تراجع الملاذات الآمنة الجغرافية مع تأثير خفض أسعار الفائدة، المعادن الثمينة في صراع متموج، والمؤسسات تتوقع قيمة توزيع طويلة الأجل

في 17 مارس، شهد قطاع المعادن الثمينة في سوق الأسهم الصينية ارتفاعًا في الظهيرة، حيث ارتفعت أسهم تشي فنغ للذهب وشاندونغ للذهب بأكثر من 2%، وتابعت أسهم هونان للفضة وشيندا للموارد وزهب كيانغ للمعادن ارتفاعها؛ في وقت سابق، ارتفعت الفضة الفورية بأكثر من 2.00% خلال اليوم، مسجلة 82.33 دولارًا للأونصة. وارتفع صندوق ETF للمعادن غير الحديدية招商 (159690) بنسبة 0.73%.

وأشار ويشيا سيكيورتيز إلى أنه على المدى القصير، تواصل الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط دفع مشاعر التحوط وارتفاع توقعات أسعار النفط، وإذا استمرت أسعار النفط عند مستويات عالية، فإن ذلك سيرفع توقعات التضخم في الولايات المتحدة ويقلص مساحة خفض الفائدة، مما يضغط على أسعار الذهب. وعلى المدى المتوسط والطويل، فإن موجة الذهب الحالية تعتمد بشكل رئيسي على تراجع مكانة الدولار، وأن عدم الثقة في الدولار من قبل المجتمع الدولي قد أصبح اتجاهًا تاريخيًا، مما يوفر دعمًا طويل الأمد للذهب.

قال فانتشن سيكيورتيز إن، على المدى القصير، قد تتقلب أسعار المعادن الثمينة بسبب توقعات خفض أو رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لكن شراء البنك المركزي للذهب وطلب المضاربين على الارتفاع قد يوفر دعمًا؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، إذا تضح أن توقعات التضخم الركودي تتضح تدريجيًا، فإن مساحة رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستكون محدودة، وعندها من المتوقع أن تتفوق المعادن الثمينة بشكل ملحوظ، ويمكن التركيز على فرص استثمارية متميزة في سوق الأسهم.

يعد مؤشر المعادن غير الحديدية الذي يتتبعه صندوق ETF招商 (159690) مؤشرًا يركز بشكل كبير على أعلى مراحل سلسلة صناعة المعادن غير الحديدية — استغلال الموارد المعدنية، حيث بلغت نسبة الأوزان في 27 فبراير من النحاس والذهب والمعادن النادرة والألمنيوم 65% (وفقًا لتقسيم الصناعة من مستوى ثلاثي في شنوان).

عندما ترتفع أسعار المعادن غير الحديدية (مثل سعر النحاس، الذهب، الليثيوم)، فإن أرباح الشركات في المراحل العليا من السلسلة تتزايد بشكل مباشر وسريع، مما يجعل أداء مؤشر المعادن غير الحديدية أكثر مرونة في السعر، ويزيد من قيمة بيتا. ومن حيث الأداء التاريخي، حتى 13 مارس، بلغ إجمالي ارتفاع مؤشر المعادن غير الحديدية خلال العشر سنوات الماضية 258.29%.

تحذير من المخاطر: الصناديق الاستثمارية تنطوي على مخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار.