جاء البنك المركزي الأول الذي يرفع أسعار الفائدة وسط الصراع في الشرق الأوسط! احتياطي أستراليا الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى في عام واحد، وقد يرفعها مرة أخرى في مايو

أستراليا الاحتياطي يوم 17 مارس، كما هو متوقع في السوق، رفع سعر الفائدة الأساسي للمرة الثانية على التوالي، بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.1%، مسجلاً أعلى مستوى منذ أبريل 2025.

في فبراير، بسبب مخاوف السوق من ترسخ التضخم، أصبح الاحتياطي الأسترالي أول بنك مركزي في الاقتصادات المتقدمة هذا العام يشدد السياسة النقدية. بعد ذلك، زادت تصاعد النزاع في الشرق الأوسط من مخاوف التضخم. ومع ذلك، مرر قرار رفع الفائدة بأغلبية ضعيفة، حيث صوت خمسة لصالح واربعة ضد.

السبب الرئيسي لهذا الرفع هو استمرار معدل التضخم في أستراليا فوق الحد الأقصى المحدد عند 3%، مع احتمال أن يؤدي تصاعد النزاع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع الأسعار بشكل أكبر. وأوضح البنك الاحتياطي الأسترالي في بيانه: “على الرغم من أن معدل التضخم قد انخفض بشكل كبير منذ ذروته في 2022، إلا أنه شهد انتعاشًا ملحوظًا في النصف الثاني من 2025.” وأضاف أن، على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين العالية في الشرق الأوسط، إلا أن ذلك قد يزيد من وتيرة التضخم العالمية والمحلية، وأن مستوى التضخم في أستراليا قد يبقى فوق الهدف “لفترة من الزمن”، مع وجود مخاطر لارتفاعه أكثر، مما يبرر الحاجة لرفع الفائدة.

كما أكد البيان أن “السياسة النقدية في أستراليا جاهزة لمواجهة مختلف التطورات، وأن لجنة السياسة النقدية ستظل مركزة على تحقيق استقرار الأسعار والتوظيف الكامل، وستتخذ جميع الإجراءات الضرورية لتحقيق هذا الهدف.”

في الربع الأخير من العام الماضي، بلغ معدل التضخم في أستراليا 3.6%. وعلى أساس شهري، كان معدل التضخم في يناير 3.8%، وهو أعلى قليلاً من التوقع السابق عند 3.7%. في الوقت نفسه، لا تزال النمو الاقتصادي قويًا، حيث سجل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من العام الماضي نموًا بنسبة 2.6%، متجاوزًا التوقعات، مما يمنح الاحتياطي الأسترالي مجالًا للحفاظ على مستويات عالية من الفائدة.

توافق التصريحات الحالية للاحتياطي الأسترالي مع مخاوف نائب محافظ البنك المركزي الأسترالي أندرو هاوسر، الذي أعرب الأسبوع الماضي في مقابلة إعلامية عن قلقه من مشكلة التضخم، متوقعًا أن يعود التضخم إلى نطاق 2% إلى 3% بحلول نهاية 2026 أو 2027، وأن يصل إلى منتصف هذا النطاق بحلول 2028.

في فبراير، توقعت الاحتياطي الأسترالي أن يصل معدل التضخم العام إلى ذروته عند حوالي 4.2% في منتصف عام 2026، ثم ينخفض إلى أقل من 3% بحلول منتصف 2027. لكن هاوسر قال الأسبوع الماضي إن هذه التوقعات قد تتغير للأعلى، خاصة وأن النزاع في الشرق الأوسط لم يتصاعد بعد.

بعد إعلان رفع الفائدة، ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.11%، وانخفض عائد سندات الحكومة الأسترالية لمدة ثلاث سنوات بمقدار 8 نقاط أساس، وانخفض الدولار الأسترالي بشكل طفيف.

وفي الوقت نفسه، زادت احتمالات أن يرفع الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة مرة أخرى في مايو، ليصل إلى 4.35%، إلى حوالي 50%. وإذا حدث ذلك، فسيتم تعويض خفض الفائدة الذي استمر لمدة ستة أشهر العام الماضي بمقدار 75 نقطة أساس.

قال مايكل تان، استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أستراليا الوطني: “لا تزال التصريحات تميل إلى التشدد، لكن التصويت الضئيل 5 مقابل 4 يُفسر على أنه تراجع في الميل التشدد، وهو ما يعكس أهمية تشكيل أعضاء لجنة السياسة النقدية. ومع ذلك، فإن خطر عدم رفع الفائدة في مايو لا يزال قائمًا.”

هذا الأسبوع، ستعلن 21 جهة مركزية حول العالم، تمثل ثلثي الاقتصاد العالمي، عن قراراتها بشأن أسعار الفائدة. وبما أن هذا هو أول أسبوع مركزي “ضخم” بعد تصاعد النزاع في الشرق الأوسط، يراقب السوق عن كثب ما إذا كانت قرارات البنوك المركزية ستتأثر بتطورات الوضع في الشرق الأوسط. وتعد قرارات أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي أول قرار من بين ثمانية بنوك مركزية رئيسية حول العالم هذا الأسبوع.

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره يوم 18 مارس بالتوقيت المحلي، كما ستعلن البنك المركزي الأوروبي، والبنك المركزي البريطاني، والبنك المركزي الياباني عن قراراتها في 19 مارس. يركز السوق بشكل عام على مدى وكيفية تفسير هذه البنوك المركزية لتأثيرات النزاع في الشرق الأوسط على التضخم، وتوقعات النمو الاقتصادي، وآفاق السياسة النقدية.