البحث عن فرص استثمارية جديدة: منتديات استراتيجية الربيع 2026 من شركة Guojin Securities تركز على خمس صناعات رئيسية

13 مارس، اليوم الثاني من مؤتمر استراتيجية سوق الأوراق المالية الوطنية لعام 2026 في تشنغدو. تحت شعار “الربيع يفتح مسارًا جديدًا، سوق بطيء ومستقر”، نظم المؤتمر خمسة منتديات فرعية رئيسية تتناول الصناعات الدورية، الذكاء الاصطناعي، الفضاء الجوي، الصحة والأدوية، والذكاء المجسد، ودعا العديد من محللي الثروات الجديدة، وخبراء الصناعة، وممثلي الشركات المدرجة لمناقشة الفرص الهيكلية وفهم منطق الاستثمار في بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة”.

في المنتدى الفرعي للصناعات الدورية، رأى بنك الدولة للاستثمار أن منطق الاستثمار في السلع الدورية يتغير بشكل عميق في ظل التعديل العميق للاقتصاد العالمي وتطورات السياسة الجغرافية المعقدة. فيما يخص المعادن غير الحديدية، لا تزال سوق النحاس في سوق الثور لم تنتهِ، وبدأت دورة الاحتياطي الاستراتيجي بقوة. الطلب من جانب الولايات المتحدة على النحاس مستمر بدعم من استثمارات شبكة الكهرباء، مع محدودية نمو مناجم النحاس العالمية، وانخفاض المخزون إلى أدنى مستوياته التاريخية، مما قد يدعم استمرار ارتفاع أسعار النحاس.

في قطاع الكيميائيات، من المتوقع أن يشهد سوق الغاز الطبيعي العالمي بحلول 2025 حالة من “توازن نسبي بين الكمية والسعر، مع استقرار هيكلي”، مع إعادة تشكيل هيكلية للتجارة. أما في قطاع النقل، فمن المتوقع أن يستمر ازدهار صناعة الشحن النفطي. مع تزايد إنتاج النفط في أمريكا اللاتينية بسرعة، وتسرع العقوبات الأمريكية من تقلص قدرة السوق الملتزمة، حيث تقل قدرة VLCC في السوق الملتزم بأكثر من 10%.

بالنسبة للفحم، يجب أن يبحث قطاع الفحم عن مرونة في الطلب وتغيرات في العرض. هناك فرص تقييم منخفضة في قطاع الكهرباء، مع استفادة من الذكاء الاصطناعي لزيادة الطلب على مراكز البيانات، مما يفتح آفاقًا جديدة للمكاسب، مع إدارة القيمة السوقية وعمليات الاستحواذ من قبل الشركات المركزية والدولية كمصدر قوة.

في المنتدى الفرعي للذكاء الاصطناعي، قال غاو زوي وي، كبير محللي الهندسة المالية في بنك الدولة للاستثمار، إن النماذج الكبيرة تعيد تشكيل نماذج تطبيقات البحث والاستثمار، وتقسم إلى اتجاهين رئيسيين: البحث النشط واتخاذ القرارات الاستثمارية. من خلال البحث النشط، يمكن للنماذج الكبيرة تنفيذ عملية كاملة من استخراج المعلومات ومعالجتها وإصدار النتائج، مما يعزز كفاءة البحث والاستثمار بشكل كبير. أما في اتخاذ القرارات، فتستخدم النماذج الكبيرة البيانات غير الهيكلية مثل الأخبار والإعلانات وآراء المؤسسات والمستثمرين الأفراد لبناء عوامل بديلة، وإعادة تشكيل نمط الاستثمار الكمي.

في المنتدى الفرعي للفضاء الجوي، أشار المحللون إلى أن عام 2026 سيكون نقطة تحول رئيسية في التحول من حاضنة السياسات إلى التصنيع في قطاع الفضاء التجاري في الصين. تتسارع المنافسة على الحوسبة الفضائية في الخارج، مما يدفع السياسات ورأس المال المحليين نحو القطاعات الأساسية. تواجه الأقمار الصناعية G60 وGW الصينية نافذة صارمة من الاتحاد الدولي للاتصالات (ITU) تتعلق بـ"حجز الترددات والحفاظ على المدار"، مع حاجة ملحة للشبكة، ومن المتوقع أن تتجاوز تقنية الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام الاختراقات خلال العام، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الدخول إلى المدار.

في مجال الصحة والأدوية، ذكر بنك الدولة للاستثمار أن الاستثمارات في القطاع الدوائي العالمي بدأت في التعافي بعد القاع، مع ارتفاع الطلب على عمليات الدمج والاستحواذ تحت ضغط حافة براءات الاختراع للشركات الدوائية متعددة الجنسيات. وتتمتع الأدوية المبتكرة الصينية، بفضل مجالات مثل ADC، والأجسام المضادة الثنائية، والعلاج بالخلايا، بمزايا قيادية عالمية، مما يجعلها هدفًا رئيسيًا للتعاون الخارجي. مع تراجع تأثير سياسات الشراء الجماعي، وتوجيه التأمين الصحي نحو الأدوية المبتكرة، وتوسيع قوائم التأمين التجاري، تتشكل أنظمة دفع متعددة.

في المنتدى الفرعي للذكاء المجسد، رأى بنك الدولة للاستثمار أن الاختراقات مثل Figure Helix 02 ونموذج المحاكاة المشترك من تسلا، تجعل الروبوتات قادرة على التصرف بشكل مستقل على المدى الطويل، وتعميم القدرات عبر الكائنات. استنادًا إلى تراكم قدرات القيادة الذكية، طورت شركات السيارات الصينية قدرات رئيسية تشمل البرمجيات والأجهزة، والإنتاج، والتطبيقات الفيزيائية للذكاء الاصطناعي، مع إطلاق منتجات مثل ليون، وXpeng خلال العام. في السيناريوهات الرأسية، من المتوقع أن تتقدم مهام “القيمة العالية، التكرار المنخفض” مثل الخياطة، والرعاية الصحية، والتفكيك اللوجستي بسرعة.

وفي الوقت الذي شهدت فيه المناقشات حماسًا، أصبحت تطورات إصلاح معهد الأبحاث في بنك الدولة للاستثمار محور اهتمام أيضًا. خلال السنوات الأخيرة، وبفضل دعم الشركة، تضاعف عدد الباحثين تقريبًا، وأُكملت فرق الصناعة، وحققت إنجازات متعددة في التأثير السوقي، مع استمرار ارتفاع حصة السوق في الصناديق العامة. في المستقبل، ستواصل بنك الدولة للاستثمار اغتنام فرص التحول الرقمي، وتعزيز تطوير منتجات رقمية جديدة، وتعمق التكامل بين البحث الكلي، وبحوث الصناعة، والبيانات، وتقوية أبحاث سلسلة الصناعة والأبحاث المستقبلية، وبناء نظام منتجات بحثية متكامل.