مؤشر مراكز الصناديق الخاصة للأسهم يرتفع بشكل مستمر مع نية قوية من المؤسسات الرائدة لزيادة مراكزها

مؤشر مراكز الأسهم الخاصة يواصل الارتفاع مؤخرًا. وفقًا لأحدث بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة، حتى 6 مارس 2026 (نظرًا لقيود الإفصاح والامتثال، فإن بيانات صافي قيمة الصناديق الخاصة ومراكزها تتأخر قليلاً)، وصل مؤشر مراكز الأسهم الخاصة إلى 82.64%. لم يعد المؤشر يتجاوز 80% بعد ثلاثة أسابيع فحسب، بل سجل أيضًا أعلى مستوى له خلال حوالي 10 أسابيع، واقترب من الذروة السابقة عند 83.59% خلال العام الماضي.

من حيث توزيع المراكز، تركزت مراكز المؤسسات الخاصة بشكل أكبر في المستويات العليا. حيث ارتفعت نسبة الصناديق الخاصة التي تتجاوز مراكزها 80% بشكل كبير إلى 66.34%، مما أصبح القوة الرئيسية الدافعة لارتفاع المؤشر العام للمراكز؛ بينما زادت نسبة الصناديق الخاصة التي تتراوح مراكزها بين 50% و80% بشكل طفيف إلى 21.81%. وعلى النقيض، انخفضت نسبة الصناديق الخاصة التي تتراوح مراكزها بين 20% و50% وأقل من 20%. هذا الوضع، حيث تزداد المراكز العالية وتنقص المراكز المنخفضة، يعكس بوضوح توجه المؤسسات الخاصة الحالية نحو التفاؤل وزيادة المراكز بشكل نشط.

قال لي تشون يوي، مدير صندوق FOF في شركة Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd، في مقابلة مع صحيفة “سكيورتيز ديلي”: “الزيادة الأخيرة في مراكز العديد من المؤسسات الخاصة هي نتيجة لتفاعل عدة عوامل إيجابية: أولاً، استمرار إطلاق الفوائد السياسية، مع التركيز على قطاعات مثل الإنتاجية الجديدة والذكاء الاصطناعي، مما يوفر اتجاهات واضحة للتخطيط في التصنيع العالي الجودة؛ ثانيًا، عودة الثقة في السوق، حيث يُعتقد أن التصحيح السابق قد اكتمل تقريبًا، وتضعف التدخلات في الأسواق الخارجية، وتظهر بشكل تدريجي الأرباح المؤكدة للشركات الناتجة عن ترقية الصناعة المحلية؛ ثالثًا، تسارع دخول الأموال المؤسساتية إلى السوق، مما يوفر سيولة كافية، ومع انخفاض معدل الفائدة الخالية من المخاطر، يبرز بشكل أكبر قيمة تخصيص الأصول في الأسهم، مما يدفع المؤسسات الخاصة لزيادة مراكزها بشكل نشط لاغتنام الفرص الهيكلية في السوق.”

تشير البيانات إلى أن المؤسسات الخاصة التي تدير أصولًا تزيد عن 5 مليارات يوان تتصدر مستوى المراكز بشكل عام. حتى 6 مارس، بلغ مؤشر مراكز الأسهم الخاصة للمؤسسات التي تدير بين 50 و100 مليار يوان 89.54%، متفوقة بشكل كبير على المؤسسات ذات الأحجام الأخرى؛ أما المؤسسات التي تدير أكثر من 100 مليار يوان، فكانت أكبر في زيادة المراكز، حيث ارتفع مؤشر المراكز بأكثر من 10 نقاط مئوية خلال أسبوع واحد، وحقق أعلى مستوى له خلال حوالي 11 أسبوعًا.

عند النظر بشكل أعمق في هيكل مراكز المؤسسات الخاصة التي تدير مئات المليارات، يتضح أن رغبتها في زيادة المراكز قوية بشكل خاص. وفقًا للبيانات حتى 6 مارس، بلغت نسبة المؤسسات التي تتجاوز مراكزها 80% من مئات المليارات 70.71%، وارتفعت نسبة المؤسسات التي تتراوح مراكزها بين 50% و80% إلى 24.01%، بينما لم تتجاوز نسبة المؤسسات ذات المراكز المنخفضة أو الخالية من المراكز 6%. هذا يشير إلى أن المؤسسات الرائدة قد وصلت إلى مستويات مراكز عالية بشكل عام.

بالإضافة إلى زيادة المراكز بشكل نشط، تتوقع المؤسسات الخاصة التي تدير مئات المليارات أن السوق سيظل جيدًا في المستقبل. قال مسؤول في شركة Beijing Xing Shi Investment Management Co., Ltd، لصحيفة “سكيورتيز ديلي”: “على المدى القصير، لا تزال العوامل الخارجية تؤثر على سوق الأسهم الصينية A. من ناحية متوسطة، أظهرت سوق الأسهم الصينية مرونة أكبر مقارنة بأسواق الاقتصادات الرئيسية الأخرى خلال هذه الدورة من التذبذب، مما يبرز ميزة الأصول الصينية في ظل بيئة غير مؤكدة. مع تحسن أرباح القطاعات بشكل تدريجي، ستتجاوز العوامل الأساسية التقييمات، وتصبح القوة الدافعة الرئيسية لأداء سوق الأسهم الصينية.”

(تحرير: Xu Nannan)

الكلمات المفتاحية: