شركات الإدارة المالية تواجه مراقبة التصنيفات وتدفع تحول تطور الصناعة نحو "الأولوية للجودة"

◎ الصحفي: Han Songhui

أصدرت الهيئة العامة للرقابة المالية مؤخرًا “اللائحة المؤقتة لتصنيف شركات إدارة الأصول” (المشار إليها بـ “اللائحة”)، التي تحدد نتائج تصنيف شركات إدارة الأصول من المستوى 1 إلى 6 وS، وتوضح خصائص المخاطر والتصنيفات التنظيمية المختلفة لكل مستوى من الشركات.

ستواجه المؤسسات من مستويات مختلفة إجراءات تنظيمية متفاوتة. قال زون غانغ، مدير مختبر التنمية المالية في شنغهاي، لوكالة أنباء شنغهاي للأوراق المالية، إن ذلك سيكون له تأثير حاسم على تطوير أعمال شركات إدارة الأصول.

وأوضحت اللائحة: 1. الشركات من المستويين 1 و2 تتميز بالاستقرار التشغيلي وحالة مخاطر جيدة، ويتركز الرقابة على غير الميدانية والرقابة الروتينية، مع دعم أولوية لمبادرات تجريبية مثل إدارة التقاعد؛ 2. الشركات من المستويين 3 و4 تواجه مخاطر معينة أو أكثر، ويجب تعزيز الرقابة على المجالات الرئيسية، واتخاذ إجراءات تصحيحية ضرورية، والسيطرة على المخاطر الجديدة، وتقليل المخاطر القائمة، ومنع انتشار المخاطر؛ 3. الشركات من المستويين 5 و6 تواجه مخاطر خطيرة، ويجب تتبع تغيرات المخاطر بشكل فوري، وتقييد وإدارة الأنشطة عالية المخاطر بشكل صارم، وتنفيذ إجراءات تصحيحية أو الخروج من السوق بشكل منظم؛ 4. الشركات من المستوى S، التي تمر بعملية إعادة هيكلة أو تحت الوصاية أو تنفذ خروجًا من السوق، لا تشارك في تصنيف الرقابة السنوي.

وأشار زون غانغ إلى أن: الشركات من المستويين 1 و2 ستفتح آفاقًا لنمو الأعمال، مع تعزيز مزايا الشركات الرائدة؛ أما الشركات من المستويين 3 و4 فستواجه متطلبات للسيطرة على المخاطر الجديدة وتقليل المخاطر القائمة، مما قد يحد من توسع بعض الأنشطة عالية المخاطر؛ بينما ستُفرض قيود صارمة على الشركات من المستويين 5 و6، وقد تواجه خروجًا من السوق، مما سيدخل أعمالها في مرحلة تقليص وإصلاح.

وحصلت وكالة أنباء شنغهاي على معلومات من الهيئة العامة للرقابة المالية تفيد بأنه بحلول نهاية ديسمبر 2025، يوجد في البلاد 32 شركة إدارة أصول، وتبلغ قيمة منتجاتها المالية المستمرة 30.7 تريليون يوان، وتشكل 92% من إجمالي السوق البالغ 33.3 تريليون يوان، مما يجعلها جزءًا هامًا من صناعة إدارة الأصول في الصين.

وفي رد على أسئلة الصحفيين، قال مسؤول من قسم الرقابة المالية إن بعض شركات إدارة الأصول تواجه مشكلات مثل الحاجة إلى توضيح أكثر لموقعها الاستراتيجي، وتحسين قدراتها الاستثمارية المتخصصة، وتعميق التحول إلى تقييم صافي القيمة، وتحسين إدارة المخاطر.

وحددت اللائحة ستة مجالات تقييم رئيسية: الحوكمة، القدرة على إدارة الأصول، إدارة المخاطر، الإفصاح عن المعلومات، حماية حقوق المستثمرين، وتكنولوجيا المعلومات، مع تخصيص أوزان نسبية لكل منها (10%، 25%، 25%، 15%، 15%، 10%)، مع وجود بنود إضافية للخصم أو للزيادة، وعوامل لتعديل التصنيف، لتقييم إدارة شركات إدارة الأصول ووضعها في إطار شامل.

وقال زون غانغ إن وزن مؤشرات التصنيف يبرز توجهات الرقابة. فإدارة الأصول وإدارة المخاطر، كل منهما بنسبة 25%، تعني أن قدرات البحث والتطوير، وتصميم المنتجات، والوقاية من المخاطر، ستصبح محاور رئيسية لنمو أعمال الشركات. وهذا سيدفع الشركات إلى تعزيز فرق البحث والتطوير، وتحسين نظم إدارة المخاطر، والتخلي عن نمط التوسع غير المنظم الذي يركز فقط على الحجم، والتركيز على تحسين قدراتها في إدارة الأصول بشكل دقيق.

وأضاف زون غانغ: “إذا انخفض تصنيف شركة إدارة الأصول، فلن يُسمح لها بإضافة أنشطة جديدة، وإذا لم تستعد نشاطاتها خلال العام التالي، فسيتم تقليل حجم الأعمال القائمة.” ويعتقد أن ذلك سيدفع الشركات إلى دمج إدارة التصنيف في عملياتها اليومية، لتجنب تقلص نطاق أعمالها بسبب المخاطر.

وأفاد مسؤول من الهيئة العامة للرقابة المالية أن اللائحة تركز على “الحوافز الإيجابية” و"القيود السلبية" في آن واحد، مما سيساعد على توجيه تخصيص موارد الرقابة بما يتناسب مع قدرات المؤسسات ووضعها في إدارة المخاطر. ومن خلال دور التصنيف كـ"عصا توجيهية"، يمكن أن يشجع الشركات على تبني ممارسات حذرة ومستقرة، وتحقيق التوازن مع المعايير الصناعية المتقدمة، وتحديد الفجوات والنقص في أدائها.