جاءت البنك المركزي الأول الذي يرفع أسعار الفائدة وسط الصراع في الشرق الأوسط! رفعت البنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في عام، وقد يرفعها مجددا في مايو

أعلن بنك الاحتياطي الأسترالي في 17 من الشهر، وفقًا لتوقعات السوق، عن زيادة ثانية على التوالي في سعر الفائدة الأساسية، حيث رفع السعر بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.1%، مسجلاً أعلى مستوى منذ أبريل 2025.

في فبراير، وبسبب مخاوف السوق من ترسخ التضخم، أصبح بنك الاحتياطي الأسترالي أول بنك مركزي في الاقتصادات المتقدمة هذا العام يرفع السياسة النقدية. بعد ذلك، زادت تصاعدت النزاعات في الشرق الأوسط من مخاوف التضخم. ومع ذلك، مرّ قرار الرفع هذا بأغلبية ضعيفة، حيث صوت خمسة لصالحه مقابل أربعة معارضين.

السبب الرئيسي وراء رفع الفائدة هو استمرار معدل التضخم في أستراليا فوق الحد الأقصى المحدد عند 3%، مع احتمال أن تؤدي تصاعد النزاعات في الشرق الأوسط إلى ارتفاع الأسعار بشكل أكبر. وأوضح البنك في بيانه: “على الرغم من أن معدل التضخم قد انخفض بشكل كبير منذ ذروته في 2022، إلا أنه شهد انتعاشًا ملحوظًا في النصف الثاني من 2025.” وأضاف أن، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين العالية في الشرق الأوسط، إلا أن ذلك قد يؤدي إلى تفاقم التضخم العالمي والمحلي في أستراليا، وأن مستوى التضخم في أستراليا قد يبقى “لفترة من الزمن” فوق الهدف، مع وجود مخاطر لارتفاعه أكثر، مما يبرر الحاجة لرفع الفائدة.

وشدد البيان أيضًا على أن “السياسة النقدية في أستراليا جاهزة لمواجهة مختلف التطورات، وأن لجنة السياسة النقدية ستظل مركزة على تحقيق استقرار الأسعار وتوفير فرص عمل كاملة، وستتخذ جميع الإجراءات الضرورية لتحقيق هذا الهدف.”

في الربع الأخير من العام الماضي، بلغ معدل التضخم في أستراليا 3.6%. وعلى أساس شهري، كان معدل التضخم في يناير 3.8%، وهو أعلى قليلاً من التوقع السابق البالغ 3.7%. في الوقت نفسه، لا تزال قوة النمو الاقتصادي في أستراليا قوية، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من العام الماضي نموًا بنسبة 2.6%، متجاوزًا التوقعات، مما يمنح بنك الاحتياطي الأسترالي مساحة للحفاظ على مستويات عالية من الفائدة.

وتتوافق تصريحات بنك الاحتياطي الأسترالي الحالية مع مخاوف نائب محافظ البنك الأسترالي، أندرو هاوسر، التي أعرب عنها الأسبوع الماضي في مقابلة مع وسائل الإعلام. حيث حذر من أن “نواجه مشكلة تضخم، وأن مستوى التضخم مرتفع جدًا، ومن المتوقع أن يعود إلى نطاق 2% إلى 3% بحلول نهاية 2026 أو 2027، وأن يصل إلى منتصف هذا النطاق بحلول 2028.”

في فبراير، توقعت لجنة السياسة النقدية أن يصل معدل التضخم العام إلى ذروته عند حوالي 4.2% في منتصف عام 2026، ثم ينخفض إلى أقل من 3% بحلول منتصف 2027. لكن هاوسر قال الأسبوع الماضي إن هذه التوقعات قد تتغير للأعلى، خاصة أن النزاعات في الشرق الأوسط لم تتصاعد بعد.

بعد إعلان قرار الرفع، ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.11%، وانخفض عائد السندات الحكومية الأسترالية لمدة ثلاث سنوات بمقدار 8 نقاط أساس، وانخفض الدولار الأسترالي بشكل طفيف.

وفي الوقت نفسه، زادت احتمالات أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة مرة أخرى في مايو ويصل إلى 4.35% إلى حوالي 50%. وإذا حدث ذلك، فسيعني أن التخفيضات التي بلغت 75 نقطة أساس خلال سياسة التيسير التي استمرت ستة أشهر العام الماضي قد تم تعويضها بالكامل.

قال مايكل تان، استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أستراليا الوطني، إن “البيان لا يزال يميل إلى التشدد، لكن التصويت الضئيل 5 مقابل 4 يُفسر على أنه تراجع في الميل التشدد، وهو ما يعكس أهمية تشكيل أعضاء لجنة السياسة النقدية. ومع نتائج التصويت المتقاربة، لا تزال هناك مخاطر بعدم رفع الفائدة في مايو.”

هذا الأسبوع، ستعلن 21 بنكًا مركزيًا حول العالم، تمثل ثلثي الاقتصاد العالمي، عن قرارات أسعار الفائدة الأخيرة. وبما أن هذا هو أول أسبوع “مركزي عالمي ضخم” بعد تصاعد النزاعات في الشرق الأوسط، يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت قرارات البنوك المركزية ستتأثر بتطورات الوضع في الشرق الأوسط. ويعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي هو الأول من بين ثمانية بنوك مركزية رئيسية ستعلن عن قراراتها هذا الأسبوع.

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره في 18 من الشهر بالتوقيت المحلي، كما ستعلن كل من البنك المركزي الأوروبي، والبنك البريطاني، والبنك الياباني عن قراراتها في 19 من الشهر. يركز السوق بشكل عام على مدى وكيفية تفسير هذه البنوك لتأثيرات النزاعات في الشرق الأوسط على التضخم، وتوقعات النمو الاقتصادي، وآفاق السياسة النقدية.