أمن الطاقة يتجاوز الحدود، كيف تستثمر في الأصول التي تحتوي على "الكهرباء"؟

كيف يُمكن أن يُحفز الصراع الجيوسياسي الذكاء الاصطناعي على أن يصبح أمن الطاقة محور اهتمام الاستثمار؟

في الآونة الأخيرة، برز مفهوم أمن الطاقة بقوة، ليصبح أحد المحاور الرئيسية للاستثمار في السوق بأكملها، حيث شهدت قطاعات الكهرباء ارتفاعًا شاملاً، وتزايدت اتجاهات استثمار الأصول التي تتضمن الكهرباء.

السؤال التالي هو: لماذا عاد مفهوم أمن الطاقة الذي كان هادئًا منذ فترة طويلة ليظهر من جديد على الساحة؟ هل ارتفاع أسعار الأصول التي تتضمن الكهرباء هو مجرد مضاربة قصيرة الأمد أم هو اتجاه طويل الأمد؟ وكيف يمكن استثمار الوقت الحالي للاستفادة من فوائد صناعة الكهرباء في ظل أمن الطاقة؟

بشكل عام، فإن ظهور مفهوم أمن الطاقة يعود إلى تصاعد الصراعات الجيوسياسية، مما أدى إلى إعادة هيكلة أنظمة الطاقة العالمية، وهو نتيجة لتفاعل الطلب العالي على الطاقة مع الاتجاه الصناعي القوي، حيث يختار المستثمرون بأقدامهم. والأصول التي تتضمن الكهرباء، باعتبارها الركيزة الأساسية لأمن الطاقة، تفتح الآن نافذة استثمار طويلة الأمد.

لماذا عاد مفهوم أمن الطاقة إلى الواجهة فجأة؟ الصراعات الجيوسياسية تفرض، وأصول الكهرباء تصبح البديل الرئيسي للطاقة

أمن الطاقة أصبح من القواسم المشتركة على مستوى العالم، ويعود السبب الرئيسي إلى تصاعد الصراعات الجيوسياسية التي أدت إلى أزمة إمدادات الطاقة العالمية. تستمر الصراعات الحالية بشكل يفوق التوقعات، ويتوقع السوق أن تستمر مدة الصراعات بشكل أطول، ومع إغلاق مضيق هرمز بشكل فعلي، ارتفعت أسعار النفط والغاز بشكل كبير، مما جعل الدول تدرك بشكل عميق المخاطر الكبيرة لاعتمادها على مصدر واحد للطاقة.

في ظل هذا السياق، رفعت الدول من مستوى استراتيجيتها لأمن الطاقة. أصبح بناء نظم طاقة بديلة من الأولويات، وتُعد أصول الكهرباء، خاصة تلك التي تعتمد على مصادر الطاقة الجديدة والمتجددة، من أكثر القطاعات استفادة، نظراً لميزتين رئيسيتين:

1. خصائصها الموزعة، مما يتيح الإنتاج والاستخدام المحليين، ويقلل بشكل كبير من مخاطر وتكاليف النقل.

2. متطلبات منخفضة للموارد، حيث تتوفر مصادر الطاقة المتجددة مثل الرياح والطاقة الشمسية على نطاق واسع، ولا تعتمد على مناطق موارد محددة، مما يتيح لكل دولة بناءها، ويقلل من الاعتماد على العوامل الجيوسياسية، ويضمن استقلالية إمداداتها من الطاقة.

من منطق الصناعة، تحول مفهوم أمن الطاقة من “اعتبار مساعد” إلى “مبدأ أساسي للتطوير”، حيث تم تفعيل الطلب طويل الأمد على أصول الكهرباء، وهو ما يفسر ظهور مفهوم أمن الطاقة، واهتمام المستثمرين بالأصول التي تتضمن الكهرباء، كجزء من المنطق الأساسي وراء ذلك.

الفرص الرئيسية في ظل أمن الطاقة، ما الذي يجب شراؤه من أصول تتضمن الكهرباء؟

الطلب الأساسي على أمن الطاقة سينعكس في سلسلة صناعة الكهرباء بأكملها، من الإنتاج والنقل إلى التخزين، حيث ستشهد جميع حلقات سلسلة القيمة ارتفاعًا في النشاط، مع التركيز بشكل خاص على ثلاث مراحل رئيسية:

**【جانب الإنتاج】: محطات توليد الكهرباء تصبح مناطق ذات قيمة منخفضة، وخروج القدرات الحاسوبية يفتح آفاقًا جديدة لتحقيق الإيرادات من الكهرباء، وصناديق الاستثمار المتداولة في الطاقة الخضراء (مثل ETF إيفوفاندا 562960) تحظى باهتمام كبير.

محطات توليد الكهرباء هي نقطة البداية الأساسية لصناعة الكهرباء، وهي المستفيد المباشر من أمن الطاقة، وتتمتع حاليًا بمزايا مزدوجة من حيث التقييم المنخفض والنمو العالي.

الطاقة الخضراء تمثل منطقة ذات قيمة منخفضة في سلسلة القيمة. حيث يُقدر معدل السعر إلى الأرباح الحالي لمؤشر الطاقة الخضراء بأقل من 20 مرة، وهو في أعلى 54% خلال السنوات الخمس الماضية، ويقل بكثير عن متوسط القطاعات ذات الصلة بالطاقة على مستوى العالم، مع وجود مساحة واضحة لإصلاح التقييمات driven by الطلب على أمن الطاقة.

الصين تتصدر عالمياً في إمدادات الكهرباء. حيث تتفوق في حجم قدرات التوليد وإجمالي الإنتاج، حيث تنتج أكثر من ثلث الإنتاج العالمي، وتفوق قدرة التوليد لديها مجموع دول G7، مع تزايد حصة الطاقة الجديدة والمتجددة، وتواصل قدرات الإمداد الكهربائي تعزيز نفسها.

الأهم من ذلك، أن خروج القدرات الحاسوبية يفتح قناة جديدة لتحقيق الإيرادات من أصول الكهرباء، مما يعزز قيمة الإنتاج بشكل أكبر. كانت الصين سابقًا تعتمد على توليد الكهرباء بشكل كبير، لكن كانت تواجه مشكلة في تحقيق الإيرادات. ومع تطور القدرات الحاسوبية، أصبح بالإمكان تصديرها خارجيًا، حيث يمكن تحويل الكهرباء إلى قوة حاسوبية عبر نماذج ضخمة وواجهات برمجة التطبيقات (API)، وتصديرها للخارج، بحيث يتم إجراء العمليات الحسابية في مراكز البيانات المحلية، مع استهلاك الكهرباء من الشبكة المحلية، وتحقيق قيمة عبر الحدود. هذا النموذج الجديد يوسع الطلب من السوق المحلي إلى سوق الحوسبة العالمية، ويزيد من مرونة نمو أرباح شركات التوليد.

【جانب النقل】: الطلب على معدات الشبكة الكهربائية يتزايد عالميًا، وشركات الصين تتجه نحو التصدير، وصناديق ETF لمعدات الشبكة (مثل ETF إيفوفاندا 560390) تحظى باهتمام كبير.

نقل الكهرباء بكفاءة هو ضمان رئيسي لأمن الطاقة، ومع نقص الكهرباء في العالم، تتسارع الدول في تحديث وتطوير البنية التحتية للشبكات، مما أدى إلى طفرة في الطلب على معدات الشبكة، خاصة في مجالات التوزيع، العدادات الذكية، وأتمتة الشبكات.

وشركات الصين تستغل الفرصة للتوسع عالميًا. حيث وصلت تقنيات بناء الشبكات الكهربائية في الصين إلى مستوى عالمي متقدم، مع تقنيات عالية مثل التوتر الفائق، والشبكات الذكية، وتوفر سلسلة التوريد منتجات ذات جودة عالية وتكلفة تنافسية، وتلبي بدقة احتياجات تحديث الشبكات في مختلف الدول، مما يجعلها الخيار الأول عالميًا.

كيف تقيم الآن أسعار معدات الشبكة الكهربائية؟ القيمة ليست في ارتفاع التقييم فحسب، بل في مدى عدم المبالغة فيه. الطلب المحلي والعالمي يتزايد، ويدفعان قطاع معدات الطاقة من “تقييمات دورة” إلى “تقييمات نمو”. كانت السوق تقدر سابقًا معدات الشبكة بـ20 مرة مضاعف الربحية، استنادًا إلى فهم أن استثمارات الشبكة تتم على فترات ثلاث أو خمس سنوات، لكن الطلب على القدرات الحاسوبية يغير ذلك، حيث أصبح الطلب هيكلي واتجاهي، وليس مجرد موجة دورية. عندما تتغير دوافع الصناعة، يترتب على ذلك ارتفاع مركز التقييم، مما يفتح آفاقًا واسعة للنمو.

【جانب التخزين】: تخزين الطاقة يتحول من “اختياري” إلى “ضروري”، وسلسلة الصناعة تشهد ارتفاعًا مستمرًا، وصناديق ETF لبطاريات التخزين (مثل ETF إيفوفاندا 159566) تحظى باهتمام كبير.

في عصر أنظمة الطاقة الجديدة، يُعد التخزين عنصرًا أساسيًا لضمان استقرار إمدادات الكهرباء وتحقيق أمن الطاقة، حيث تحول من خيار تكميلي إلى ضرورة أساسية، ويعود ذلك إلى طبيعة السوق غير المستقرة على جانبي العرض والطلب.

في جانب التوليد، أصبحت مصادر الطاقة الجديدة هي القوة الرئيسية، وخصائصها غير المستقرة تفرض متطلبات أعلى على الشبكة؛ وفي جانب الاستخدام، أصبح الذكاء الاصطناعي هو المستخدم الأكبر، وخصائصه من حيث التقلبات العالية والذروة، تجعل الشبكة التقليدية غير قادرة على المواكبة. لمواجهة تقلبات الطاقة، أصبح التخزين هو الحل الرئيسي، وهو الآن عنصر لا غنى عنه في عصر الطاقة الجديد.

من البيانات الصناعية، تم تأكيد الحاجة الماسة للتخزين بشكل كامل: على الرغم من أن الربع الأول هو موسم هادئ عادةً للتخزين، إلا أن هذا العام شهد استمرارية النشاط، حيث تضاعف الإنتاج والشحن في مارس، مع بعض الشركات المصنعة للعاكسات التي زادت من الإنتاج من 50-60 ألف وحدة في فبراير إلى حوالي 150 ألف وحدة، وارتفعت قدرات التخزين المركبة في الولايات المتحدة بشكل مضاعف مقارنة بالعام السابق، وكذلك في الصين، حيث تضاعف حجم التثبيتات في يناير وفبراير، مع وجود دعم قوي لارتفاع النشاط.

3. كيف ترى المستقبل لأصول تتضمن الكهرباء والمنطق وراء استثمارها؟

هذه الدورة من سوق الطاقة تتجاوز بشكل كبير تأثير الصراعات الجيوسياسية عام 2022. فحينها، شهدت قطاعات الطاقة ارتفاعًا بسبب الصراعات، لكن الحالة الحالية أكثر قوة، حيث أن أزمة الطاقة في 2022 كانت بسبب نقص الغاز الطبيعي في أوروبا، بينما الصراعات الحالية في الشرق الأوسط تؤدي إلى اضطرابات في نظام إمدادات النفط والغاز على مستوى العالم، مع تكرار الصراعات، مما يرفع من أهمية أمن الطاقة بشكل غير مسبوق، ويزيد من رغبة الدول في بناء نظم طاقة بديلة، مما يعزز الطلب المستمر على الأصول التي تتضمن الكهرباء.

المنطق الرئيسي وراء ارتفاع أصول الكهرباء واضح وصعب عكسه: تصاعد الصراعات الجيوسياسية → زيادة الحاجة لأمن الطاقة العالمي → تسريع بناء مصادر الطاقة البديلة → استفادة سلسلة الأصول الكهربائية بالكامل → نمو مستمر في الأداء + إصلاح التقييمات، والصين بلا شك من الدول الأكثر استفادة من هذا المنطق.

عندما يصبح أمن الطاقة قضية استراتيجية، فإن الاستثمار في الأصول التي تتضمن الكهرباء لن يكون مجرد مضاربة قصيرة الأمد، بل إعادة تقييم طويلة لقيمة الثورة الطاقية. ومع استمرار الصراعات الجيوسياسية وإعادة هيكلة أنظمة الطاقة بسرعة، سيظل أمن الطاقة هو المحور الرئيسي للاستثمار على المدى الطويل، وتظل الأصول التي تتضمن الكهرباء، باعتبارها الركيزة الأساسية، ذات قيمة استثمارية مستدامة، مع إمكانية طويلة الأمد في التوزيع.

المنتجات ذات الصلة: 【جانب التوليد】 ETF الطاقة الخضراء إيفوفاندا (562960) (رابط A/C: 019058/019059)؛ 【جانب النقل】 ETF معدات الشبكة إيفوفاندا (560390)؛ 【جانب التخزين】 ETF بطاريات التخزين إيفوفاندا (159566) (رابط A/C: 021033/021034)