% على التوالي. أدى ارتفاع الأسعار والكميات إلى زيادة هامش ربح الشركات بمقدار 3 إلى 4 مرات، وازدادت نسبة السعر إلى الأرباح بشكل يقارب الضعف. منذ أكتوبر 2025، شهدت جميع أنواع المكونات السلبية زيادات في الأسعار، وأعلنت الشركات الرائدة في MLCC عن بدء تقييم لزيادة الأسعار، ونعتقد أن معظم الزيادات ناتجة عن انتقال تكاليف المعادن، بينما تتأثر منتجات MLCC عالية الجودة وسعة التانثوم بالطلب. تتشابه الزيادات الحالية في الأسعار مع الدورتين السابقتين من حيث دعم التكاليف وندرة العرض للمنتجات عالية الجودة، ولكن الاختلاف هو أن الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية ضعيف. لذلك، نميل إلى أن الزيادات ستكون هيكلية، مع وجود ظروف مناسبة لزيادة الأسعار في خوادم الذكاء الاصطناعي ووجود شركات رائدة ذات معدل تشغيل مرتفع في الخارج. فرص الشركات المحلية لزيادة الأسعار أو تسريع التصنيع المحلي لا تزال قيد المراقبة.

قالت شركة Orient Securities: في مجال المكونات السلبية، وبفضل الطلب على إدارة الطاقة في خوادم الذكاء الاصطناعي، فإن الشركات الرائدة تواصل دفع زيادات في أسعار المكونات السلبية عالية الجودة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يظل الطلب على معدات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، مثل لوحات الدوائر المطبوعة للخوادم ووحدات الألياف الضوئية لمراكز البيانات، قويًا، مما يعزز الطلب على المواد عالية الجودة مثل الألواح النحاسية، والأقمشة الإلكترونية، وشبكات الألياف البصرية، مما يحافظ على حالة من التوتر في العرض والطلب على المواد ذات الصلة. يُنصح بمتابعة شركات مثل SanHuan Group وFenghua High-Tech في مجال المكونات السلبية.