هل يتعلق الأمر بالذكاء الاصطناعي والصراع بين أمريكا وإيران؟ خبير وول ستريت المخضرم: الأزمة المالية تقترب أكثر! أسوأ من الكساد الكبير!

أشار خبير مالي مخضرم في الولايات المتحدة، الذي تنبأ بدقة بأزمة التمويل في عام 2008، إلى أن مخاطر الأزمة المالية الجديدة تتشكل حاليًا، وقد تكون أشد من الركود الاقتصادي الذي حدث بين 2007 و2009.

يُعد ريتشارد بوكستابر، أحد كبار الشخصيات في وول ستريت ومؤلف كتاب “شياطين نصممها بأنفسنا”، الذي يسلط الضوء على هشاشة النظام المالي الناتجة عن الترابط والتعقيد. اشتهر الكتاب بتوقعه لأزمة 2008 المالية.

عمل بوكستابر لعقود في إدارة المخاطر بشركات مثل مورغان ستانلي وBridgewater، وشارك بعد أزمة الرهن العقاري في 2008 في العمل مع وزارة الخزانة الأمريكية ولجنة الأوراق المالية والبورصات.

وحذر في أحدث مقالاته من أن السوق المالية تواجه مجموعة من الضغوط المتراكمة، التي لا تذكر فقط بأزمة الركود الكبرى، بل تشير إلى أن الأزمة القادمة قد تكون أكثر حدة.

كتب: “لقد عدنا إلى فترة مليئة بالمخاطر، حيث تتراكم ضغوط تؤدي إلى أزمات مالية كبيرة. كنت قد أخبرت زملائي الشباب سابقًا أنهم لن يواجهوا ركودًا مثل 2008، لكن الآن يجب أن نقلق من أن الأزمة القادمة قد تتسبب في دمار أكبر.”

وفي المقال، استعرض بوكستابر أربعة عوامل ضغط مستقلة ومرتبطة في آنٍ واحد تهدد النظام المالي:

1. الائتمان الخاص

شهدت الأشهر الأخيرة تصاعد المخاوف في سوق الائتمان الخاص، مع قيام شركات إدارة الأصول مثل Blue Owl، وBlackRock، وBlackstone، وMorgan Stanley بتقييد سحب بعض الصناديق. أثارت هذه القيود مخاوف بشأن السيولة، وأدت إلى عمليات بيع جماعية من قبل المستثمرين، وعمّت حالة من الذعر في السوق.

قال بوكستابر إن الاعتماد على المقرضين المؤسساتيين في الشركات قد زاد منذ أزمة 2008.

وأضاف: “هذه القروض نادرة التداول، مما يترك المستثمرين غير متأكدين من القيمة الحقيقية لهذه الأدوات، وغير متأكدين من إمكانية بيعها بسهولة إذا ساءت الأمور.”

وأعرب الخبير الاقتصادي الشهير، المستشار الاقتصادي الرئيسي في Allianz، محمد الإريان، عن أن تجميد سحب الائتمان الخاص قد يكون بمثابة “الكناري في منجم الفحم” قبل اندلاع الأزمة المالية عام 2008. وحذرت Fidelity أيضًا من أن “ما نشهده هو تطور أزمة مالية في الوقت الحقيقي.”

2. تصاعد مخاطر الذكاء الاصطناعي وزيادة التعرض للمخاطر الائتمانية

هذا العام، تحول الترويج للذكاء الاصطناعي في وول ستريت إلى حالة من الذعر، مع قلق المستثمرين من أن التقنية قد تحل محل الشركات الكبرى في البرمجيات والتكنولوجيا. وأوضح بوكستابر أن ارتباط سوق الائتمان الخاص بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والبرمجيات المتأثرة به يزيد من مخاوف المستثمرين ويضعف ثقتهم في هذا القطاع.

كتب: “نظرًا لغياب التداول المنظم، وعدم توفر المعلومات، فإن سحب المستثمرين للأموال قد يؤدي إلى عمليات إيداع جماعي، وهو ما قد يسبب أزمة مالية واسعة، حيث تحولت الضغوط إلى أزمة شاملة في الماضي.”

3. تركيز السوق الخطير بسبب الذكاء الاصطناعي

تستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى مليارات الدولارات في الذكاء الاصطناعي. فقط شركة أمازون، وألفابت، ومايكروسوفت، وفيسبوك تخطط لاستثمار حوالي 600 مليار دولار بحلول 2026 في هذا المجال. وتُعزز هذه الاستثمارات الضخمة من حمى السوق على الشركات الرائدة، حيث تمثل أسهم شركة NVIDIA وحدها حوالي 7% من مؤشر S&P 500.

قال بوكستابر: “هذا التركيز غير مسبوق وخطير، لأنه يعني أن أي صدمة تتعرض لها شركة واحدة قد تؤثر على السوق بأكمله، بدلاً من امتصاصها من قبل السوق ذاته.”

وأضاف: “في هذا النظام المترابط، ضعف سوق الائتمان الخاص قد يضغط على استثمارات شركات التكنولوجيا في الذكاء الاصطناعي، مما يهدد محافظ الأسهم والتقاعد والمعاشات لملايين الأشخاص.”

4. تأثير الطلب الفيزيائي على الذكاء الاصطناعي بسبب التوترات الجيوسياسية

نقص الكهرباء والرقائق أصبح عائقًا رئيسيًا في بناء الذكاء الاصطناعي. مراكز البيانات التي تستهلك كميات هائلة من الطاقة ترفع الطلب على الكهرباء والمعالجات المتقدمة، مما يؤدي إلى نقص في العرض. كما أن التوترات الجيوسياسية، خاصة مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، تعرقل سلاسل التوريد العالمية.

وأشار بوكستابر إلى أن هذه الضغوط تنتشر لاحقًا إلى سوق الائتمان الخاص والأسهم.

قال: “انهيار نظامنا المالي الحالي ليس بسبب خلل في حلقة واحدة، بل بسبب انتقال الصدمات عبر النظام بطريقة غير متوقعة. وعندما تظهر المشاكل، فإن سرعة انتشارها تتجاوز القدرة على السيطرة عليها.”