زيادة رأس المال بـ 1 مليار! بماذا تستحق Kuaishou Finance ثقة 700 مليون مستخدم قديم؟

عرض المنتجات | Zhongfangwang

مراجعة | لي شياو يان

في ديسمبر 2025، زادت رأس مال شركة Guangzhou Kuaishou Microloan Co., Ltd. من 5 مليارات إلى 10 مليارات يوان، وهذه الخطوة الرأسمالية ليست فقط خطوة حاسمة لتعزيز البنية المالية لعملاق الفيديو القصير كوايشو، بل تشير أيضًا بوضوح إلى اعتمادها على نظامها البيئي الواسع للمستخدمين، وتركيزها على التمويل الرقمي الشامل. من تحويل العملاء إلى قروض إلى التشغيل الذاتي المرخص، ومن التقسيط الاستهلاكي إلى منتجات القروض النقدية، تتبع كوايشو مبدأ الامتثال، وتتمحور حول السيناريوهات، وتضع المستخدم في المقام الأول. في المرحلة الجديدة من التطور المنظم للتمويل عبر الإنترنت، خرجت شركة كوايشو بمسار مميز يتوافق مع نظامها البيئي، ويخدم السوق الهابط، ويدعم الاقتصاد الحقيقي. على الرغم من التحديات التنظيمية والخدمية الشائعة في الصناعة، إلا أن كوايشو تعمل بشكل استباقي على الإصلاح الإداري، وتحويل ميزتها التنافسية في التدفق إلى قدرة مستدامة على تقديم الخدمات المالية، مما يوفر نموذجًا يمكن الاستفادة منه في دمج منصات الفيديو القصير والتمويل الرقمي.

على الرغم من أن خطة كوايشو المالية بدأت متأخرة، إلا أن وتيرتها ثابتة، مع الالتزام دائمًا بمبدأ التشغيل المرخص والامتثال أولاً. مقارنةً مع المنافسين الذين بدأوا مبكرًا، اختارت كوايشو أن تركز على السوق بعد تحسين إطار الرقابة، مما ساعدها على تجنب مخاطر النمو غير المنظم في المراحل المبكرة. في عام 2024، أكملت كوايشو استراتيجيتها الرأسمالية من خلال الاستحواذ على تراخيص: ترخيص القروض الصغيرة عبر الإنترنت، لتأسيس قاعدة الإقراض الذاتي؛ ترخيص وساطة التأمين، لتعزيز خدمات التمويل؛ وترخيص بطاقات الدفع المسبق، لتعزيز سيناريوهات الدفع. بناء شبكة تراخيص كاملة، سمح لكوايشو بالابتعاد عن الاعتماد على التدفق فقط، والتحول إلى نموذج تشغيل مرن، قابل للتحكم، وملتزم بالامتثال. في عام 2025، أطلقت كوايشو منتجين رئيسيين: “كوايشو الشهرية للدفع” و"سهل الاقتراض"، حيث يركز الأول على التقسيط الاستهلاكي للمحلات الصغيرة، مع فترة تصل إلى 37 يومًا بدون فائدة، ملائم لسيناريوهات التسوق الإلكتروني؛ والثاني يحد من معدل الفائدة السنوي إلى حد أقصى 24%، مع تقديم أسعار شفافة للمستخدمين. في نهاية العام، زاد رأس مال شركة القروض الصغيرة إلى 10 مليارات يوان، وهو ما يلبي متطلبات رأس المال التنظيمية، ويعزز القدرة على مقاومة المخاطر، ويوسع نطاق الخدمات الشاملة، مما يمثل مرحلة جديدة من النمو المنظم والمستدام لكوايشو المالية.

بالاعتماد على نظام بيئي يضم 700 مليون مستخدم، تتمحور القيمة الأساسية لتمويل كوايشو حول التعمق في السيناريوهات وتقديم الخدمات الشاملة، مع سد الفجوة في السوق الهابط. تظهر بيانات QuestMobile أن حوالي 60% من مستخدمي كوايشو من المدن من المستوى الثالث وما دونه، يعانون بشكل عام من ضعف الوصول إلى الخدمات المالية، وقنوات التمويل المحدودة. لم تكرر كوايشو ببساطة نموذج القروض النقدية، بل دمجت الخدمات المالية بعمق في سيناريوهات حقيقية مثل البث المباشر للتجارة الإلكترونية، والخدمات المحلية، وإدارة المحلات الصغيرة: حيث يتيح “الدفع الشهري” للمستخدمين العاديين التقسيط بسهولة، ويخفض عتبة الشراء؛ ويقدم “سهل الاقتراض” قروضًا صغيرة متوافقة مع القوانين للمستخدمين الذين يحتاجون إلى تمويل مؤقت؛ ويعمل التوجيه من طرف ثالث مع المؤسسات المرخصة، لتعزيز تنوع المنتجات. تؤكد بيانات المشاهدة الأسبوعية للمحتوى المالي التي تصل إلى 1.6 مليار مشاهدة أن المستخدمين لديهم طلب قوي على الخدمات المالية الرسمية، وأن معدلات التحويل العالية للإعلانات المالية تعكس ثقة المستخدمين في المنصة. جوهر تمويل كوايشو هو تقليل عتبة الوصول للخدمات باستخدام التكنولوجيا الرقمية، وتحسين الكفاءة من خلال دمج السيناريوهات، مما يجعل التمويل الشامل يصل فعليًا إلى الفئات التي كانت تتجاهلها المؤسسات المالية التقليدية، ويدعم ترقية استهلاك السوق الهابط وتنشيط الشركات الصغيرة والمتوسطة.

مع التقدم السريع للأعمال، تتواصل كوايشو بشكل استباقي مع متطلبات الرقابة، وتبني نظام إدارة مخاطر كامل، وتواجه وتصحح المشكلات الشائعة في الصناعة. كمنصة إنترنت دخلت سوق التمويل لاحقًا، تدرك كوايشو أن إدارة المخاطر والامتثال هما عمودا حياة الأعمال. فيما يخص إدارة ما بعد القرض، تلتزم المنصة الصارمة بتوجيهات “إرشادات إدارة مخاطر تحصيل ديون المستهلكين عبر الإنترنت”، وتؤسس آليات تسجيل ومراقبة صوتية وفيديوية في جميع مراحل التحصيل، وتستخدم الذكاء الاصطناعي للمراجعة الفورية، وتطرد المؤسسات الخارجية المخالفة، وتمنع أساليب التحصيل العنيف، وتسريب المعلومات؛ فيما يخص الإعلان والترويج، تنظم المحتوى بشكل شامل، وتلغي الادعاءات المبالغ فيها، وتعلن بوضوح عن معدلات الفائدة والرسوم وقواعد السداد، لضمان حق المستخدمين في المعرفة والاختيار؛ فيما يخص تحديد الأسعار، تلتزم بتوجيهات “الشفافية والتكلفة الإجمالية” الجديدة، بحيث تشمل جميع التكاليف مثل الفوائد، والضمان، وخدمات أخرى، وتمنع الزيادات غير المعلنة أو البيع الإجباري؛ فيما يخص الامتثال للبيانات، تتبع مبدأ “الحد الأدنى الضروري” لحماية المعلومات الشخصية، وتحدد نطاق جمع البيانات، وتبني جدران حماية أمنية، وتمنع مشاركة المعلومات بدون إذن. من عرض الإعلانات إلى الموافقة على القروض، ومن تنفيذ السداد إلى إدارة ما بعد القرض، تدمج كوايشو متطلبات الامتثال في كل مرحلة، لتحقيق توازن بين الكفاءة والمخاطر.

لا يمكن إنكار أن كوايشو المالية، كدخول جديد في الصناعة، لا تزال تواجه تحديات في تحسين الخدمات وتعزيز القدرات. فمشكلات مثل سوء إدارة التحصيل، وعدم وضوح إبلاغ التكاليف، وضعف إدارة تفويض المعلومات، تعكس ضعف الرقابة على الشركاء الخارجيين، وعدم كفاية إدارة المستخدمين، وهي مشاكل شائعة في صناعة التمويل عبر الإنترنت. لكن، بخلاف بعض المنصات التي تتعامل بشكل سلبي مع الرقابة، تختار كوايشو أن تتبع نهجًا استباقيًا في الفحص الذاتي، وإجراء إصلاحات نظامية: فهي تشدد على تقليل عدد الشركاء، وتؤسس آلية قائمة على قوائم بيضاء، وتعزز الرقابة على المؤسسات الخارجية طوال دورة العمل؛ وتعمل على تحسين العمليات، وتضيف إجراءات مثل قراءة العقود والتعرف على الوجه، لضمان رغبة المستخدمين الحقيقية وقراراتهم الهادئة؛ وتزيد من التوعية المالية عبر الفيديوهات القصيرة والبث المباشر، لرفع وعي المستخدمين بالمخاطر، وتحفيز الاقتراض الرشيد. تظهر هذه الإجراءات أن كوايشو تتجه من “فكر تحقيق الأرباح من التدفق” إلى “فكر الخدمة طويلة الأمد”، مع وضع حماية حقوق المستخدمين في صلب استراتيجيتها.

في المستقبل، يكمن أمل كوايشو في النمو من خلال العودة إلى جوهر التمويل، والتعمق في قيمة الصناعة، والتمسك بالامتثال. من ناحية، ستواصل تقليل نسبة الأعمال عالية المخاطر مثل القروض النقدية، وتوجه الموارد نحو تمويل التجار، وسلاسل التوريد، وخدمات الشركات الصغيرة، لخلق دورة اقتصادية حيوية بين التمويل والاقتصاد الحقيقي؛ ومن ناحية أخرى، ستعتمد على التكنولوجيا لتعزيز إدارة المخاطر، وتستخدم البيانات الكبيرة والذكاء الاصطناعي لبناء نماذج دقيقة، وتصنيف العملاء، وتحديد المخاطر، مع تحسين الكفاءة، وتقليل معدلات التعثر؛ والأهم، ستدمج الامتثال وحماية حقوق المستهلكين في تقييم أداء كبار المسؤولين، وتؤسس آليات رقابة مستقلة، وتنشر تقارير المسؤولية الاجتماعية بشكل دوري، وتقبل المراقبة المجتمعية بشكل نشط. بالنسبة لكوايشو، فإن ثقة 700 مليون مستخدم هي أثمن أصولها، وأن التدفق الكبير ليس أداة للنهب، بل أساس لخدمة المستخدمين وخلق القيمة.

من منصة تدفق إلى مزود خدمات مالية شامل، يمثل مسار تحول كوايشو المالية انعكاسًا لتطور المنصات الرقمية بشكل منظم. في ظل تزايد القيود التنظيمية وإعادة هيكلة الصناعة، تركز كوايشو على التراخيص، وتستخدم السيناريوهات، وتلتزم بالامتثال، لتحويل ميزة التدفق في بيئة الفيديو القصير إلى قدرة على تقديم خدمات التمويل الشامل. ستُحل المشكلات خلال النمو المنظم، والتحديات المؤقتة ستُحل عبر المدى الطويل. عندما يلتقي 700 مليون مستخدم مع التمويل الملتزم، فإن خيار كوايشو ليس الربح السريع، بل الخير على المدى الطويل؛ وليس مجرد احتفال بالتدفق، بل مسؤولية. في المستقبل، فقط من خلال احترام الرقابة، واحترام المستخدمين، والتعمق في السيناريوهات، يمكن لكوايشو المالية أن تستمر بثبات في مجال التمويل الرقمي، وأن تصبح قوة مالية مسؤولة تخدم المستخدمين، وتدعم النظام البيئي، وتخلق القيمة.