Netflix مقابل Disney: أيهما عملاق البث الأفضل للشراء في 2026 وما بعده؟

كل من نتفليكس (NFLX 0.82%) ووالت ديزني (DIS +1.66%) هما عملاقان في محتوى الترفيه، لكنهما يشتركان أيضًا في أن أسعار أسهمهما تأخرت عن أداء مؤشر S&P 500 (^GSPC +0.25%) خلال العام الماضي. ومع ذلك، مع وجود كل منهما إمكانية الاستفادة من بعض محفزات نمو الإيرادات في عام 2026، قد يتغير ذلك.

إليك ما يجب مراعاته عند تقييم أي شركة قد تكون أفضل شراء في عام 2026 وما بعده.

مصدر الصورة: Getty Images.

لماذا قد تكون نتفليكس خيارًا أفضل للشراء

عندما تخلت نتفليكس عن محاولتها للاستحواذ على معظم أصول وارنر براذرز ديزنيوري، تنفس العديد من المساهمين الصعداء، حيث كان هناك اعتقاد أن سعر الصفقة المقترحة كان مرتفعًا جدًا. الآن، يمكن لفريق إدارة عملاق البث أن يعيد تركيزه على بناء مشاريع جديدة مثل أعمال البودكاست ومواقع التجربة.

بينما تسعى نتفليكس لفرص نمو الجمهور، قد يساعدها البودكاست الفيديوي على الوصول إلى المزيد من المشاهدين أكثر من ما كانت تجذب من خلال مسلسلاتها وأفلامها.

توسع

ناسداك: NFLX

نتفليكس

التغير اليومي

(-0.82%) $-0.78

السعر الحالي

$94.42

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$398 مليار

نطاق اليوم

$94.01 - $96.33

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$75.01 - $134.12

الحجم

1 مليون

متوسط الحجم

48 مليون

الهامش الإجمالي

48.59%

بالإضافة إلى زيادة إيرادات الاشتراكات من إضافة مشتركين جدد، توفر البودكاست فرصة لنتفليكس لزيادة إيراداتها الإعلانية إلى ما يتجاوز 1.5 مليار دولار التي حققتها في 2025. قد تأتي هذه الإيرادات الإضافية من خلال صفقات الترخيص والرعايات. بالمقارنة، أبلغت جوجل عن إيرادات إعلانات على يوتيوب بقيمة 11.3 مليار دولار في الربع الرابع من 2025 فقط.

كما أنها قد تتعلم من ديزني في بناء عروض تجاربها الحية. في 2025، أطلقت نتفليكس أول مواقع نتفليكس هاوس في فيلادلفيا ودالاس. كل من هذه المواقع يشبه متنزهًا داخليًا، يزيد على 100,000 قدم مربع، مع أنشطة، وبضائع، وطعام مستوحى من عروض نتفليكس. على سبيل المثال، في نتفليكس هاوس في فيلادلفيا، يمكنك لعب ألعاب كرنفال مستوحاة من مسلسل الأربعاء، بينما يمكنك لعب ألعاب مستوحاة من لعبة الحبار في الموقع بدالاس.

حتى الآن، لا تكشف الشركة عن النتائج المالية المحددة حول مواقع نتفليكس هاوس، لكن كما تظهر ديزني منذ عقود، فإن بيع تجارب مرتبطة بسلاسل شهيرة يمكن أن يكون عملًا مربحًا جدًا.

لماذا قد تكون ديزني خيارًا أفضل للشراء

تمتلك ديزني مجموعة واسعة من الأصول الجذابة من خلال مكتبتها الشهيرة للمحتوى، واستمرت أرباحها من قطاع البث في الارتفاع.

كما حققت عدة نجاحات في شباك التذاكر العام الماضي، بإجمالي مبيعات عالمية بلغت 6.5 مليار دولار، ويرجع ذلك جزئيًا إلى زوتوبيا 2، ليلو وستيتش، و_الرجل العجيب: الخطوات الأولى_.

بالإضافة إلى ذلك، لديها حصن فريد يتمثل في قسم التجارب، الذي يشمل حدائقها الترفيهية ورحلاتها البحرية.

توسع

بورصة نيويورك: DIS

والت ديزني

التغير اليومي

(1.66%) $1.64

السعر الحالي

$100.30

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$178 مليار

نطاق اليوم

$99.02 - $100.71

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$80.10 - $124.69

الحجم

12 مليون

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

31.61%

عائد الأرباح الموزعة

1.25%

في الربع الرابع من السنة المالية 2025، الذي انتهى في 27 سبتمبر، سجل هذا القطاع دخلًا تشغيليًا قياسيًا قدره 1.9 مليار دولار، مع مساهمة حدائقها وتجاربها المحلية بمبلغ 920 مليون دولار من الإجمالي.

بالنسبة للسنة المالية 2025، سجل قسم التجارب في ديزني أيضًا دخلًا تشغيليًا قياسيًا قدره 10 مليارات دولار.

قرار الاستثمار

السؤال حول الاستثمار في ديزني أو نتفليكس يعتمد حقًا على معرفة من أنت كمستثمر.

إذا كنت مستثمرًا أكثر جرأة، قد يكون نتفليكس أنسب لمحفظتك. يتداول عند نسبة سعر إلى أرباح (P/E) مستقبلية قدرها 30، ولا يزال يُقدر للنمو، لكن قیمته المميزة أقل بكثير مما كانت في الأرباع القليلة الماضية.

على سبيل المثال، في نهاية يونيو 2025، كانت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لنتفليكس 53.7. الآن، مع انخفاضها، ليس الأمر سيئًا، لأنه يسهل على نتفليكس تلبية وتجاوز توقعات المستثمرين.

ستحتاج أيضًا إلى الاستعداد لبعض التقلبات، حيث أن معامل بيتا الخاص بالسهم هو 1.7، مما يجعله أكثر تقلبًا من السوق الأوسع.

إذا كنت مستثمرًا أكثر تحفظًا، قد يكون ديزني خيارًا أفضل. يمكنك ملاحظة الفرق الواضح بينهما من خلال نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 14.9. بالنسبة لديزني، هذا أقل حتى من المستويات التي كانت عليها في الأرباع الأخيرة، مما يشير إلى أنه قد يكون استثمارًا ذا قيمة.

سعر سهم ديزني يتعرض لبعض التقلبات، لكن معامل بيتا الخاص به هو 1.4، وهو أقل من نتفليكس. كما أنه سيدفع لك عائدًا على الأرباح يقدر بحوالي 1.5% عند السعر الحالي للسهم.

إذا كنت تقدر ارتفاع سعر السهم، فقد يكون نتفليكس هو السهم الذي تريد النظر فيه. وإذا كنت تفضل استثمارًا ذا قيمة وتحب الحصول على أرباح على رأس ذلك، فكر في ديزني.