زهانغ ياو شي: استعادة التاريخ للتنبؤ بالمستقبل، النفط الخام يتضاعف أولاً والذهب يتسلق لاحقاً

张尧浠：تاريخ الماضي يتنبأ بالمستقبل، النفط يتضاعف أولا ثم يرتفع الذهب
الأسبوع الماضي في سوق الذهب: تراجع الذهب الدولي وانخفاضه، واستعاد خط الظل السفلي للأسبوع السابق، وانخفض مرة أخرى إلى ما دون متوسط الخمسة أسابيع، والسيطرة للبيانات البيعية، رغم أن ترامب أشار عدة مرات إلى أن الحرب ستنتهي قريبا، مما خفف من مخاوف السوق من التضخم، إلا أن الطلب على الشراء في الذهب لم يستمر، واستمرار الحصار الإيراني لمضيق هرمز، والأوضاع الجيوسياسية التي تظهر علامات ضعف، ساعدت مرة أخرى على توقعات ارتفاع أسعار النفط، مما عزز من مخاوف التضخم، وضغط بشكل مستمر على توقعات خفض الفائدة، وجعل سعر الذهب ينخفض مرة أخرى.
لذا، قبل أن يستقر سعر الذهب فوق متوسط الخمسة أسابيع ويغلق بشكل ثابت، فإن الاتجاه في المستقبل يميل إلى التذبذب والتعديل، انتظارًا للهبوط ولامس الدعم عند الخط الأوسط (حاليًا حوالي 4600 دولار)، وإذا عاد السعر فوق مستوى 5200 دولار، فسيكون من الممكن النظر إلى ارتفاع نحو أهداف 5400 أو 5600 دولار.
بالنسبة للتحركات المحددة، بدأ سعر الذهب الأسبوعي عند افتتاح الأسبوع عند 5179.47 دولار للأونصة، ووجد قاعًا عند 5014 دولار ثم ارتد، ولم يتمكن من الثبات دون دعم الخط الأوسط والمتوسط المتحرك لـ30 يومًا، ولكن بعد أن سجل أعلى نقطة للأسبوع عند 5238.30 دولار يوم الثلاثاء، ضعف الزخم الصعودي وتراجع بشكل مستمر، واستمر في الانخفاض حتى يوم الجمعة، حيث هبط مرة أخرى إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ30 يومًا، وحقق أدنى مستوى له عند 5009.60 دولار، ثم ارتد أخيرًا ليغلق عند 5024.58 دولار، مع تقلب أسبوعي قدره 228.7 دولار، وبمقارنة مع إغلاق الأسبوع السابق عند 5070.13 دولار، فقد انخفض بمقدار 45.55 دولار، بنسبة هبوط 0.9%.

أما عن توقعات الأسبوع الحالي، يوم الاثنين (16 مارس): افتتح الذهب الدولي عند 4999.1 دولار للأونصة، ثم ارتد بسرعة واستعاد الفجوة، لكن الزخم الصعودي لا يزال تحت مقاومة المتوسطات، ولم يتحول إلى قوة، مما يشير إلى احتمال استمرار الهبوط خلال الأسبوع.
بالإضافة إلى ذلك، رغم أن النفط افتتح على ارتفاع بسبب استمرار التوترات الجيوسياسية في نهاية الأسبوع، إلا أن موافقة الولايات المتحدة وعدة دول أخرى على تشكيل تحالف لتوفير حماية للسفن عبر مضيق هرمز قلل من مخاوف زيادة سعر النفط، مما أدى إلى تراجع السعر بعد الافتتاح المبكر.
رغم أن ذلك يوفر دعمًا لسعر الذهب، إلا أن اتجاهه لا يزال في مسار تصاعدي، وإيران أيضًا متمسكة بموقف قوي، غير خائفة من تدخل دول أخرى للحماية، مما يمنع السوق من التخلص من توقعات الارتفاع، ويزيد من مخاوف التضخم، ويحد من انتعاش سعر الذهب.
علاوة على ذلك، رغم أن مؤشر الدولار بدأ منخفضًا وضعيفًا، ويدعم سعر الذهب، إلا أن الاتجاه لا يزال في مسار انتعاش، ولم تظهر علامات واضحة على الضعف، لذلك، قبل أن يعود سعر الذهب فوق 5200 دولار، فإنه لا يزال يواجه ضغط تصحيح.
من الناحية الأساسية، وفقًا لقول Zhang Yaoxi؛ تلاشت خصائص الذهب كملاذ آمن في الوقت الحالي، ومع رد فعل النفط كمحرك رئيسي للتقلبات، فإن المخاوف التضخمية الناتجة عن ارتفاع الأسعار لا تضعف فقط توقعات خفض الفائدة، بل تعزز أيضًا قوة الدولار، مما يضر بسعر الذهب ويجعله يفقد خصائصه كملاذ آمن.

حاليًا، تراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وإذا استمر التضخم والتوقعات في الارتفاع، فإن توقعات رفع الفائدة ستسيطر على الاتجاه، مما سيؤدي إلى استمرار تذبذب سعر الذهب أو انخفاضه في المستقبل.
لكن، على المدى الطويل، حتى لو استمرت التوترات الجيوسياسية وارتفعت معدلات التضخم، فمن الممكن أن يشهد السوق كما في الفترة من 2020 إلى 2022، ارتفاع أسعار النفط من الصفر إلى 129.4 دولار للبرميل، وارتفاع التضخم الأمريكي من 1.23% إلى 8%، مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بشكل كبير 7 مرات متتالية، وظل سعر الذهب يتذبذب حول 400 دولار، ثم بدأ في الارتفاع المستمر.
وعند المقارنة بين الفترة من يوليو 2007 إلى أغسطس 2008، حيث تضاعف سعر النفط من 70 دولارًا إلى 140 دولارًا للبرميل، وظهرت اضطرابات أزمة الرهن العقاري، ثم استأنف سعر الذهب ارتفاعه بعد التصحيح، مستمرًا في سوق صاعد.
وبالإضافة إلى ذلك، نظرًا لمشاكل ديون الولايات المتحدة وتراجع الاقتصاد، حتى مع رفع الفائدة، فإن احتمالية أن يتفوق رفع الفائدة على التضخم منخفضة جدًا، وقد تتفاقم مخاوف الركود التضخمي. كما أن بيانات الاحتياطي الفيدرالي تظهر أن معدل نمو عرض M2 خلال العام الماضي توقف عند حوالي 4%، مما يعني أن التضخم قد لا يرتفع كما هو متوقع، وبالتالي، فإن سعر الذهب سيظل ضمن نطاق معين، ولن يغير من الاتجاه الصاعد.

لكن، إذا انتهت النزاعات الجيوسياسية، فإن سعر الذهب سيعود مرة أخرى إلى توقعات خفض الفائدة، وسيواصل الارتفاع. لذلك، في ظل الدعم من الملاذ الآمن الناتج عن عدم اليقين المستمر في الأوضاع الجيوسياسية، ومع استمرار البنوك المركزية في الشراء، ووجود دورة خفض الفائدة، فإن جميع العوامل السلبية تعتبر ضغوطًا قصيرة الأمد، ولا تزال هناك فرصة لمزيد من الصعود في سعر الذهب.
التصحيح والانخفاض الذي حدث في النصف الأول من العام لا يزال يُعتبر فرصة للدخول.
من الناحية الفنية، على مستوى الشهور، يظهر سعر الذهب هذا الشهر أداء ضعيفًا، لكنه لا يزال فوق متوسط الخمسة أشهر، ويقع فوق خط الاتجاه الصاعد الذي تم اختراقه في يناير، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي لا يزال جيدًا. إذا استمر في الانخفاض هذا الشهر، فالمستويات الداعمة عند مايو (4800) أو أكتوبر (4400) يمكن اعتبارها نقاط دعم لبدء موجة صعود جديدة.
أما إذا كسر السعر خط الاتجاه واغلق أدنى مستوى 4300، فذلك يشير إلى نهاية السوق الصاعدة، وسيهبط أكثر ليصل إلى 3500 دولار أو أقل، حتى 3000 دولار.
على الرسم اليومي، يتراجع سعر الذهب بشكل مستمر، ويعمل تحت المتوسطات القصيرة والمتوسطة والمتوسط المتحرك لـ30 يومًا، والسيطرة للبيانات البيعية، والتداول يميل إلى البيع عند الارتفاع، لكن بعد الافتتاح على ارتفاع، يتذبذب في نطاق، ومؤشر ZZ يظهر أن الانخفاض قد وصل إلى القاع، مما يشير إلى أن المساحة للهبوط محدودة، وسيبحث السوق عن دعم لوقف الانخفاض وبدء الارتداد، ويمثل مستوى الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك لـ60 يومًا أو 100 يوم فرصة للدخول مرة أخرى في السوق وتوقع ارتفاع السعر.

الذهب: الدعم عند 4955 دولار أو 4870 دولار؛ المقاومة عند 5070 دولار أو 5120 دولار؛
الفضة: الدعم عند 78.30 دولار أو 75.10 دولار؛ المقاومة عند 81.00 دولار أو 83.00 دولار؛
ملاحظة:
عقد الذهب TD = (سعر الذهب الدولي × سعر الصرف) / 31.1035
تذبذب سعر الذهب العالمي بمقدار 1 دولار، وعقد الذهب TD يتذبذب حوالي 0.25 يوان (نظريًا).
سعر الذهب الآجل الأمريكي = سعر الذهب الفوري في لندن × (1 + سعر الفائدة على مقايضة الذهب × أيام استحقاق العقود / 365)
تابعني، لتوضيح أفكار تداول الذهب بشكل أكثر وضوحًا!
نستعرض التاريخ والأسباب، ونفسر البيئة الحالية، ونتطلع إلى المستقبل، معتمدين على التوقع الجريء، والحذر في التداول. – Zhang Yaoxi
آراؤنا وتحليلاتنا تمثل أفكار الكاتب الشخصية فقط، وتُقدم كمرجع، ولا تعتبر أساسًا للتداول، فكل من يتداول يتحمل المخاطر.
أنت من يقرر أموالك.